Americký dolar ve středu dále posílil a dosáhl nejvyšší úrovně za 13 měsíců vůči koši hlavních měn, jelikož se investoři přesunuli do bezpečných aktiv uprostřed výprodeje technologických akcií a připravili se na možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Na akciových trzích přetrvávala volatilita po rozsáhlém výprodeji v technologickém a polovodičovém sektoru, což zvýšilo poptávku po americkém dolaru i státních dluhopisech jako bezpečných aktivech.

Zároveň očekávání vyšších úrokových sazeb v USA nadále rostla, jelikož představitelé Federálního rezervního systému zaujali uprostřed pokračující síly americké ekonomiky jestřábí tón.

Napětí kolem rámcové dohody mezi Spojenými státy a Íránem rovněž podpořilo poptávku po bezpečných aktivech poté, co se mezi oběma stranami objevily neshody ohledně několika klíčových otázek.

Index amerického dolaru, který měří výkonnost dolaru vůči koši hlavních měn, vzrostl na 101,69 bodu, což je nejvyšší úroveň od května 2025, než se během obchodování stabilizoval s nárůstem o 0,2 %.

Dolar zůstává preferovaným bezpečným přístavem

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl, že „americký dolar zůstává preferovanou bezpečnou měnou“.

Dodal, že současná dynamika nadále přeje dolaru, ačkoli „velká část těchto kroků již byla na trhu zohledněna“.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti počítají s 36% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na červencovém zasedání, oproti pouhým 9 % před týdnem.

Pravděpodobnost zvýšení sazeb pro zářijové zasedání vzrostla na více než 70 %, z dříve stanovených 29 %.

Euro kleslo o 0,3 % na 1,1340 USD, což je nejnižší úroveň za více než rok, jelikož na měnových trzích nadále dominoval silný dolar.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl, že pokles EUR/USD odráží „nedávný rozdíl v očekáváních trhu ohledně politiky Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému“.

Vysvětlil, že americké úrokové trhy začaly zahrnovat do ceníku několik potenciálních zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému, zatímco trhy eurozóny jsou méně přesvědčené o potřebě dalšího zpřísnění ze strany Evropské centrální banky.

Slabost jenu přetrvává uprostřed intervenčního tlaku

Libra vůči dolaru mírně oslabila na 1,319 USD poté, co člen Výboru pro měnovou politiku Bank of England Alan Taylor prohlásil, že „ponechání úrokových sazeb beze změny po delší dobu“ je vhodnou reakcí na inflační tlaky.

Australský dolar, který je vysoce citlivý na rizikový sentiment, klesl také o 0,3 % na 0,689 USD, což je nejnižší úroveň od začátku dubna, jelikož smíšená data o inflaci zvýšila nejistotu ohledně budoucího zvyšování sazeb.

Japonský jen mezitím zůstal pod tlakem, obchodoval se za 161,69 jenů za dolar a snažil se znovu získat sílu, zatímco americká měna pokračovala v posilování.

Pohyb nad 161,96 jenu by jen snížil na nejslabší úroveň od roku 1986.

Opakovaná ústní varování japonských představitelů tento týden nedokázala zmírnit tlak na měnu, zatímco japonská vláda začala připravovat plány na efektivnější správu svých devizových rezerv ve výši 1,3 bilionu dolarů s cílem podpořit potenciální intervenční snahy.

Bývalá členka představenstva Bank of Japan Sayuri Shirai uvedla, že jen by mohl oslabit na 165 jenů za dolar, pokud Federální rezervní systém letos zvýší úrokové sazby.

Současně shrnutí stanovisek z červnového zasedání Bank of Japan k měnovým otázkám ukázalo, že někteří členové volali po dalším zvýšení sazeb, aby se úroková sazba centrální banky posunula směrem k úrovním považovaným za neutrálnější pro ekonomiku.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu klesly, prohloubily své ztráty druhý den po sobě a dosáhly nejnižší úrovně za dva týdny. Zlato je na cestě k opětovnému otestování historické psychologické hranice 4 000 dolarů za unci pod tlakem širokého růstu amerického dolaru.

