Dlouhodobé napětí na Blízkém východě již neduří pod povrchem; vyvinulo se v konflikt na více frontách, jaký v regionu nebyl zaznamenán od šestidenní války v roce 1967, přičemž v centru eskalace stojí Írán. Americké a izraelské síly vedou probíhající kampaň proti íránskému území, infrastruktuře vedení a prostředkům milicí napříč aktivními frontami. Írán a jeho síť milicí však nadále reagují – od odpalování raket až po narušení námořní plavby – i když trpí značnými ztrátami a klesajícími operačními schopnostmi.

Americký prezident Donald Trump ve Washingtonu nastínil čtyři jasné cíle války proti Íránu, přičemž současná kampaň by měla trvat přibližně čtyři týdny. Írán má však jinou vizi. Skutečnou otázkou nyní je, jak se tento eskalační cyklus bude vyvíjet a jaký dopad může mít na energetické trhy.

Na začátku konfliktu Trump jasně stanovil čtyři cíle, kterých se snaží dosáhnout prostřednictvím amerických akcí proti Íránu a jeho milicím. Jak je uvedeno, začínají zabráněním Íránu ve vybudování jaderného arzenálu, následuje podkopání a zničení jeho raketových zásob a výrobních kapacit. Dále přichází změna režimu a nakonec ukončení financování a vyzbrojování íránských milicí. Každý člen jeho kabinetu tyto cíle podpořil.

Kromě válečných cílů USA většina analytiků přehlédla, že mnoho z těchto cílů bylo zahrnuto v původní verzi jaderné dohody mezi Barackem Obamou a Íránem, známé jako Společný komplexní akční plán (JCPOA), vyjednaný v letech 2013 až 2015. Výjimkou byl explicitní termín „změna režimu“, ačkoli ten byl implicitně zakotven v opatřeních zaměřených na demontáž klíčových mechanismů, které Islámské revoluční gardy (IRGC) používaly k financování sebe a svých milicí. IRGC jsou primární organizací, jejímž úkolem je chránit principy islámské revoluce z roku 1979 na domácím trhu a rozšiřovat je prostřednictvím svých miličních sítí.

Hlavním mechanismem pro omezení financování bylo donutit Írán k dodržování požadavků Finančního akčního výboru (FATF). Cílem USA bylo neutralizovat IRGC způsobem, který by nakonec umožnil jejich sloučení s íránskou pravidelnou armádou, známou jako Artesh, jak je nastíněno v autorově nedávné knize o novém globálním řádu ropných trhů. Mnoho z těchto ustanovení bylo z konečného JCPOA odstraněno před jeho podpisem 14. července 2015. Když se Trump v roce 2018 rozhodl jednostranně od JCPOA odstoupit, jako základ pro nová vyjednávání uvedl původní Obamův návrh.

Trump proto jasně uvedl, že změna režimu je jedním ze čtyř hlavních cílů – což íránské vedení a IRGC chápaly od samého začátku. Vzhledem k existenciální povaze konfliktu zůstávají šance na dosažení smysluplného urovnání mezi Islámskou republikou a IRGC na jedné straně a Spojenými státy a Izraelem na straně druhé extrémně malé.

David Petraeus, bývalý americký generál a ředitel CIA, potvrdil, že smrt bývalého nejvyššího vůdce Alího Chameneího a několika vysokých velitelů IRGC neohrožuje operační kontinuitu Islámské republiky ani sil, které chrání režim. Poukázal na to, že v zemi stále existuje vysoce organizovaná a ozbrojená struktura čítající zhruba milion zaměstnanců, včetně asi 200 000 členů milice Basídž, 200 000 členů národní policie a jednotek IRGC a zhruba 400 000 vojáků v pravidelné íránské armádě (Artesh), což mimořádně ztěžuje kontrolu nad Íránem.

Navíc jakékoli potenciální změně režimu chybí důvěryhodné alternativní vedení. Reza Pahlaví, syn bývalého šáha v exilu, který žije ve Spojených státech, má v Íránu omezenou podporu.

Podle zdroje z evropské bezpečnostní policie blízkého Evropské unii je širší strategií IRGC pokračovat v „bodání“ Spojených států a Izraele prostřednictvím soustavných útoků, dokud obě země nedojdou k závěru, že dosáhly dostatečného počtu cílů k odstoupení, a to i bez změny režimu. Tato strategie zahrnuje i nadále efektivní uzavření hlavních tras pro přepravu ropy a zkapalněného zemního plynu přes Hormuzský průliv a Báb el-Mandebský průliv.

