Americký dolar ve čtvrtek oslabil vůči japonskému jenu poté, co japonští představitelé vyslali silné signály ohledně možné intervence na měnovém trhu, a to v době, kdy trhy zůstávají napjaté kvůli stupňujícím se napětím na Blízkém východě.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama ve čtvrtek prohlásila, že se blíží čas pro přijetí „rozhodných kroků“ na trhu.

Jen klesl o 0,55 % na 159,45 vůči dolaru, poté, co dříve dosáhl 160,72, což je nejvyšší úroveň od července 2024. Japonská měna od vypuknutí války 28. února oslabila o více než 2 %.

Po svém úterním zasedání o měnové politice Bank of Japan naznačila, že by v nadcházejících měsících mohla zvýšit úrokové sazby.

Investoři zvažují dopad rostoucích cen ropy – které obvykle vyvíjejí tlak na jen – oproti obavám, že by japonské úřady mohly zasáhnout a podpořit měnu poblíž úrovně 160.

Ceny ropy vyvíjejí tlak na euro a jen

Termínované ceny ropy Brent vzrostly o 2,5 % po zprávě, že Spojené státy zvažují vojenské možnosti k prolomení patové situace s Íránem.

Poptávka po bezpečných aktivech v březnu po začátku války podpořila dolar, což odráželo menší vystavení americké ekonomiky vysokým cenám ropy ve srovnání s eurozónou a Japonskem.

Analytici se domnívají, že potenciální jaderná dohoda představuje hlavní překážku mírové dohody na Blízkém východě, protože jakákoli dohoda, která ponechá íránský jaderný program do značné míry beze změn, by mohla být pro amerického prezidenta politicky nákladná na domácí úrovni.

Dolarový index klesl o 0,15 % na 98,79 poté, co dosáhl 99,092, což je nejvyšší úroveň od 13. dubna.

Euro se stabilizovalo na 1,1680 dolaru, zatímco britská libra se obchodovala na 1,34877 dolaru, což představuje jen malou změnu.

Dnes by se měla konat zasedání Bank of England a Evropské centrální banky, přičemž trhy očekávají jejich pokyny, jelikož rostou očekávání, že by mohly být brzy nuceny zvýšit úrokové sazby.

Jestřábí náklon ze strany Federálního rezervního systému

Předseda amerického Federálního rezervního systému Jerome Powell zakončil své osmileté funkční období ponecháním úrokových sazeb beze změny uprostřed rostoucích obav z inflace. Rozhodnutí Fedu o ponechání sazeb bylo schváleno poměrem hlasů 8:4, což je největší rozdíl od roku 1992, přičemž tři úředníci, kteří již nevidí potřebu signalizovat holubičí sklon k uvolňování měnové politiky, hlasovali proti.

Tento jestřábí náklon zvýšil výnosy dluhopisů a dosáhl nejvyšších úrovní od 27. března.

Ve středu obchodníci zrušili sázky na snížení úrokových sazeb v letošním roce a trhy nyní odhadují 55% pravděpodobnost zvýšení sazeb do dubna 2027, oproti přibližně 20 % před rozhodnutím.

Americký prezident Donald Trump očekává, že Kevin Warsh, jeho kandidát na nástupce Powella 15. května, sníží úrokové sazby. Warsh však prohlásil, že Trumpovi nic takového neslíbil.

Michael Pfister, měnový stratég Commerzbank, uvedl:

„Současná doba by mohla být vhodná pro snížení úrokových sazeb a Warsh by musel přesvědčit své kolegy z FOMC, aby takový krok podnikli.“

Dodal: „Nesouhlasy, které jsme viděli včera, ukazují, že to nebude snadné, pokud to vůbec bude chtít udělat,“ s odkazem na odstranění zkreslení politiky uvolňování.

Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek vzrostly přibližně o 2 % a jsou na cestě k prvnímu růstu za čtyři dny. Toto oživení přichází v době, kdy se kupující pohybují na nižších úrovních po poklesu na čtyřtýdenní minimum, dále podpořeni mírným poklesem amerického dolaru na devizovém trhu.

V souladu s očekáváními globálního trhu ponechal Federální rezervní systém úrokové sazby beze změny již třetí zasedání po sobě, přičemž varoval před zvýšenou inflací způsobenou prudkým růstem cen energií.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo přibližně o 2,0 % na 4 629,73 USD z otevírací úrovně 4 543,95 USD poté, co dosáhlo denního minima 4 539,48 USD.