Vzhledem ke zvýšeným odhadům pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce, zejména po posledním jestřábím zasedání Federálního rezervního systému pod vedením Kevina Warshe, trhy očekávají zveřejnění zprávy o výdajích na osobní spotřebu v USA za květen ve čtvrtek.

Cena

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 1,5 % na 4 050,49 USD za unci, což je nejnižší úroveň od 11. června, z otevírací úrovně 4 110,75 USD a dosáhly denního maxima 4 115,16 USD.

• Při úterním vypořádání ceny zlata ztratily 1,95 %, což je jejich čtvrtá ztráta za posledních pět obchodních dnů, a to v důsledku tlaku silnějšího dolaru, podpořeného agresivními očekáváními Federálního rezervního systému.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,3 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a dosáhl 13měsíčního maxima 101,69 bodu, což odráží pokračující růst americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak víme, silnější americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech méně atraktivními pro kupující držící jiné měny.

Americký dolar roste díky poptávce po této měně jako nejlepší dostupné investici, uprostřed stálého proudu silných ekonomických dat z USA, která podporují sklon Federálního rezervního systému k vyšším úrokovým sazbám, a jako alternativní investice uprostřed silného výprodeje globálních technologických akcií.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee uvedl, že vzhledem ke stabilnímu trhu práce se tvůrci politik zaměřují na to, zda zvýšená inflace přetrvá, nebo se s odezněním dopadu vyšších cel zmírní, a zda bude nalezeno řešení blízkovýchodního konfliktu.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool je pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na červencovém zasedání beze změny, v současné době 64 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 36 %.

• Pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá sazby na prosincovém zasedání beze změny, je v současné době 14 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 86 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pečlivě sledují další ekonomická data z USA spolu s komentáři představitelů Federálního rezervního systému.

• Zpráva o výdajích na osobní spotřebu v USA bude zveřejněna ve čtvrtek. Je to preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému a očekává se, že poskytne další vodítka o směru měnové politiky v letošním roce.

Výhled na zlato

Finanční stratég Ilja Spivak uvedl: „To, co nyní vidíme, je vývoj tlaku, kterému zlato čelilo v důsledku války. Dynamika inflace, která vede k vyšším úrokovým sazbám, se nyní na trzích jasně odráží v klesajících cenách dluhopisů, rostoucích výnosech, silnějším americkém dolaru a nižších cenách zlata.“

Spivak dodal: „Pokud se trhy i nadále zaměří především na inflaci a hranice 4 000 dolarů bude prolomena směrem dolů, ceny by se mohly posunout směrem k 3 800 dolarům. V tomto okamžiku by mohly začít diskuse o možnosti otestovat 3 500 dolarů jako další cíl.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý snížil o 4,57 metrické tuny, čímž se celkové zásoby snížily na 1 017,63 metrické tuny, což je nejnižší úroveň za jeden týden.

Euro ve středu v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí seanci v řadě a dosáhlo nejnižší úrovně za poslední rok, jelikož investoři nadále upřednostňovali dolar jako nejatraktivnější měnu a alternativní investici na devizovém trhu.

S klesajícími cenami ropy na světě se snižují inflační tlaky na tvůrce politik Evropské centrální banky, což snižuje pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ECB koncem tohoto roku.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1361 USD, což je jeho nejnižší úroveň od června 2025, z otevírací úrovně 1,1381 USD. Maximum seance bylo zaznamenáno na 1,1384 USD.

• Euro uzavřelo v úterý poklesem o 0,4 % vůči dolaru, což představuje druhý denní pokles v řadě po zveřejnění silných ekonomických dat z USA.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a dosáhl 13měsíčního maxima 101,51 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Růst je poháněn poptávkou po dolaru jako nejatraktivnější dostupné investici uprostřed stálého proudu silných ekonomických dat z USA, která podporují sklon Federálního rezervního systému k vyšším úrokovým sazbám.

