Americký dolar v pátek oslabil vůči většině hlavních měn, jelikož očekávání dalšího zvýšení sazeb Federálního rezervního systému mírně polevila po zveřejnění nejnovějších ekonomických údajů a nižších cen ropy, což umožnilo japonskému jenu – který zůstává v zóně, jež by mohla vyvolat oficiální intervenci – znovu získat zpět část své síly.

Navzdory poklesu zůstal dolar na cestě k závěru týdne výše a stále směřoval k nejsilnějšímu měsíčnímu výkonu od července 2025 s nárůstem o něco málo přes 2,3 %.

Data zveřejněná ve čtvrtek ukázala, že jeden z klíčových ukazatelů inflace v USA byl v souladu s očekáváními ekonomů. Zároveň ceny ropy v pátek klesly o více než 3 %, což pomohlo zchladit očekávání trhu ohledně dalšího zvyšování úrokových sazeb.

Očekává se, že prodej dolarů zůstane prozatím omezený, protože investoři se i nadále zaměřují na úrokové rozdíly mezi hlavními ekonomikami. Obchodníci stále očekávají, že Federální rezervní systém zvýší sazby vzhledem k síle americké ekonomiky, zatímco nižší ceny energií snížily očekávání krátkodobých politických kroků institucí, jako je Evropská centrální banka.

„Zaznamenali jsme určité výběry zisků, možná související s toky na konci měsíce, ale myslím si, že současný pohyb dolaru by se mohl protáhnout o něco dále,“ řekl Nick Kennedy, devizový stratég v Lloyds Bank v Londýně.

„Celkově úrokové rozdíly opět ovlivňují pohyby na trhu,“ dodal.

Index amerického dolaru, který měří kurz dolaru vůči koši šesti hlavních měn, klesl o 0,3 % na 101,19 bodu poté, co během evropské seance v Londýně nabral na dynamice.

Index se již mírně odtáhl od více než ročního maxima dosaženého začátkem tohoto týdne.

Euro vzrostlo přibližně o třetinu procenta na 1,13321 USD, zatímco libra posílila o 0,25 % na 1,3219 USD.

Americké peněžní trhy plně počítají s 25bodovým zvýšením sazeb Federálního rezervního systému do konce roku.

Japonský jen zůstává v nebezpečné zóně kvůli obavám z intervencí

Japonský jen posílil vůči dolaru o 0,1 % na 161,60 jenu za dolar poté, co ve čtvrtek oslabil na dvouleté minimum 161,95 jenu. Překročení hranice 161,96 jenu by japonskou měnu posunulo na nejslabší úroveň od roku 1986.

Mnoho účastníků trhu považuje pohyb nad 160 jenů za dolar za červenou čáru pro japonské úředníky, která by mohla spustit intervenci na devizovém trhu.

Několik bank spěchalo s revizí svých prognóz ohledně načasování dalšího zvýšení sazeb Bank of Japan poté, co data zveřejněná v pátek ukázala, že jádrová inflace v Tokiu v červnu zrychlila, což poskytlo další podporu jenu.

Kamal Sharma, vedoucí oddělení devizové strategie G10 v Bank of America, uvedl, že existují rozumné argumenty, proč japonské úřady dosud nezasáhly.

„Jen není měnou, která zažívá nejvýznamnější pohyb. Podle standardů G10 jsme nezaznamenali žádné zvlášť prudké nebo nadměrné pohyby vázané konkrétně na jen,“ řekl Sharma.

Dodal: „Trh je v krátké pozici vůči jenu, ale tempo tohoto pohybu zatím nemusí odůvodňovat intervenci.“

Kurz USD/JPY tento týden zatím vzrostl pouze o 0,17 %.

Na ostatních měnových trzích australský dolar klesl o 0,14 % na 0,6901 USD.

Bitcoin mezitím mírně vzrostl o 0,2 % na 59 481 dolarů, čímž snížil dřívější zisky poté, co začátkem tohoto týdne klesl na nejnižší úroveň od září 2024.

Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a prodloužily tak své zotavení ze sedmiměsíčních minim již druhý den po sobě. Podporovaly je výhodné nákupy kolem 4 000 dolarů za unci a současné zpomalení amerického dolaru.

Údaje o inflaci v USA byly víceméně v souladu s očekáváními, zatímco smíšené komentáře představitelů Federálního rezervního systému snížily pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA koncem tohoto roku.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,6 % na 4 050,77 USD za unci z otevírací úrovně 4 026,14 USD poté, co dosáhlo denního minima 3 983,15 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání cena zlata vzrostla o 0,7 %, což je její první růst za poslední tři seance, a to v rámci odrazu od sedmiměsíčního minima 3 959,49 dolarů za unci.

