Americký dolar v pondělí prudce vzrostl, když ceny ropy prudce vzrostly, což investory přimělo k investování do hotovosti uprostřed obav, že by dlouhodobá válka na Blízkém východě mohla vážně narušit dodávky energie a poškodit globální hospodářský růst.

Euro a britská libra klesly vůči dolaru přibližně o 0,5 %, respektive 0,6 %. Australský dolar a dokonce i švýcarský frank – tradičně považovaný za bezpečnou měnu – také oslabily o přibližně 0,3 % až 0,4 %.

Nick Rees, vedoucí makroekonomického výzkumu ve společnosti Monex Europe, uvedl, že dolar jednoznačně těží z relativně menší expozice vůči rizikům Blízkého východu a navíc si znovu získává svou tradiční roli bezpečného aktiva v obdobích geopolitického napětí.

Akcie, dluhopisy a drahé kovy v pondělí poklesly, protože investoři se opatrně vyhýbali riziku, protože se obávali dopadu rostoucích cen ropy na globální inflaci a hospodářský růst, což je vedlo k výběru zisků z některých z jejich nejúspěšnějších obchodů.

Michael Every, globální stratég Rabobank, uvedl, že pokud krize bude trvat déle, mohla by vést ke kaskádovité řetězové reakci podobné padajícím domino kostkám. Dodal, že pokud se situace nezmění i v příštím týdnu, mohla by se stát extrémně znepokojivou.

Dolar během odpoledního obchodování v Asii mírně oslabil poté, co Financial Times uvedly, že ministři financí G7 budou ve spolupráci s Mezinárodní energetickou agenturou diskutovat o koordinovaném uvolnění ropy z nouzových rezerv.

Zpráva stlačila ceny ropy mírně dolů poté, co dříve prudce vzrostly k téměř 120 dolarům za barel. Ropa Brent naposledy vzrostla o přibližně 13 % na 104,60 dolarů za barel poté, co na začátku obchodování vzrostla o více než 25 %.

Obchodníci přehodnocují vystavení energetickému šoku

Euro kleslo o 0,5 % na 1,1559 USD poté, co dříve kleslo na tříapůlměsíční minimum, zatímco britská libra oslabila o 0,64 % na 1,3338 USD.

Vůči švýcarskému franku dolar vzrostl o 0,39 % na 0,7787 franku. Australský dolar také zmírnil dřívější ztráty a obchodoval se o přibližně 0,25 % níže.

Analytici uvedli, že Asie by mohla ponést největší podíl energetického šoku kvůli své silné závislosti na dovozu ropy a plynu z Blízkého východu, zatímco Británie a eurozóna jsou krizi také silně vystaveny.

Dolar se na asijských trzích obchodoval poblíž 159 jenů, což představuje nárůst o 0,37 % na 158,41 jenů.

Debapali Bhargava, vedoucí výzkumu pro Asii a Tichomoří ve společnosti ING, uvedl, že skutečnou otázkou je, jak vysoko ceny porostou a jak dlouho zůstanou zvýšené, protože to nakonec určí rozsah ekonomického dopadu.

Dodala, že dlouhodobý konflikt v kombinaci s pokračující slabostí měny by mohl přímo zvýšit inflační tlaky v celém regionu.

Írán v pondělí oznámil jmenování Mojtbaby Chameneího nástupcem svého otce Alího Chameneího na pozici nejvyššího vůdce, což signalizuje pokračující dominanci zastánců tvrdé linie v Teheránu týden po začátku války se Spojenými státy a Izraelem.

Konflikt již pozastavil zhruba pětinu světových dodávek ropy a zemního plynu poté, co Teherán zaútočil na plavidla v životně důležitém Hormuzském průlivu mezi svým pobřežím a Ománem a zároveň zaútočil na energetickou infrastrukturu v celém regionu.

Katarský ministr energetiky v pátek listu Financial Times uvedl, že očekává, že všichni producenti energie v Perském zálivu budou možná během několika týdnů nuceni zastavit vývoz, což by mohlo cenu ropy vytlačit na 150 dolarů za barel.

Nečekaně slabá data o zaměstnanosti v USA v pátek krátce zastavila zisky dolaru a zvýšila očekávání snížení úrokových sazeb v USA, ale tento efekt do pondělí odezněl.

Nejnovější tržní oceňování ukazuje, že obchodníci očekávají, že Federální rezervní systém do konce roku sníží sazby o přibližně 35 bazických bodů, což je pokles z více než 55 bazických bodů, které byly započteny na konci února.

Kyle Rodda, hlavní analytik finančního trhu společnosti Capital.com, uvedl, že tento vývoj by mohl v konečném důsledku oddálit jakýkoli krok Federálního rezervního systému, protože tvůrci politik budou potřebovat čas na posouzení dopadu ropného šoku a jeho důsledků pro ekonomická data.

