Americký dolar během středečního obchodování víceméně oslabil, zejména vůči japonskému jenu a australskému dolaru, zatímco japonská měna si i nadále po drtivém vítězství premiéra Sanae Takaičiho ve volbách podávala nadprůměrné výkony.

Dolar vůči jenu oslabil o 0,75 % na 153,25, čímž se jeho celkové ztráty od uzavření obchodování minulý pátek, které předcházelo Takaičiho víkendovému vítězství, zvýšily na přibližně 2,5 %.

Euro také oslabilo o 0,6 % vůči jenu na 182,46, čímž se jeho celkový pokles od voleb zvýšil na zhruba 1,8 %.

Mnoho analytiků očekávalo, že jen v případě Takaičiho vítězství oslabí, vzhledem k její podpoře daňových škrtů navzdory vysokému dluhovému zatížení Japonska. Pohyby na trhu však tyto očekávání odporovaly a začaly se posilovat.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl, že neschopnost jenu oslabit navzdory upevnění moci Takaichi povzbudila spekulanty k tomu, aby v blízké budoucnosti omezili krátké pozice v jenu.

Širší oslabení dolaru

Dolar dále ztratil na dynamice vůči ostatním hlavním měnám, euro vzrostlo o 0,16 % na 1,1914 USD a britská libra získala 0,3 % na 1,3680 USD.

Americká měna také oslabila o 0,25 % vůči švýcarskému franku na 0,7659.

Tlak na dolar následoval po zveřejnění dat, která ukazovala, že maloobchodní tržby v USA v prosinci zpomalily více, než se očekávalo, a také po samostatné zprávě, která naznačovala pomalejší růst nákladů na práci ve čtvrtém čtvrtletí.

Data o nadcházejících pracovních nabídkách

Trhy očekávají lednovou zprávu o zaměstnanosti v USA, která byla z minulého týdne zpožděna kvůli krátkému uzavření vlády, jako další klíčový test trendu slabosti dolaru.

Průzkum agentury Reuters ukázal, že počet pracovních míst mimo zemědělství se v minulém měsíci pravděpodobně zvýšil o přibližně 70 000, po prosincovém nárůstu o 50 000. Jakékoli překvapení, ať už pozitivní nebo negativní, by mohlo změnit očekávání Federálního rezervního systému ohledně politiky.

Trhy v současné době počítají se snížením sazeb o přibližně 60 bazických bodů do prosince, a to navzdory signálům některých politiků, že by sazby mohly zůstat nezměněny déle.

Australský dolar vyniká

Australský dolar patřil mezi nejvíce rostoucí, poprvé od února 2023 překonal hranici 0,71 USD a naposledy vzrostl o 0,4 % na 0,7104.

Andrew Hauser, zástupce guvernéra Rezervní banky Austrálie, uvedl, že inflace je i nadále příliš vysoká, a zdůraznil, že tvůrci politik jsou odhodláni udělat vše, co je nezbytné k jejímu zvládnutí.

Moh Siong Sim, měnový stratég společnosti OCBC, zvýšil svou prognózu australského dolaru na konec roku z 0,69 na 0,73 USD s tím, že zvýšení sazeb z minulého týdne na 3,85 % – první mezi ekonomikami G10 s výjimkou Japonska – posiluje argumenty pro další zpřísnění.

Trhy odhadují zhruba 70% pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb na 4,10 % na květnovém zasedání po zveřejnění údajů o inflaci za první čtvrtletí.

Další pohyby měn

Novozélandský dolar vzrostl o 0,2 % na 0,6054 USD uprostřed očekávání, že by Rezervní banka Nového Zélandu mohla do konce roku také zvýšit sazby.

Norská koruna si také vedly lépe než obvykle poté, co silnější než očekávaná data o jádrové inflaci vedla trhy k vyloučení dalšího uvolňování měnové politiky.

Dolar klesl o 0,6 % na 9,469 korun, což je nejnižší úroveň od roku 2022, zatímco euro oslabilo o 0,4 % na 11,28 korun, což je desetiměsíční minimum.

