Americký dolar v úterý vystoupal na nejvyšší úroveň za více než rok, protože obchodníci stále více přiklánějí pozornost k opatrnějšímu výhledu politiky Federálního rezervního systému. K tomuto kroku došlo navzdory mírnému poklesu cen ropy v důsledku uvolnění napětí v oblasti Perského zálivu, zatímco japonský jen se pohyboval poblíž nejslabší úrovně za čtyři desetiletí.

Futures kontrakty na federální fondy nyní zahrnují více než 80% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb do září. Hlavní finanční instituce, včetně Bank of America Global Research a Deutsche Bank, upustily od svých předchozích prognóz stabilní politiky a nyní očekávají, že Federální rezervní systém letos sazby zvýší s odvoláním na pokračující sílu americké ekonomiky.

„Dolar v současné době odráží očekávání vyšších úrokových sazeb a v důsledku toho sílí,“ řekl Tommy von Brömsen, měnový stratég Handelsbanken.

Dodal: „Dolar také těží ze skutečnosti, že konflikt na Blízkém východě nebyl plně vyřešen, což zanechává značnou míru nejistoty, která nadále podporuje americkou měnu.“

Euro a libra zůstávají pod tlakem

Index amerického dolaru, který měří kurz měny vůči koši hlavních měn, včetně eura a jenu, nepatrně vzrostl na 101,13 bodu, což je nejvyšší úroveň od května 2025.

Euro kleslo na 1,1414 USD, což je jeho nejslabší úroveň od března, poté, co prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová zlehčila obavy z druhé vlny inflace.

Libra se mezitím obchodovala za 1,3234 USD, což je v úterý mírný pokles poté, co v předchozí seanci posílila po rezignaci britského premiéra Keira Starmera.

Britský ministr zdravotnictví Wes Streeting, který byl považován za potenciálního uchazeče o vedení, podpořil Andyho Burnhama jako Starmerova nástupce, čímž připravil cestu pro plynulejší přechod k vedení.

„Jedním z faktorů, které zatěžovaly libru, byla nejistota ohledně nástupnictví ve vedení,“ řekl měnový analytik Commerzbank Michael Pfister.

„Vzhledem k tomu, že Streeting je připraven podpořit Burnham, se zdá, že tato nejistota slábne, což umožňuje libře znovu získat určitou sílu,“ dodal.

Australský dolar, často vnímán jako měna citlivá na riziko, klesl o 0,8 % na 0,6945 USD, což je jeho nejslabší úroveň od začátku dubna. Novozélandský dolar také oslabil přibližně o 0,5 % na 0,5684 USD.

Jen se uprostřed obav z intervencí blíží nejslabší úrovni od roku 1986

Japonský jen se obchodoval za 161,48 jenů za dolar poté, co v pondělí krátce oslabil na dvouleté minimum 161,93 jenů, jelikož americká měna nadále posilovala vůči hlavním srovnatelným měnám.

Překročení hranice 161,96 jenů za dolar by japonskou měnu posunulo na nejslabší úroveň od roku 1986.

„Volatilitu lze očekávat, jakmile se jen přiblíží těmto úrovním, protože trh předpokládá, že Japonsko by mohlo signalizovat potenciální intervenci nebo dokonce provést přímou intervenci,“ uvedl von Brömsen z Handelsbanken.

Zdroj agentury Reuters uvedl, že japonská ministryně financí Satsuki Katajama se v pondělí večer sešla online s americkým ministrem financí Scottem Bessentem uprostřed rostoucích obav z prudkých pohybů na měnovém trhu.

Diskuse se zaměřily na možná politická opatření k řešení historické slabosti jenu, včetně možnosti intervence na devizovém trhu.

Japonské finanční úřady nadále nechávají trhy v nejistotě ohledně pravděpodobnosti intervence, aniž by se objevily jasné signály naznačující jakoukoli změnu v jejich komunikační strategii ohledně měny.

Ceny zlata v úterý v evropském obchodování klesly o více než 2,0 %, čímž obnovily ztráty, které byly včera dočasně zastaveny, a dosáhly nejnižší úrovně za dva týdny. Zlato se propadlo zpět pod hranici 4 100 dolarů za unci, protože silnější americký dolar, podporovaný agresivními očekáváními Federálního rezervního systému, nadále tlačil na ceny.