Ceny ropy v pondělí vyskočily nad 119 dolarů za barel a dosáhly úrovně, která nebyla zaznamenána od poloviny roku 2022, poté, co někteří hlavní producenti snížili dodávky kvůli obavám z dlouhodobých výpadků v dopravě, jelikož se válka mezi Spojenými státy a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé nadále rozšiřuje.

Futures kontrakty na ropu Brent do 11:26 GMT vzrostly o 12,77 USD, tj. přibližně o 14 %, na 105,46 USD za barel. Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate také vzrostly o 12,66 USD, tj. o 14 %, na 103,56 USD za barel.

Během vysoce volatilní obchodní seance dosáhla ropa Brent dříve 119,50 dolarů za barel, což znamenalo největší absolutní denní skok ceny v historii, zatímco ropa West Texas Intermediate vzrostla na 119,48 dolarů za barel.

Od posledního uzavření trhu před údery Spojených států a Izraele proti Íránu 28. února vzrostla cena ropy Brent až o 66 %, zatímco cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 77 %.

Aktuální ceny ropných futures kontraktů se blíží historickému maximu, které v roce 2008 dosáhlo přibližně 147 dolarů za barel, jak vyplývá z údajů London Stock Exchange Group z 80. let 20. století.

Struktura trhu signalizuje vážný nedostatek nabídky

Cenový rozdíl mezi ropou Brent s okamžitým dodáním a kontrakty s dodáním o šest měsíců později v pondělí vzrostl na nový rekordní úroveň kolem 36 dolarů, jak vyplývá z údajů LSEG z roku 2004.

Tato úroveň je daleko nad předchozím vrcholem kolem 23 dolarů zaznamenaným v březnu 2022 během prvních týdnů rusko-ukrajinské války.

Takto široký rozdíl naznačuje strukturu trhu známou jako „zaostalost“, která odráží očekávání obchodníků ohledně vážného nedostatku současných dodávek.

Hormuzský průliv, kterým obvykle prochází zhruba pětina světového vývozu ropy a zkapalněného zemního plynu, je nyní téměř úplně uzavřen.

Ceny podpořilo také jmenování Mojtáby Chameneího novým nejvyšším vůdcem Íránu po smrti jeho otce Alího Chameneího, což signalizuje pokračující dominanci tvrdé linie v Teheránu po týdnu války se Spojenými státy a Izraelem.

Rizika rostoucích cen pohonných hmot po celém světě

Konflikt by mohl spotřebitele a firmy po celém světě nechat čelit týdnům nebo dokonce měsícům zvýšených cen pohonných hmot, a to i v případě rychlého ukončení války, a to kvůli poškození infrastruktury, narušení dodavatelského řetězce a vyšším rizikům v námořní dopravě.

Americké futures kontrakty na benzín vzrostly na nejvyšší úroveň od roku 2022, a to kolem 3,22 dolaru za galon, poté co americký prezident Donald Trump ujistil spotřebitele, že dopad války na životní náklady zůstane omezený před volbami do Kongresu, které jsou plánovány na listopad.

Analytik UBS Giovanni Staunovo uvedl, že alternativy, jako je čerpání ze strategických ropných rezerv, zůstávají omezené, ale ve srovnání s potenciálním rozsahem narušení dodávek, pokud by průliv zůstal uzavřen déle, by taková opatření představovala „kapku v moři“.

Předseda demokratů v americkém Senátu Chuck Schumer naléhal na prezidenta Trumpa, aby uvolnil ropu ze strategických rezerv, zatímco zdroj z francouzské vlády v pondělí uvedl, že o této možnosti budou jednat i země G7.

Snížení produkce u hlavních producentů

Společnost Saudi Aramco začala podle informovaných zdrojů snižovat produkci na dvou svých ropných polích. Analytici již minulý týden varovali, že hlavní producenti OPEC, včetně Spojených arabských emirátů, by brzy mohli muset omezit produkci, protože se skladovací zařízení zaplní.

Produkce ropy v Iráku z jeho hlavních jižních ložisek také klesla o 70 %, protože skladovací kapacita dosáhla svých limitů.

Kuvajtská ropná společnost (Kuwait Petroleum Corporation) v sobotu také začala snižovat produkci a vyhlásila vyšší moc pro dodávky, aniž by specifikovala objem produkce, který bude zastaven.

Ve snaze vypořádat se s uzavřením Hormuzského průlivu nabídla společnost Saudi Aramco v rámci vzácných nabídek více než 4 miliony barelů saúdské ropy a využila tak možnosti přesměrovat část exportu přes rudomořský přístav Yanbu.

Narušení dodávek plynu a rafinérií

Na trzích s plynem Katar, největší světový vývozce zkapalněného zemního plynu, již zastavil produkci poté, co byla napadena klíčová infrastruktura.

Požár vypukl také v ropné průmyslové zóně Fudžajra ve Spojených arabských emirátech poté, co se na oblast zřítily trosky, ačkoli nebyli hlášeni žádní zranění.

