Americký dolar se v pondělí obchodoval poblíž nejvyšší úrovně za téměř dva měsíce poté, co silná zpráva o zaměstnanosti v USA přiměla investory ke zvýšení sázek na to, že Federální rezervní systém v tomto roce zvýší úrokové sazby, zatímco japonský jen nadále klesá k úrovním, které by mohly vyvolat oficiální intervenci na devizovém trhu.

Pohyby na měnových trzích byly relativně klidné ve srovnání s turbulencemi pozorovanými na globálních finančních trzích, kde se prudký výprodej technologických akcií rozšířil po celé Asii a zatížil evropské akcie.

Dolar si udržel zisky zaznamenané po páteční zprávě o zaměstnanosti, která ukázala, že počet pracovních míst mimo zemědělství v USA se minulý měsíc zvýšil o 172 000, což výrazně překonalo očekávání trhu. Euro zůstalo blízko devítitýdenního minima na 1,1525 USD, zatímco britská libra se obchodovala blízko třítýdenního minima na 1,3344 USD.

Jonas Goltermann, hlavní ekonom pro trhy ve společnosti Capital Economics, uvedl, že zpráva o zaměstnanosti v USA vykresluje obraz trhu práce, který i přes probíhající šok z cen energií nadále posiluje.

Zasedání Federálního rezervního systému

Dodal, že tato kombinace zvyšuje pravděpodobnost dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému v průběhu tohoto roku a poznamenal, že Capital Economics nyní očekává, že Federální výbor pro operace na volném trhu letos provede další dvě zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v reakci na vyšší ceny energií a pokračující sílu amerického trhu práce.

Ještě před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti investoři zvyšovali očekávání ohledně vyšších úrokových sazeb, jelikož globální energetická krize spojená s konfliktem s Íránem nadále přiživovala obavy z inflace.

Týdenní data od amerických regulačních orgánů ukázala, že investoři v týdnu končícím 4. června snížili své býčí pozice v eurech na nejnižší úroveň za tři měsíce, zatímco medvědí sázky proti japonskému jenu vzrostly na více než 10 miliard dolarů, uvádějí data LSEG.

Federální výbor pro operace na volném trhu (FedEx) by se měl sejít příští týden na svém prvním zasedání pod vedením předsedy Kevina Warshe. Trhy v současné době odhadují zhruba 50% pravděpodobnost zvýšení sazeb do září, což by podle analytiků mohlo v blízké budoucnosti omezit nadměrné nákupy dolarů.

Stratégové z Barclays uvedli, že nadcházející faktory, včetně změn v ochotě riskovat, možnosti dohody mezi USA a Íránem a nadcházejícího zasedání Federálního rezervního systému, by mohly v krátkodobém horizontu omezit další zisky dolaru.

Vývoj na Blízkém východě

V rámci nového vývoje na Blízkém východě Izrael oznámil, že v pondělí provedl údery na vojenské cíle v západním a středním Íránu, a to navzdory zprávám, že americký prezident Donald Trump naléhal na izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, aby se zdržel dalších útoků.

Tento vývoj zvýšil ceny ropy přibližně o 5 %, což dále zvýšilo obavy investorů, kteří se již potýkají s prudkým výprodejem vysoce ceněných technologických akcií.

Během posledních dvou týdnů dolar těžil ze svého statusu bezpečného útočiště a také z očekávání prohlubujícího se rozdílu v úrokových sazbách mezi Spojenými státy a dalšími významnými ekonomikami, což je faktor, který obzvláště tlačil na japonský jen.

Japonský jen

Jen nyní ztratil zisky dosažené poté, co Tokio před více než měsícem intervenovalo na měnovém trhu s přibližně 11,7 biliony jenů, což odpovídá asi 73 miliardám dolarů. Tehdy měna klesla na nejslabší úroveň od července 2024 na 160,725 jenů za dolar. Japonská měna se v pondělí obchodovala za téměř 160,19 jenů.

Zdroje agentury Reuters naznačily, že se očekává, že Bank of Japan tento měsíc zvýší úrokové sazby, pokud významná eskalace konfliktu na Blízkém východě nezpůsobí vážné narušení trhu, zatímco vyšší ceny paliv v důsledku energetického šoku nadále zvyšují inflační tlak na japonskou ekonomiku.

Sim Moh Siong, tržní stratég společnosti OCBC, uvedl, že jen je v situaci, kdy musí vyčkat, protože trhy již téměř plně zohlednily zvýšení sazeb.

Dodal, že jakákoli další podpora jenu z očekávání zvýšení sazeb bude záviset na tom, zda Japonská centrální banka signalizuje rychlejší tempo budoucího zvyšování úrokových sazeb, než se očekávalo.

Ceny stříbra v pondělí na evropském obchodování klesly podruhé za sebou a dosáhly nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož silnější americký dolar a rostoucí ceny ropy po obnovení vojenských výměn mezi Íránem a Izraelem silně zatížily drahý kov.