Vzhledem k tomu, že trhy silně počítají s možností zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce, zejména po posledním jestřábím zasedání Federálního rezervního systému pod vedením Kevina Warshe, investoři tento týden očekávají další rozhodující indicie ohledně směřování americké měnové politiky.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 2,4 % na 4 090,91 USD, což je nejnižší úroveň od 11. června, z otevírací úrovně 4 191,75 USD. Nejvyšší hodnota seance byla 4 198,49 USD.

• V pondělí při vypořádání zlato posílilo o 1,9 %, což je první růst za čtyři seance v rámci technického oživení a uprostřed nižších globálních cen ropy.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a dosáhl 13měsíčního maxima 101,19 bodu, což odráží pokračující všeobecnou sílu americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Jak je dobře známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech méně atraktivními pro držitele jiných měn.

Růst je poháněn poptávkou po dolaru jako nejatraktivnější dostupné investici, zejména po posledních „jestřábích“ prognózách Federálního rezervního systému, které výrazně zvýšily očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce.

To převážilo negativní dopad slábnoucí poptávky po bezpečných investicích po skončení prvního kola jednání mezi USA a Íránem ve Švýcarsku, která vedla k 60dennímu plánu zaměřenému na dosažení konečné dohody mezi oběma stranami.

Jednání mezi USA a Íránem

• Technická jednání oficiálně začala tento týden ve Švýcarsku, přičemž byly zřízeny samostatné pracovní skupiny pro projednání jaderné otázky, ekonomických sankcí a bezpečnosti v Hormuzském průlivu v rámci snahy o vypracování konečné dohody do 60 dnů.

• Spojené státy již vydaly dočasnou 60denní licenci umožňující prodej a vývoz íránské ropy, což představuje nejvýznamnější praktický krok k uvolnění sankcí za poslední roky.

• Zprávy naznačují, že Írán projevil větší ochotu spolupracovat s inspektory Mezinárodní agentury pro atomovou energii.

• V Hormuzském průlivu byl aktivován přímý komunikační kanál, který má zabránit vojenským konfrontacím nebo námořním incidentům, jež by mohly ohrozit dopravu ropných tankerů.

• Americký viceprezident J. D. Vance prohlásil, že jednání s íránskými představiteli ve Švýcarsku vytvořila pevný základ pro konečnou mírovou dohodu.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee uvedl, že vzhledem ke stabilnímu trhu práce se tvůrci politik zaměřují na to, zda zvýšená inflace přetrvá, nebo se bude postupně snižovat s tím, jak dopad vyšších cel odeznívá a zda bude dosaženo řešení konfliktu na Blízkém východě.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je tržní pravděpodobnost, že Federální rezervní systém na svém červencovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, v současné době 68 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 32 %.

• Tržní odhad pro to, že Federální rezervní systém na svém prosincovém zasedání ponechá sazby beze změny, je v současné době 14 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 86 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato tento týden získalo určitou podporu od nižších cen ropy, ale podobné podpory se mu nedostalo od amerického dolaru, který nadále posiluje uprostřed očekávání zvýšení sazeb Federálního rezervního systému.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí zvýšil o 1,71 metrické tuny, čímž se celková hodnota akcií zvýšila na 1 022,20 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 4. června.

Euro v úterý v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž si prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru již druhý den v řadě a přiblížilo se k tříměsíčnímu minimu, jelikož investoři nadále upřednostňují americkou měnu jako nejatraktivnější dostupnou investici.

Aby investoři přehodnotili očekávání ohledně evropských úrokových sazeb, očekávají novou várku klíčových ekonomických dat z eurozóny. Během dne by měly být zveřejněny pozorně sledované červnové údaje o hlavních sektorech evropské ekonomiky.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru oslabilo o 0,1 % na 1,1419 USD z otevírací úrovně 1,1428 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 1,1432 USD.

• Euro uzavřelo v pondělí poklesem o 0,3 % vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se v pátek zastavily během oživení z tříměsíčního minima 1,1418 USD.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a přiblížil se k 13měsíčnímu maximu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Růst je poháněn poptávkou po dolaru jako nejatraktivnější dostupné investici, zejména po posledních „jestřábích“ prognózách Federálního rezervního systému, které výrazně posílily očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce.