Krize v dodávkách se zhoršila kvůli narušení rafinace. Bahrajnská ropná společnost vyhlásila vyšší moc po útoku na svůj rafinérský komplex, zatímco Saúdská Arábie již uzavřela svou největší ropnou rafinerii.

Ceny stříbra v pondělí v evropském obchodování klesly o více než 5 % a klesly pod hranici 80 dolarů za unci, jelikož americký dolar na devizovém trhu víceméně vzrostl.

Rostoucí ceny energií vyvolaly obavy z opětovného zrychlení inflace ve většině světa a dále snížily očekávání krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Přehled cen

Ceny stříbra dnes: stříbro kleslo o 5,7 % na 79,65 USD, což je pokles z úvodní úrovně 84,46 USD, poté co dosáhlo maxima 85,12 USD.

V pátek cena stříbra vzrostla o 2,7 %, což byl druhý nárůst za poslední tři dny, jelikož se ceny zotavily z dvoutýdenního minima 77,97 dolarů za unci.

Minulý týden ztratil bílý kov stříbro přibližně 10 %, což znamenalo jeho první týdenní pokles za tři týdny, jelikož americký dolar posílil v důsledku nákazy válkou s Íránem.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí vzrostl o 0,85 % na čtyřměsíční maximum 99,70, což odráží obecnou sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují americkou měnu jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem vstupuje do desátého dne a na Blízkém východě se objevují známky širšího vojenského konfliktu, zejména poté, co byl za jeho nástupce vybrán Mojtaba, syn Chameneího – což Spojené státy nevítají.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vyskočily přibližně o 30 %, poprvé od roku 2022 překonaly hranici 100 dolarů za barel a přiblížily se k hranici 120 dolarů, jelikož hlavní producenti ropy na Blízkém východě omezili dodávky kvůli obavám, že přeprava přes Hormuzský průliv bude i nadále narušena.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 98% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na březnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 2 %.

Trhy také odhadují 85% pravděpodobnost, že sazby na dubnovém zasedání zůstanou nezměněny, zatímco šance na snížení sazeb o 25 bazických bodů je 15 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za únor koncem tohoto týdne.

Ceny zlata v pondělí na začátku týdne v evropském obchodování klesly o více než 3 % a mohou ztratit schopnost obchodovat nad psychologickou hranicí 5 000 dolarů za unci, jelikož americký dolar na devizovém trhu výrazně posílil.

Rostoucí ceny energií vyvolaly obavy z opětovného zrychlení inflace ve většině světa a dále snížily očekávání krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o více než 3,0 % na 5 014,90 USD, což je pokles z otevírací úrovně 5 171,83 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 5 192,56 USD.

V pátek se ceny zlata zvýšily o 1,75 %, což znamenalo druhý nárůst za poslední tři dny, jelikož se zotavily z dvoutýdenního minima 4 996,10 dolarů za unci.

Minulý týden zlato ztratilo více než 2 %, což znamenalo jeho první týdenní pokles za pět týdnů a největší týdenní pokles od konce prosince, protože se investoři zaměřili na nákup amerického dolaru.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí vzrostl o 0,85 % a dosáhl čtyřměsíčního maxima 99,70, což odráží obecnou sílu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak je dobře známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky oceněné v této měně méně atraktivní pro kupující, kteří drží jiné měny.

K růstu dolaru dochází v době, kdy investoři nakupují americkou měnu jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem vstupuje do desátého dne a na Blízkém východě se objevují známky širšího vojenského konfliktu, zejména poté, co byl za jeho nástupce vybrán Mojtaba, syn Chameneího – což Spojené státy nevítají.

Globální ceny ropy v pondělí vyskočily přibližně o 30 %, poprvé od roku 2022 překonaly hranici 100 dolarů za barel a přiblížily se k hranici 120 dolarů, jelikož hlavní blízkovýchodní producenti ropy omezili dodávky kvůli obavám, že přeprava ropy přes Hormuzský průliv bude i nadále narušena.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 98% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na březnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 2 %.

Trhy také odhadují 85% pravděpodobnost, že sazby na dubnovém zasedání zůstanou nezměněny, zatímco šance na snížení sazeb o 25 bazických bodů je přibližně 15 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za únor koncem tohoto týdne.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že ceny zlata dnes klesají navzdory turbulencím na trhu, protože vyšší ceny ropy posílily americký dolar uprostřed rostoucích obav z inflace a snížených očekávání ohledně snižování sazeb.

Dodal, že velká část růstu ceny zlata za posledních dvanáct měsíců byla založena na očekáváních uvolněnější úrokové politiky USA. S rostoucími inflačními riziky v důsledku cen ropy nad 100 dolarů za barel však snížení sazeb již není jisté a zlato se začalo odpovídajícím způsobem přeceňovat.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v pátek klesl o 2,57 metrické tuny, což představuje čtvrtý denní pokles v řadě a celkové zásoby se tak snížily na 1 073,32 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 12. ledna.