Týdenní výkon

V tomto týdnu, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, ceny zlata klesly o přibližně 2,5 % a jsou na cestě k čtvrté týdenní ztrátě v řadě.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek klesl o 0,25 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dále se vzdálil od 13měsíčního maxima, což odráží pokračující slabost dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Slabší americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech atraktivnějšími pro držitele jiných měn.

Kromě pokračujícího výběru zisků dolar oslabil poté, co údaje o inflaci v USA odpovídaly očekáváním, zatímco představitelé Federálního rezervního systému vydali smíšené signály ohledně směřování měnové politiky v letošním roce.

Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austin Goolsbee uvedl, že ohledně inflace ve službách existuje „jiskřička naděje“, ačkoli základní cenové tlaky zůstávají příliš vysoké a ubírají se špatným směrem.

Mezitím prezident Federálního rezervního systému v New Yorku John Williams uvedl, že inflace je stále příliš vysoká a že úroková politika je „v dobré pozici“ ke snížení cenového tlaku.

Úrokové sazby v USA

• V návaznosti na zveřejnění údajů o inflaci a komentářů Federálního rezervního systému ukázal nástroj FedWatch společnosti CME Group, že trhy zvýšily pravděpodobnost, že Federální rezervní systém na svém červencovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, z 66 % na 72 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 34 % na 28 %.

• Trhy také zvýšily pravděpodobnost nezměněných úrokových sazeb na prosincovém zasedání z 16 % na 23 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 84 % na 77 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a také další komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

David Meger, ředitel obchodování s kovy ve společnosti High Ridge Futures, uvedl, že data o výdajích na osobní spotřebu (PCE) se zdají být do značné míry v souladu s očekáváními, což je jeden z důvodů, proč ceny zlata dnes zůstaly relativně stabilní.

Meger dodal, že inflační tlaky zůstanou klíčovým tématem i v nadcházejícím období a že to je jeden z důvodů poklesu ceny zlata v posledních seancích.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o 6,28 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě a celkové objemy akcií klesly na 1 007,08 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 26. září 2025.

Euro v pátek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž se druhé sezení po sobě prodloužilo o zotavení z 13měsíčního minima vůči americkému dolaru. Toto oživení bylo podpořeno výhodnými nákupy a slabší americkou měnou po smíšených komentářích představitelů Federálního rezervního systému.

Nejnovější ekonomické odhady naznačují, že nižší ceny ropy pomáhají zmírňovat inflační tlaky na tvůrce politik v Evropské centrální bance, a tím snižují pravděpodobnost dalšího zvýšení evropských úrokových sazeb koncem tohoto roku.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči americkému dolaru vzrostlo přibližně o 0,1 % na 1,1377 USD, oproti otevírací úrovni 1,1369 USD, poté, co dosáhlo denního minima 1,1354 USD.

• Euro uzavřelo čtvrteční obchodování o 0,1 % vyšší hodnotu vůči dolaru, což byl jeho první zisk za čtyři obchodování, poté, co předchozí den dosáhlo 13měsíčního minima 1,1325 USD.

Týdenní výkon

V tomto týdnu, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, jednotná evropská měna klesá vůči americkému dolaru o zhruba 0,8 % a je na cestě k druhé týdenní ztrátě v řadě kvůli jestřábímu výhledu Federálního rezervního systému.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek klesl o přibližně 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dále se vzdálil od 13měsíčního maxima, což odráží pokračující zpomalování dolaru vůči koši hlavních měn.

Kromě pokračujícího výběru zisků dolar oslabil poté, co se údaje o inflaci v USA shodovaly s očekáváními, zatímco představitelé Federálního rezervního systému vydali smíšené signály ohledně směřování měnové politiky v letošním roce.

Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austin Goolsbee uvedl, že ohledně inflace ve službách existuje „jiskřička naděje“, ačkoli základní cenové tlaky zůstávají příliš vysoké a ubírají se špatným směrem.

Mezitím prezident Federálního rezervního systému v New Yorku John Williams uvedl, že inflace je stále příliš vysoká a že úroková politika je „v dobré pozici“ ke snížení cenového tlaku.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pátek klesly o více než 1,5 %, čímž obnovily ztráty, které byly dočasně zastaveny v předchozím obchodování, a jsou na cestě k otestování čtyřměsíčních minim uprostřed očekávání plynulejšího toku ropy přes Hormuzský průliv.