Ceny zlata ve středu v evropském obchodování vzrostly, obnovily tak včerejší dočasné pozastavení růstu a vrátily se do kladných hodnot poblíž dvoutýdenního maxima, a to díky současnému poklesu amerického dolaru.

Později dnes budou zveřejněna klíčová data z amerického trhu práce, konkrétně lednová zpráva o zaměstnanosti, která by měla poskytnout jasné vodítka o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Přehled cen

Cena zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,95 % na 5 072,19 USD z otevírací úrovně 5 025,48 USD, přičemž denní minimum bylo zaznamenáno na 5 025,48 USD.

V úterý při vypořádání zlato kleslo o 0,7 %, což znamenalo jeho první denní ztrátu za poslední tři seance, a to v rámci korekčního poklesu a výběru zisků.

americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,35 % a dosáhl dvoutýdenního minima 96,57, což odráží slabší výkonnost americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Slabší americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech atraktivnějšími pro držitele jiných měn.

Pokles dolaru přichází poté, co slabší než očekávaná data o maloobchodních tržbách v USA posílila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl letos uvolnit měnovou politiku a snížit úrokové sazby nejméně dvakrát.

Úrokové sazby v USA

Prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu Mary Dalyová v pátek uvedla, že k řešení slabosti na trhu práce může být nutné jedno nebo dvě další snížení sazeb.

Podle nástroje FedWatch, který zpracovává agentura CME, je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb na březnovém zasedání beze změny 79 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 21 %.

Údaje o pracovních místech v USA

Aby se přehodnotila výše uvedená očekávání, trhy dnes očekávají zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA, která bude zahrnovat klíčové údaje o trhu práce, zejména počet pracovních míst mimo zemědělství, spolu s mírou nezaměstnanosti a průměrným hodinovým výdělkem.

Údaje o mzdách mimo zemědělství by měly být zveřejněny ve 13:30 GMT. Očekávání naznačují, že americká ekonomika v lednu přidá 66 000 pracovních míst, oproti 50 000 v prosinci, přičemž míra nezaměstnanosti se ustálí na 4,4 % a průměrný hodinový výdělek se očekává nárůst o 0,3 %.

Výhled na zlato

Carsten Menke, analytik společnosti Julius Baer, uvedl, že nedávné mírné oslabení amerického dolaru pomohlo podpořit zlato a dnes pravděpodobně zvýší jeho ceny.

Giovanni Staunovo, analytik banky UBS, uvedl, že očekávání pomalejšího růstu zaměstnanosti v USA, která budou potvrzena později dnes, podporují názor, že Federální rezervní systém bude letos pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, v úterý klesl o přibližně 0,34 metrické tuny, čímž se celkové zásoby snížily na 1 079,32 tuny.

Euro ve středu v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a obnovilo tak zisky, které se krátce pozastavily vůči americkému dolaru. Podpořil ho pokles americké měny na dvoutýdenní minimum před zveřejněním klíčových údajů o trhu práce v USA.

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová bagatelizovala dopad kurzu eura na směr měnové politiky a uvedla, že nedávný růst měny již byl zahrnut do současných inflačních prognóz.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 % na 1,1918 USD z otevírací úrovně 1,1895 USD a dosáhlo denního minima 1,1886 USD.

• Euro v úterý zakončilo poklesem o více než 0,15 % vůči dolaru, což byla jeho první ztráta za tři dny, a to kvůli korekci a výběru zisků, poté, co dříve dosáhlo dvoutýdenního maxima 1,1928 USD.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,35 % a dosáhl dvoutýdenního minima 96,57 bodu, což odráží celkové oslabení americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Pokles následoval po slabších než očekávaných datech o maloobchodních tržbách v USA, které posílily očekávání, že Federální rezervní systém by mohl letos uvolnit měnovou politiku a snížit úrokové sazby nejméně dvakrát.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají dnes na zveřejnění lednové zprávy o zaměstnanosti v USA, která byla odložena z pátku kvůli dočasnému uzavření vlády USA.