Přestože Trumpova administrativa navrhla plán na zabezpečení Hormuzského průlivu – kterým prochází zhruba třetina světové ropy a asi pětina globálního LNG – stále neexistuje žádný časový harmonogram pro zajištění bezpečného průlivu ropných tankerů. Teprve loni dokončily IRGC vojenské přípravy na uzavření průlivu v případě potřeby s použitím protilodních raket, rychlých útočných člunů a námořních minových polí v Perském zálivu. Podle evropského zdroje také provedly cvičení s využitím taktiky „rojového útoku“ s drony a plavidly. Podobné zbraně by mohly být použity k narušení lodní dopravy v blízkosti průlivu Bab el-Mandeb, který spojuje západní pobřeží Jemenu – ovládané Íránem podporovanými milicemi Hútíů – s východními břehy Džibutska a Eritreje před vstupem do Rudého moře.

Kromě těchto opatření se očekává, že Írán zintenzivní útoky proti spojencům USA v regionu, zejména proti Saúdské Arábii. Minulý týden došlo k několika útokům dronů zaměřeným na rafinerii Ras Tanura – největší saúdskoarabskou rafinerii s kapacitou přibližně 550 000 barelů denně. Většina dronů byla zachycena a rafinerie byla preventivně dočasně uzavřena. Toto zařízení a další pravděpodobně zůstanou terčem budoucích útoků ve snaze zopakovat masivní dopad útoků Hútíů z roku 2019 na saúdskoarabská zařízení Abqaiq a Khurais, která v té době představovala asi 50 % saúdskoarabské produkce ropy, tedy zhruba 5 % celosvětové nabídky. Tyto útoky vyvolaly okamžitý nárůst světových cen ropy až o 20 % a patřily k nejvýznamnějším útokům na energetickou infrastrukturu v moderní historii.

Evropský zdroj dodal, že íránské vojenské operace, měřené na stupnici od nuly do devíti z hlediska celkových schopností, dosud nepřekročily úroveň dva.

Rostoucí ceny ropy mají také přímý a potenciálně škodlivý dopad na americkou ekonomiku a prezidentovy politické ambice, což je faktor, který pravděpodobně ovlivní Trumpovy výpočty s blížícími se volbami do poloviny volebního období 3. listopadu. Podle Světové banky by „malé narušení“ globálních dodávek ropy – mezi 500 000 a 2 miliony barelů denně – mohlo zvýšit ceny o 3–13 %. „Mírné narušení“ o 3 až 5 milionů barelů denně by mohlo zvýšit ceny o 21–35 %. „Velké narušení“ o 6 až 8 milionů barelů denně, podobné ropné krizi v roce 1973, by mohlo ceny zvýšit o 56–75 %.

Ceny hliníku v úterý klesly pod tlakem výběru zisků poté, co komentáře amerického prezidenta Donalda Trumpa naznačující, že by válka na Blízkém východě mohla rychle skončit, zmírnily obavy z narušení dodávek.

Referenční tříměsíční kontrakt na hliník na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) k 10:30 GMT klesl o 1,2 % na 3 343 dolarů za metrickou tunu.

Kontrakt v pondělí dosáhl nejvyšší úrovně od března 2022 na 3 544 dolarech uprostřed rostoucích obav, že by se kvůli nemožnosti přepravovat Hormuzským průlivem mohly zavřít další hutě v Perském zálivu.

Později v pondělí Trump předpověděl rychlé ukončení konfliktu s Íránem a zároveň varoval, že pokud se Teherán pokusí zablokovat dodávky ropy, eskaluje vojenské operace.

Hliník dříve během úterního obchodování klesl až o 3,5 %.

Nitesh Shah, stratég pro komodity ve společnosti WisdomTree, řekl: „Nejsem si jistý, zda si každý plně uvědomuje, jak obtížné je znovu spustit hliníkárnu po jejím uzavření. Chce to čas a to přichází v době, kdy jsou trhy s hliníkem již relativně napjaté.“ Dodal: „Nepředpokládám, že by se ceny hliníku rychle zhroutily, zejména proto, že se velmi malý přebytek očekávaný v roce 2026 nyní pravděpodobně změní v deficit.“

V Asii, kde vzrostly spotové prémie hliníku, byla vydána žádost o stažení 98 150 tun hliníku ze skladů London Metal Exchange v Port Klangu v Malajsii, což naznačuje, že obchodníci se snaží profitovat z nedostatku kovu. Toto množství představuje 21,7 % hliníku, který je v současné době skladován ve skladovém systému LME.

Ceny mědi mezitím vzrostly o 1,2 % na 13 103,50 USD za tunu. Shah uvedl: „Jakýkoli náznak uvolnění napětí by mohl posílit optimismus ohledně cyklických podmínek, a proto měď dnes zaznamenává podporu.“ Data také ukázala, že čínský dovoz mědi během prvních dvou měsíců roku klesl o 16,1 %.