Nižší ceny ropy pomáhají zmírnit obavy z urychlující se inflace a posilují argumenty pro to, aby Evropská centrální banka ponechala nastavení měnové politiky v letošním roce delší dobu beze změny.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy: Evropská centrální banka zvažuje pozastavení normalizace měnové politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou na současné úrovni.

• Peněžní trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci na přibližně 30 %.

• Investoři čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn, když se snažil zotavit z dvouletého minima vůči americkému dolaru uprostřed výrazného zájmu o nákupy na nízkých úrovních.

Dvouleté minimum se nyní nachází jen jeden procentní bod od nejslabších úrovní jenu od roku 1986, což vede k tomu, že se měna od těchto úrovní vzdálila, jelikož japonské úřady nadále bedlivě sledují devizový trh a nadále varují před možnými intervencemi s cílem omezit nadměrnou slabost a volatilitu.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Americký dolar klesl vůči jenu o více než 0,1 % na 161,60 ¥ z otevírací úrovně 161,78 ¥ poté, co dosáhl intradenního maxima 161,853 ¥.

• Jen uzavřel čtvrteční seanci vůči dolaru téměř beze změny poté, co se dříve dotkl dvouletého minima 161,94 jenů, což je jen jeden procentní bod od jeho 40letého minima 161,95 jenů.

Týdenní výkon

Japonský jen v tomto týdnu, který oficiálně končí dnešními vypořádacími cenami, klesl vůči americkému dolaru o 0,25 % a je na cestě k druhé týdenní ztrátě v řadě.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek klesl o přibližně 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dále se vzdálil od 13měsíčního maxima, což odráží pokračující zpomalování dolaru vůči koši hlavních měn.

Kromě pokračujícího výběru zisků dolar oslabil poté, co se údaje o inflaci v USA shodovaly s očekáváními, zatímco představitelé Federálního rezervního systému vydali smíšené signály ohledně směřování měnové politiky v letošním roce.

Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austin Goolsbee uvedl, že ohledně inflace ve službách existuje „jiskřička naděje“, ačkoli základní cenové tlaky zůstávají příliš vysoké a ubírají se špatným směrem.

Mezitím prezident Federálního rezervního systému v New Yorku John Williams uvedl, že inflace je stále příliš vysoká a že úroková politika je „v dobré pozici“ k tomu, aby i nadále snižovala cenové tlaky.

Japonské úřady

Japonské úřady bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, zejména proto, že se jen blíží své nejslabší úrovni za 40 let poté, co překonal klíčovou hranici 160 jenů za dolar, což je úroveň, která je všeobecně považována za červenou čáru, jež by mohla spustit obnovení intervencí na podporu měny.

Začátkem tohoto týdne se japonská ministryně financí Satsuki Katajamaová setkala online s americkým ministrem financí Scottem Bessentem uprostřed rostoucích obav z prudké volatility měn.

Podle zdrojů citovaných agenturou Reuters se diskuse zaměřily na navrhovaná opatření k řešení historické slabosti jenu, včetně možnosti intervence na devizovém trhu.

Katayama zdůraznil, že japonské úřady jsou plně připraveny podniknout rozhodné kroky a kdykoli přímo zasáhnout na měnovém trhu, aby ochránily jen před spekulativními pohyby.

Názory a analýzy

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí by mohlo mít obavy z růstu kurzu USD/JPY na nejvyšší úroveň v roce 2024.

• Simpson dodal, že tvůrci politik se také mohou cítit bezmocní jednat, protože intervence proti jestřábímu Federálnímu rezervnímu systému a silným ekonomickým datům USA by se mohla ukázat jako nákladná a neefektivní.

• Bývalá členka představenstva Bank of Japan Sayuri Shirai uvedla, že jen by mohl oslabit na 165 jenů za dolar, pokud Federální rezervní systém koncem tohoto roku zvýší úrokové sazby.

Jádrová inflace v Tokiu

Data zveřejněná v Japonsku v pátek ukázala, že základní spotřebitelské ceny v Tokiu v červnu vzrostly o 1,6 %, což odpovídá očekávání trhu a zrychlilo se z 1,3 % v květnu.

Navzdory zlepšení zůstává inflace pod 2% cílem Bank of Japan, což zdůrazňuje pokračující slabost cenových tlaků a snižuje pravděpodobnost dalšího zvyšování úrokových sazeb v letošním roce.

Japonské úrokové sazby

• Souhrn stanovisek z červnového zasedání Bank of Japan k měnovým otázkám, zveřejněný ve středu, ukázal, že někteří členové bankovní rady vyzvali k dalšímu zpřísnění měnové politiky, aby se referenční úroková sazba přiblížila k úrovním považovaným pro ekonomiku neutrálním.

• Trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání Bank of Japan na méně než 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.