Christine Lagardeová

Po zasedání Evropské centrální banky o měnové politice minulý týden prezidentka Christine Lagardeová zlehčila obavy ohledně dopadu směnného kurzu eura vůči dolaru na politickou politiku banky a zdůraznila, že nedávné pohyby měn nepředstavují podstatný posun, který by vyžadoval úpravu politiky.

Lagardeová uvedla, že euro v poslední době vzrostlo, ale zůstalo v očekávaném rozmezí a že dopady tohoto růstu již byly zohledněny v současných prognózách inflace, a zdůraznila, že měnová politika bude i nadále primárně závislá na datech, nikoli pouze na volatilitě směnného kurzu.

Dodala, že ECB bedlivě sleduje směnný kurz eura a poznamenala, že síla jednotné měny pomáhá omezovat importovanou inflaci a mohla by urychlit pokrok směrem k cílům bez nutnosti dalšího zpřísňování.

Evropské úrokové sazby

• Peněžní trhy odhadují pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v březnu na méně než 30 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně.

Japonský jen ve středu v asijském obchodování víceméně posílil, čímž dále posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru zaznamenal třetí denní růst v řadě, čímž dosáhl dvoutýdenního maxima, a to díky zmírnění finančních obav v Japonsku.

Obchodníci sázejí na to, že drtivé vítězství premiérky Sanae Takaiči v parlamentních volbách jí dává silnou pozici k prosazování fiskálně odpovědnější politiky a dává jí větší schopnost omezit tlak na pokles na trhu se státními dluhopisy.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,7 % na 153,26 ¥, což je nejnižší úroveň od 30. ledna, z otevírací úrovně 154,37 ¥ a dosáhl denního maxima 154,52 ¥.

• Jen uzavřel v úterý o přibližně 1,0 % vyšší hodnotu vůči dolaru, což představuje druhý denní zisk v řadě, a to uprostřed drtivého vítězství vládnoucí strany ve volbách vedené Sanae Takaiči.

Finanční obavy

Takaičiino rozhodující vítězství dalo investorům větší důvěru v její schopnost prosazovat fiskální politiku podporující růst a zmírňovat tlak na životní náklady a zároveň disciplinovaněji využívat stimulační nástroje.

Očekávání, že Takaiči přijme soudržnější hospodářskou politiku, pomohla snížit finanční obavy a posílit důvěru v širší ekonomický vývoj, přičemž stimulační opatření byla vnímána jako více v souladu s kontrolou deficitu a omezováním dluhu.

Názory a analýzy

• Vishnu Varathan, vedoucí makroekonomického výzkumu ve společnosti Mizuho, uvedl, že takové drtivé vítězství dává Takaičiho vládě silnější kontrolu nad poklesem japonských státních dluhopisů a jenu v rámci tzv. „Takaičiho obchodů“.

• Varathanová dodala, že může přijmout ucelenější fiskální politiku a má plán založený na rozumných číslech, což by mělo zmírnit pochybnosti kolem ní. Potřebovala však politický kapitál k jeho provedení, aniž by musela dělat četné ústupky frakcím podporujícím stimulaci.

• Yosuke Miyairi, stratég pro devizy a sazby ve společnosti Nomura, uvedl, že pár dolar-jen by mohl následovat zužující se úrokové diferenciály mezi USA a Japonskem a klesnout směrem k 150, pokud investoři budou vnímat Takaichiho jako fiskálně odpovědnějšího.

• Harvey Bradley, zástupce vedoucího oddělení globálních sazeb ve společnosti Insight Investment, uvedl, že s tím, jak premiérka Sanae Takaichi přechází od relativně konzervativního fiskálního postoje k přesněji cíleným stimulům, se rovnováha rizik může přiklonit k dalšímu zpřísnění ze strany Bank of Japan.

• Bradley dodal, že neutrální sazba pro Bank of Japan poblíž 1,5 % se jeví jako rozumný odhad.

Japonské úrokové sazby

• Tržní odhad zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání je v současné době stabilní pod 10 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, sledují další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.