Nejvíce vzrostla cena zinku, který vzrostl o 1,3 % na 3 370 dolarů v důsledku vyšších cen elektřiny, zatímco cena niklu se téměř nezměnila s mírným nárůstem o 0,2 % na 17 515 dolarů. Cena olova vzrostla o 0,1 % na 1 938,50 dolarů, zatímco cena cínu klesla o 0,8 % na 50 030 dolarů.

Trh s kryptoměnami dnes zažívá novou vlnu nákupního obratu poté, co Bitcoin znovu dosáhl úrovně 70 000 dolarů, což představuje jedno z nejsilnějších denních oživení v tomto týdnu. Růst digitálních aktiv přichází v době, kdy se objevují první známky zlepšujících se globálních ekonomických podmínek.

Cena ropy Brent nedávno prudce vzrostla kvůli geopolitickému napětí, ale nyní klesla pod 85 dolarů za barel, což zmírnilo obavy z inflace, které zatěžovaly finanční trhy.

S poklesem cen ropy se vysoce riziková aktiva na globálních trzích začala stabilizovat. Bitcoin se tomuto trendu rychle věnoval a odrazil se od denního minima poblíž 67 000 dolarů, než se vrátil zpět k hranici 70 000 dolarů. Pro obchodníky tento pohyb zdůrazňuje rostoucí vazbu mezi digitálními aktivy a globálními makroekonomickými trendy.

Proč klesající ceny ropy ovlivňují kryptoměny

Ceny ropy hrají klíčovou roli při formování globálních inflačních očekávání a důvěry investorů. Když ceny energií prudce rostou, obvykle se zvyšují obavy z inflace, což vede centrální banky k udržování přísnější měnové politiky a snižování likvidity na finančních trzích.

Za takových podmínek mají aktiva citlivá na riziko, jako jsou kryptoměny, často problém generovat zisky.

Nedávný pokles cen ropy však může signalizovat opačnou dynamiku. S poklesem ceny ropy Brent pod 85 dolarů za barel by se mohly začít snižovat inflační tlaky, což by mohlo zlepšit důvěru investorů a podpořit poptávku po rizikových aktivech, jako jsou technologické akcie a kryptoměny.

Historicky se období klesajících cen komodit často shodovala s obnoveným růstem trhů s digitálními aktivy.

Výhled a klíčové úrovně Bitcoinu

Oživení Bitcoinu nad 70 000 dolarů představuje důležitý vývoj na trhu, protože tato úroveň slouží jako klíčová psychologická bariéra pro obchodníky. Znovudosažení této hranice naznačuje, že se kupující pokoušejí znovu získat kontrolu po několika seancích bočního pohybu.

Pokud bude býčí momentum pokračovat, analytici se domnívají, že Bitcoin by mohl brzy otestovat pásmo odporu mezi 72 000 a 74 000 USD, což je oblast, která dříve brzdila cenové růsty. Proražení nad toto rozmezí by mohlo otevřít dveře k 75 000 USD, což je v současné struktuře trhu hlavní cíl růstu.

Na druhou stranu, úroveň 68 000 dolarů zůstává důležitou zónou podpory. Udržení se nad touto úrovní by v blízké budoucnosti udrželo širší býčí trend.

Altcoiny se stabilizují s zlepšující se náladou na trhu

Zlepšení ceny Bitcoinu již začalo ovlivňovat širší trh s kryptoměnami, přičemž několik altcoinů se po období volatility stabilizovalo, což naznačuje relativní zlepšení nálady investorů.

Obchodníci tvrdí, že zmírnění ekonomického tlaku z trhu s ropou pomohlo snížit averzi k riziku vůči digitálním aktivům. I když na globálních trzích stále přetrvává nejistota, klesající ceny energií by mohly kryptoměnám poskytnout dočasnou podporu, pokud tento trend bude pokračovat.

Výhled na trh s kryptoměnami

Prozatím se zdá, že trh s digitálními aktivy reaguje pozitivně na zlepšující se makroekonomické ukazatele. Trvalé obchodování nad úrovní 70 000 dolarů by mohlo posílit býčí sentiment, zatímco pokračující slabé ceny ropy by mohly pomoci zmírnit obavy z inflace.

Obchodníci budou pravděpodobně bedlivě sledovat širší ekonomické ukazatele a klíčové technické úrovně, protože tyto faktory hrají stále důležitější roli při formování směru trhu s kryptoměnami. Analytici se domnívají, že několik příštích obchodních seancí by mohlo rozhodnout o tom, zda se nejnovější oživení Bitcoinu vyvine v širší tržní rally.