To převážilo negativní dopad klesající poptávky po bezpečných investicích po skončení prvního kola jednání mezi USA a Íránem ve Švýcarsku, která vedla k 60dennímu plánu zaměřenému na dosažení konečné dohody mezi oběma stranami.

Jednání mezi USA a Íránem

• Technická jednání oficiálně začala tento týden ve Švýcarsku, přičemž byly zřízeny samostatné pracovní skupiny pro projednání jaderné otázky, ekonomických sankcí a bezpečnosti v Hormuzském průlivu v rámci snahy o vypracování konečné dohody do 60 dnů.

• Spojené státy již vydaly dočasnou 60denní licenci umožňující prodej a vývoz íránské ropy, což představuje nejvýznamnější praktický krok k uvolnění sankcí za poslední roky.

• Zprávy naznačují, že Írán projevil větší ochotu spolupracovat s inspektory Mezinárodní agentury pro atomovou energii.

• V Hormuzském průlivu byl aktivován přímý komunikační kanál, který má zabránit vojenským konfrontacím nebo námořním incidentům, jež by mohly ohrozit dopravu ropných tankerů.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy: Evropská centrální banka zvažuje pozastavení normalizace měnové politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou na současné úrovni.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci zůstává stabilní na úrovni kolem 30 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají během dnešní seance na zveřejnění červnových údajů o hlavních sektorech evropské ekonomiky.

Výhled eura

Podle předpovědí serveru Economies.com se v případě lepších ekonomických dat než očekávání trhu zvýší pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb ECB koncem tohoto roku, což by mohlo podpořit oživení eura vůči koši světových měn.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování mírně posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokoušel se zotavit z dvouletého minima vůči americkému dolaru, jelikož se aktivita nákupů za výhodné ceny objevila na nižších úrovních.

Blízkost jenu k nejslabším úrovním za čtyři desetiletí přiměla japonské úřady zintenzivnit úsilí o podporu měny a omezit nadměrné výkyvy na devizovém trhu. Japonská ministryně financí Satsuki Katajama se online setkala s americkým ministrem financí Scottem Bessentem, aby projednali možná politická opatření k řešení historické slabosti jenu.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu o méně než 0,1 % na 161,48 ¥ z otevírací úrovně 161,56 ¥. Maximum dne bylo zaznamenáno na 161,64 ¥.

• Jen uzavřel pondělí o 0,2 % méně vůči dolaru a dosáhl dvouletého minima 161,93 jenu, což je blízko jeho 40letého minima 161,95 jenu.

Japonské úřady

Japonské úřady nadále bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, jelikož se jen blíží svým nejslabším úrovním za 40 let poté, co překonal klíčovou hranici 160 jenů za dolar. Tato úroveň je všeobecně vnímána jako červená čára, která by mohla vést k obnovení intervencí na podporu měny.

Zintenzivněné úsilí

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama se v pondělí večer setkala online s americkým ministrem financí Scottem Bessentem uprostřed rostoucích obav z prudkých výkyvů měn.

Podle zdrojů agentury Reuters se diskuse zaměřily na navrhovaná opatření k řešení historické slabosti jenu, včetně možnosti intervence na devizovém trhu.

Katayama v pondělí zopakoval, že vládní orgány jsou plně připraveny podniknout rozhodné kroky a kdykoli přímo zasáhnout na měnovém trhu, aby ochránily jen před spekulativními pohyby.

Názory a analýzy

Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl: „Japonské ministerstvo financí může být znepokojeno růstem amerického dolaru vůči jenu na nejvyšší úroveň v roce 2024.“

Dodal: „Ministerstvo se také může cítit neschopné s tím mnoho dělat, protože intervence proti jestřábímu Federálnímu rezervnímu systému a silným ekonomickým datům USA by se mohly ukázat jako nákladné a neefektivní.“

Japonské úrokové sazby

• Ekonomické průzkumy naznačují, že nejpravděpodobnějším základním scénářem je, že Bank of Japan v prosinci zvýší úrokovou sazbu o dalších 25 bazických bodů.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na červencovém zasedání Bank of Japan v současné době zůstává pod 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.