K nejnovější eskalaci dochází v době, kdy Washington a Teherán pokračují v jednáních zaměřených na ukončení konfliktu, který trvá již tři měsíce, přičemž prezident Donald Trump usiluje o diplomatické řešení dříve, než se napětí na Blízkém východě dále zhorší.

Přehled cen

• Cena stříbra klesl o 2,4 % na 66,17 USD za unci, což je nejnižší úroveň od 23. března, z otevírací ceny 67,78 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 68,49 USD.

• V pátek stříbro kleslo o 8,3 %, což je jeho druhý pokles za poslední tři seance a největší denní ztráta od 15. května, a to po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

• Bílý kov minulý týden ztratil 10 % a prodloužil tak svou sérii ztrát na čtyři týdny po sobě, jelikož silnější americký dolar a rostoucí výnosy státních dluhopisů tlačily na ceny.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí posílil o 0,1 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná v pátek posílila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl pokračovat v normalizaci měnové politiky a potenciálně zvýšit úrokové sazby později v tomto roce.

Dolaru se také dostalo další podpory z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se zintenzivnilo vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem, které ohrozilo křehké příměří na Blízkém východě.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 5 %, čímž po dvoudenní pauze obnovily silný růst a dostaly se na nejvyšší úrovně za několik týdnů.

Zisky byly způsobeny obnovenými obavami z narušení dodávek na Blízkém východě po vojenských výměnách mezi Íránem a Izraelem.

Vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, čímž ohrozily křehké příměří na Blízkém východě.

• Íránské revoluční gardy v reakci na údery na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské pozice, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda uvedla, že zachytila přilétající rakety, zatímco aktivovala sirény pro signalizaci náletu a zvýšila stupeň pohotovosti v nemocnicích a školách.

• Prezident Donald Trump naléhavě telefonoval s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a požádal Izrael, aby se vyhnul okamžité reakci.

• Izraelská válečná letadla později provedla těžké údery na vojenské cíle a lokality uvnitř Teheránu.

• Trump údajně informoval izraelské představitele, že Washington se blíží k dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánského zprostředkování a požádal o dodatečný čas na diplomatické jednání.

• Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem platí od začátku dubna.

• Trump zaslal Teheránu přímý vzkaz, v němž uvedl: „Odpálili jste své rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější íránské a izraelské útoky nenaruší širší mírovou dohodu.

Úrokové sazby v USA

• Prezidentka Federálního rezervního systému v Clevelandu Beth Hammacková v pátek uvedla, že údaje o zaměstnanosti naznačují, že trh práce se blíží plné zaměstnanosti, zatímco přetrvávající inflace může v blízké budoucnosti vyžadovat, aby Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na prosincovém zasedání zvýšila ze 47 % na 75 %.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouhých 1 %.

• Investoři budou tento týden pozorně sledovat zveřejnění výsledků americké ekonomiky, zejména květnovou zprávu o inflaci, aby získali další informace o výhledu politiky Federálního rezervního systému.

Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování prodloužily své ztráty a klesly již podruhé za sebou a dosáhly nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož obnovené vojenské výměny mezi Íránem a Izraelem zvýšily jak americký dolar, tak i globální ceny ropy.

Investoři se také připravují na klíčový týden s údaji o americké ekonomice, přičemž se očekává, že květnové údaje o inflaci poskytnou nové vodítka o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému po zbytek roku.

Přehled cen

• Cena zlata klesl o 1,4 % na 4 268,92 USD za unci, což je nejnižší úroveň od 23. března, z otevírací ceny 4 328,87 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 4 353,41 USD.

• V pátek zlato ztratilo 3,3 %, což znamenalo jeho druhý pokles za poslední tři seance a největší denní pokles od 20. března, a to po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

• Drahý kov minulý týden klesl o 4,65 %, což je jeho třetí týdenní ztráta za měsíc a nejprudší týdenní pokles od března, a to uprostřed silnějšího amerického dolaru a rostoucích výnosů státních dluhopisů.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu.

Páteční zpráva o silném trhu práce v USA posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl pokračovat v normalizaci měnové politiky a potenciálně v pozdějším roce zvýšit úrokové sazby.

Dolar také těžil z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se zintenzivnilo vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem, což vyvolalo obavy z kolapsu křehkého příměří na Blízkém východě.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 4 %, čímž po dvoudenní pauze obnovily silný vzestupný trend a posunuly se k několikatýdenním maximům.

Růst byl způsoben obnovenými obavami z přerušení dodávek na Blízkém východě po vojenských výměnách mezi Íránem a Izraelem.

Vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, čímž ohrozily křehké příměří v regionu.

• Íránské revoluční gardy v reakci na letecké údery na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské pozice, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda uvedla, že zachytila přilétající rakety a zároveň aktivovala celostátní varovné systémy a zvýšila stupeň pohotovosti v nemocnicích a školách.