Ceny ropy v úterý klesly o více než 5 % poté, co v předchozím obchodě dosáhly nejvyšších úrovní za více než tři roky. Stalo se tak po komentářích amerického prezidenta Donalda Trumpa, který naznačoval, že by válka na Blízkém východě mohla brzy skončit, čímž se zmírnily obavy z dlouhodobých výpadků dodávek ropy.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 12:02 GMT o 6,64 USD, tj. o 6,7 %, na 92,32 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 5,44 USD, tj. o 5,7 %, na 89,33 USD za barel poté, co oba benchmarky na začátku seance klesly až o 11 %.

Objemy obchodování s futures kontrakty na ropu Brent klesly na přibližně 284 000 kontraktů, což je nejméně od 27. února, před začátkem války mezi Spojenými státy a Izraelem a Íránem. Objemy obchodování s ropou West Texas Intermediate rovněž klesly na 255 000 kontraktů, což je nejméně od 20. února.

Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly na více než 119 dolarů za barel, což je nejvyšší úroveň od poloviny roku 2022, poté, co omezení dodávek ze Saúdské Arábie a dalších producentů vyvolala obavy z velkých narušení globálních dodávek.

Ceny později klesly po telefonátu mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a americkým prezidentem Donaldem Trumpem, během kterého Putin podle kremelského poradce navrhl nápady zaměřené na dosažení rychlého urovnání války. Rozhovor pomohl zmírnit obavy ohledně dodávek ropy.

Trump v pondělí v rozhovoru pro CBS News uvedl, že věří, že válka proti Íránu je „téměř u konce“, a dodal, že Washington je nyní „daleko před“ původním časovým harmonogramem, který původně odhadoval na čtyři až pět týdnů.

Suvro Sarkar, vedoucí týmu pro energetický sektor v DBS Bank, řekl: „Je jasné, že Trumpovy komentáře o kratší době trvání války trhy uklidnily. Stejně jako včera došlo k přehnané reakci směrem nahoru, domníváme se, že dnes dochází k přehnané reakci směrem dolů.“

Dodal, že trh možná podceňuje rizika při současných úrovních cen ropy Brent a poznamenal, že ropa Murban a Dubaj se stále obchoduje nad 100 dolary za barel, což naznačuje, že se základní situace v oblasti dodávek významně nezměnila.

V reakci na Trumpovy výroky íránské revoluční gardy uvedly, že budou tím, kdo „rozhodne o konci války“, a dodaly, že Teherán nedovolí, aby byl z regionu vyvezen „ani litr ropy“, pokud budou americké a izraelské útoky pokračovat, uvedly v úterý státní média.

Trump zároveň zvažuje zmírnění ropných sankcí vůči Rusku a uvolnění nouzových ropných rezerv jako součást balíčku opatření zaměřených na omezení prudkého růstu cen, uvádějí více zdrojů.

Priyanka Sachdeva, analytička společnosti Phillip Nova, ve své poznámce uvedla, že diskuse o zmírnění sankcí na ruskou ropu spolu s Trumpovými poznámkami naznačujícími možnou deeskalaci a potenciální využití strategických ropných rezerv skupinou G7 směřují k jednomu závěru: dodávky ropy se pravděpodobně v nějaké formě budou i nadále dostávat na trhy.

Dodala: „Jakmile obchodníci ucítili, že zásobovací trasy mohou zůstat otevřené, panická prémie, která včera vytlačila ceny nad 100 dolarů, začala slábnout, a ceny ropy se rychle snížily.“

Saudi Aramco, největší světový vývozce ropy, varoval, že pokračování války s Íránem a narušení lodní dopravy v Hormuzském průlivu by mohlo vést ke „katastrofálním důsledkům“ pro globální trhy s ropou.

Banka JPMorgan ve své poznámce uvedla, že politická opatření mohou mít omezený dopad na ceny ropy, pokud nebude zaručena bezpečná plavba Hormuzským průlivem, vzhledem k potenciální ztrátě dodávek až 12 milionů barelů denně v příštích dvou týdnech.

Společnost Goldman Sachs uvedla, že kvůli přetrvávající nejistotě prozatím nezmění své prognózy cen ropy a očekává, že ropa Brent bude ve čtvrtém čtvrtletí dosahovat průměrné ceny 66 dolarů za barel a ropa West Texas Intermediate 62 dolarů.

Ministři energetiky zemí skupiny G7 by měli v úterý během telefonického hovoru projednat způsoby, jak řešit rostoucí ceny energií způsobené válkou v Íránu, a později téhož dne se o této otázce sejdou i lídři Evropské unie.