• Na středečním uzavření ztratily ceny zlata zhruba 1,2 %, což znamenalo třetí denní pokles v řadě a dosáhlo čtyřtýdenního minima 4 510,32 dolarů za unci kvůli růstu dolaru, ropy a jestřábímu zasedání Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek klesl o 0,25 %, čímž se stáhl z téměř třítýdenního maxima a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance. To odráží ochlazení americké měny vůči koši hlavních i menších rivalů.

Kromě realizace zisku americký dolar oslabuje, jelikož diplomatické úsilí o překlenutí názorů mezi Spojenými státy a Íránem pokračuje v naději na trvalou mírovou dohodu o znovuotevření Hormuzského průlivu.

Federální rezervní systém

Na závěr svého třetího zasedání o měnové politice v tomto roce a v souladu s většinou prognóz ponechal Federální rezervní systém ve středu úrokové sazby beze změny již třetí zasedání po sobě.

Federální výbor pro operace na volném trhu (FOMC) hlasoval v poměru 8 ku 4 pro zachování referenční úrokové sazby federálních fondů na úrovni 3,50 % až 3,75 %, což je nejnižší úroveň od září 2022. Hlasování se setkalo s nejvýznamnějším vnitřním odporem v rámci Fedu od roku 1992, protože někteří členové již nevidí potřebu, aby centrální banka udržovala holubičí postoj.

V politickém prohlášení se uvádí, že inflace zůstává „zvýšená“ nad cílovou hodnotou 2 %, a to v důsledku rostoucích nákladů na energie a dopravu v důsledku námořní blokády Íránu a uzavření Hormuzského průlivu.

Na své poslední tiskové konferenci předseda Fedu Jerome Powell připustil, že konflikt na Blízkém východě vytvořil „nové inflační tlaky“, které nebyly očekávány. Zdůraznil však, že Fed nebude váhat s opětovným zvýšením sazeb, pokud ceny ropy budou nadále růst. Powell vyjádřil hrdost na odolnost americké ekonomiky vůči geopolitickým otřesům a tvrdil, že „měkké přistání“ – snížení inflace bez recese – je i nadále možné.

Powell také vyslal svému určenému nástupci Kevinu Warshovi implicitní vzkaz ohledně nutnosti zachovat „nezávislost centrální banky“ na politickém tlaku (odkaz na Trumpovy časté výzvy ke snižování sazeb).

Úrokové sazby v USA

• Po zasedání, dle nástroje CME FedWatch Tool: Pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny na červnovém zasedání je v současné době oceněna na 99 %, s 1% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři tyto pravděpodobnosti upřesnili, pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a další komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Prognóza výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato představuje pro obchodníky na současných úrovních cennou investiční příležitost. Proto nákupy zlata za současného stavu hrají roli v jeho snaze o zotavení.“ Waterer dodal: „Zatímco se zlato pokouší o mírný odraz od přeprodaných úrovní, rostoucí ceny ropy a z toho plynoucí nová inflační rizika omezují jeho krátkodobý růst.“

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust se ve středu snížily o 1,71 metrické tuny, což představuje šestý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 039,20 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 4. listopadu 2025.

Euro ve čtvrtek na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a prohloubilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě. Měna dosáhla třítýdenního minima, protože mezi investory přetrvává averze k riziku, kteří nadále upřednostňují americký dolar jako primární alternativní investici kvůli zprávám, že USA zvažují trvalou námořní blokádu Íránu.

Evropská centrální banka (ECB) dnes večer uzavírá své třetí pravidelné zasedání o měnové politice v roce 2026. Trhy obecně očekávají, že úrokové sazby zůstanou již sedmé zasedání po sobě nezměněny, a zároveň očekávají další signály ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb v letošním roce od nadcházejícího prohlášení.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1655 ($), což je nejnižší hodnota od 9. dubna, z otevírací ceny 1,1676 ($), poté, co dosáhlo denního maxima 1,1689 ($).

• Euro zakončilo středeční obchodování se ztrátou 0,3 % vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta po hrozbách americké armády omezenými údery na Írán a jestřábím zasedání Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,15 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci po sobě a dosáhl třítýdenního maxima. To odráží pokračující vzestup americké měny vůči koši hlavních i menších rivalů.