• Prezident Donald Trump naléhavě telefonoval s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a požádal Izrael, aby okamžitě nereagoval.

• Izraelská válečná letadla později provedla těžké údery na vojenské cíle a lokality uvnitř Teheránu.

• Trump údajně informoval izraelské představitele, že Washington se blíží k dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánské mediace a požádal o několik dalších dnů na diplomatické jednání.

• Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem platí od začátku dubna.

• Trump vydal přímý vzkaz Teheránu, ve kterém uvedl: „Odpálili jste své rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější izraelské a íránské útoky nenaruší širší mírovou dohodu.

Úrokové sazby v USA

• Prezidentka Federálního rezervního systému v Clevelandu Beth Hammacková v pátek uvedla, že údaje o zaměstnanosti naznačují, že trh práce se blíží plné zaměstnanosti, zatímco přetrvávající inflace by mohla v blízké budoucnosti vyžadovat, aby Fed zvýšil úrokové sazby.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci zvýšila ze 47 % na 75 %.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouhých 1 %.

• Investoři budou pozorně sledovat ekonomické zprávy z tohoto týdne, zejména květnovou zprávu o inflaci, aby poskytli další vodítka ohledně výhledu politiky Fedu.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, hlavní analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že pokles cen zlata odráží stále více „jestřábí“ přístup, který se projevuje na trzích s futures s Federálním rezervním systémem.

Wong dodal, že vyšší výnosy amerických státních dluhopisů vytvářejí další tlak na zlato.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v pátek klesl o 5,22 metrických tun, což představuje sedmý denní pokles v řadě.

Celkové zásoby klesly na 1 019,92 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 13. října 2025.

Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již druhý den po sobě a kleslo na nejnižší úroveň za dva měsíce. K poklesu došlo v době, kdy se investoři odklonili od aktiv citlivých na riziko uprostřed eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě po nové výměně vojenských úderů mezi Íránem a Izraelem.

Rostoucí ceny ropy na světě také oživily obavy z urychlující se inflace, což zvyšuje pravděpodobnost, že by hlavní centrální banky mohly v blízké budoucnosti zvýšit úrokové sazby, což je prudký posun od předválečných očekávání, že sazby zůstanou nezměněny nebo po delší dobu klesnou.

Cenová akce

• Kurz EUR/USD klesl přibližně o 0,15 % na 1,1506 USD, což je jeho nejnižší úroveň od 6. dubna, ve srovnání s páteční uzavírací úrovní 1,1521 USD. Pár dosáhl intradenního maxima 1,1535 USD.

• Euro v pátek uzavřelo s poklesem o 0,8 % vůči dolaru, což je jeho největší denní ztráta od 13. března, poté, co silnější než očekávaná data o zaměstnanosti v USA zvýšila poptávku po americké měně.

• Jednotná měna minulý týden ztratila vůči dolaru 1,2 %, což je již třetí týdenní pokles za měsíc, a to pod tlakem rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů a obnoveného geopolitického napětí na Blízkém východě.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí posílil o 0,1 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči hlavním světovým konkurentům.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná v pátek posílila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl v tomto roce pokračovat v normalizaci měnové politiky a zvyšovat úrokové sazby.

Dolar také těžil z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem zintenzivnilo a ohrozilo křehké příměří v regionu.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 3 %, čímž po krátké dvoudenní pauze obnovily silný růst a dostaly se na nejvyšší úrovně za několik týdnů.

Zisky byly způsobeny obnovenými obavami z narušení dodávek z Blízkého východu v souvislosti s eskalací vojenských výměn mezi Íránem a Izraelem.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, což vyvolalo obavy o trvanlivost křehkého příměří na Blízkém východě.

• Íránské revoluční gardy v reakci na izraelské útoky na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské objekty, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda oznámila, že zachytila rakety, zatímco aktivovala sirény protiletadlové ochrany a nemocnice a školy uvedla do stavu maximální pohotovosti.

• Americký prezident Donald Trump údajně vedl naléhavý telefonát s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a odradil od okamžité vojenské reakce.

• Izraelská válečná letadla provedla intenzivní údery na vojenské cíle a další místa v Teheránu, přičemž z celého hlavního města byly hlášeny silné exploze.

• Trump informoval izraelské představitele, že Washington je blízko dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánského zprostředkování a požádal o dodatečný čas na diplomatické jednání.

• Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem technicky vzato zůstává v platnosti od začátku dubna.

• Trump adresoval Teheránu přímé varování slovy: „Odpálili jste rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější izraelské a íránské útoky nenaruší mírový proces.

Výhled evropských úrokových sazeb

• Vzhledem k pokračujícímu růstu cen ropy zvýšily peněžní trhy pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v červnu z 93 % na 98 %.

• Podle zdrojů citovaných agenturou Reuters se nyní všeobecně očekává, že ECB v červnu zvýší úrokové sazby, jelikož se prognózy inflace nadále vyvíjejí nepříznivým směrem.