Dolar také těží jako alternativní bezpečná investice uprostřed probíhajícího výprodeje globálních technologických akcií.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve středu klesly téměř o 1 %, čímž prohloubily ztráty již třetí den po sobě a dosáhly nejnižších úrovní za tři měsíce, a to uprostřed očekávání plynulejšího toku ropy přes Hormuzský průliv.

Nižší ceny ropy pomáhají snižovat obavy z urychlující se inflace, což posiluje argumenty pro to, aby Evropská centrální banka ponechala nastavení měnové politiky v letošním roce delší dobu beze změny.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení normalizace měnové politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou na současné úrovni.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci zůstává stabilní na úrovni kolem 30 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další ekonomická data eurozóny, zejména na údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách.

Japonský jen ve středu v asijském obchodování mírně posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokusil se zotavit z dvouletého minima vůči americkému dolaru uprostřed mírné nákupní aktivity na nižších úrovních.

Poslední kolo ústních varování od japonských představitelů zatím jen málo přispělo ke zmírnění tlaku na měnu, jelikož mezi Spojenými státy a Japonskem přetrvávají velké úrokové rozdíly a trhy si stále nejsou jisté ochotou Tokia zasáhnout.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,1 % na 161,45 ¥ z otevírací úrovně 161,57 ¥. Maximum dne bylo zaznamenáno na 161,63 ¥.

• Jen uzavřel úterý bez větších změn vůči dolaru poté, co v pondělí dosáhl dvouletého minima 161,93 jenu, což je blízko jeho 40letého minima 161,95 jenu.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a dosáhl 13měsíčního maxima 101,51 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Růst byl poháněn poptávkou po dolaru jako nejatraktivnější dostupné investici, podpořenou řadou silných ekonomických dat z USA, která posilují sklon Federálního rezervního systému k vyšším úrokovým sazbám.

Dolar také těží jako alternativní bezpečná investice uprostřed probíhajícího výprodeje globálních technologických akcií.

Japonské úřady

Japonské úřady nadále bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, jelikož se jen blíží svým nejslabším úrovním za 40 let poté, co překonal klíčovou hranici 160 jenů za dolar, což je úroveň, která je všeobecně považována za potenciální spouštěč pro obnovení intervencí.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama se v pondělí večer sešla online s americkým ministrem financí Scottem Bessentem uprostřed rostoucích obav z prudkých výkyvů měn.

Podle zdrojů agentury Reuters se diskuse zaměřily na politické možnosti řešení historické slabosti jenu, včetně možnosti intervence na devizovém trhu.

Katayama v pondělí zopakoval, že vládní orgány jsou plně připraveny podniknout rozhodné kroky a kdykoli přímo zasáhnout na měnových trzích, aby ochránily jen před spekulativními kroky.

Názory a analýzy

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí může být stále více znepokojeno tím, že směnný kurz dolaru vůči jenu dosáhl nejvyšší úrovně v roce 2024.

• Simpson dodal, že úřady se také mohou cítit neschopné s tím mnoho dělat, protože intervence proti jestřábímu Federálnímu rezervnímu systému a silným ekonomickým datům USA by se mohla ukázat jako nákladná a neefektivní.

• Bývalá členka představenstva Bank of Japan Sayuri Shirai uvedla, že jen by mohl oslabit na 165 jenů za dolar, pokud Federální rezervní systém letos zvýší úrokové sazby.

Japonské úrokové sazby

• Shrnutí stanovisek z červnového zasedání Bank of Japan o měnové politice, zveřejněné ve středu, ukázalo, že někteří členové bankovní rady vyzvali k dalšímu zpřísnění měnové politiky, aby se úroková sazba centrální banky posunula na úrovně považované za neutrální pro ekonomiku.

• Tržní odhad zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na červencovém zasedání Bank of Japan zůstává pod 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.