Tento růst je poháněn tím, že se investoři zaměřují na americký dolar jako na bezpečný přístav uprostřed stupňujících se obav, že současné mírové rozhovory mezi USA a Íránem uvízly na mrtvém bodě, a zároveň rostoucí pravděpodobností obnovení vojenských konfrontací na Blízkém východě.

Snahy o ukončení války uvízly v slepé uličce, přičemž Donald Trump vyjádřil nespokojenost s nejnovějším návrhem Teheránu. Americký prezident trvá na tom, aby se jaderná otázka řešila jako klíčová součást jakékoli mírové dohody. Prezident Trump dále s významnými ropnými společnostmi jednal o způsobech, jak omezit dopady americké blokády íránských přístavů – která by mohla trvat několik měsíců – s cílem zajistit stabilitu dodávek a snížit tlak na globální energetické trhy.

Globální ceny ropy

Ceny ropy na světových trzích nadále rostou, přičemž ropa Brent dosáhla nejvyšší úrovně za šest týdnů uprostřed obav z dlouhodobého přerušení dodávek, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřen.

Zprávy z médií naznačují, že americká armáda dnes Trumpa informuje o možných opatřeních proti Íránu, která mohou zahrnovat „krátké a silné“ vojenské údery zaměřené na íránskou infrastrukturu.

Evropská centrální banka

ECB dnes později uzavírá své třetí zasedání o měnové politice v roce 2026. Očekávání ohledně ponechání evropských úrokových sazeb beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, jsou v současné době stabilní. Jedná se o sedmé zasedání beze změny v řadě.

Rozhodnutí o úrokových sazbách a prohlášení o měnové politice by měly být zveřejněny ve 12:15 GMT, po nichž bude následovat tisková konference s prezidentkou ECB Christine Lagardeovou ve 12:45 GMT.

Prognóza výkonnosti eura

My v „Economies.com“ očekáváme, že pokud komentáře ECB nebudou tak agresivní, jako se očekávalo na trhu, pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Evropě v letošním roce klesne. To by pravděpodobně prohloubilo ztráty eura vůči koši světových měn.

Japonský jen ve čtvrtek na asijském trhu posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokouší se zotavit z dvouletého minima vůči americkému dolaru. Toto oživení je poháněno nákupní aktivitou na nižších úrovních a rostoucími očekáváními intervencí japonských úřadů poté, co se místní měna obchodovala pod hranicí 160 jenů.

Navzdory dnešním ziskům je japonská měna na cestě k třetí měsíční ztrátě v řadě, jelikož investoři upřednostňují americký dolar jako preferovanou alternativní investici uprostřed stupňujícího se napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Přehled cen

* Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o více než 0,2 % na (160,07¥) z otevírací ceny (160,43¥) poté, co dosáhl denního maxima (160,44¥).

Jen zakončil středeční obchodování s poklesem o 0,5 % vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě. Po hrozbách americké armády zahájením omezených úderů na Írán a po jestřábím zasedání Federálního rezervního systému klesl na dvouleté minimum 160,47 jenu.

Japonské úřady

Ministryně financí Satsuki Katajama zopakovala varování, že japonská vláda je připravena přijmout „rozhodná a důrazná opatření“ k boji proti nadměrným výkyvům na měnovém trhu. Úřady potvrdily, že jsou během současného období svátků „Zlatého týdne“ ve stavu vysoké pohotovosti a „připraveny reagovat 24 hodin denně“, aby zabránily jakýmkoli náhlým kolapsům.

Analytici společnosti IG ve zprávě poznamenali: „Ačkoli se pár USD/JPY dostal do intervenčního pásma, japonské úřady budou opatrné s příliš brzkými intervencemi vzhledem k zranitelnosti Japonska jakožto významného dovozce energie a současné patové situaci na Blízkém východě.“

Japonské úrokové sazby

* Tržní odhad pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan (BoJ) na nadcházejícím červnovém zasedání zůstává stabilní na úrovni kolem 75 %.

* Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby tato očekávání upřesnili.

Měsíční výkon

* Během dubnového obchodování, které oficiálně končí dnešním vypořádáním cen, je jen vůči americkému dolaru v současné době přibližně o 1,0 % níže a čeká ho třetí měsíční ztráta v řadě.

* Tyto měsíční ztráty se připisují tomu, že investoři upřednostňují americký dolar jako bezpečný přístav kvůli dopadům íránské války a pokračující eskalaci napětí mezi Washingtonem a Teheránem.