Americký dolar ve čtvrtek mírně oslabil, jelikož nové americké stávky na Blízkém východě nadále negativně ovlivňovaly náladu investorů, zatímco skok v USA na nejvyšší úroveň za poslední tři roky v květnu udržel trhy soustředěné na budoucí směřování měnové politiky Federálního rezervního systému.

Měnové trhy zůstaly tento týden relativně utlumené, protože investoři vyvažovali křehkost blízkovýchodního příměří obnovenými výměnami úderů mezi Spojenými státy a Íránem, což snižovalo naděje na krátkodobou mírovou dohodu.

Euro vzrostlo na 1,1553 USD, čímž se odklonilo od desetitýdenního minima, kterého dosáhlo minulý týden, ačkoli se vzdalo většiny zisků dosažených po oznámení příměří na začátku dubna. Pozornost se nyní obrací k zasedání Evropské centrální banky, které se bude konat později dnes, kde se všeobecně očekává, že tvůrci politik zvýší úrokové sazby v boji proti inflaci.

Kurz libry se téměř nezměnil na 1,33905 USD, zatímco index amerického dolaru, který sleduje kurz dolaru vůči koši šesti hlavních měn, klesl na 99,903 poté, co americká armáda oznámila dokončení úderů na několik cílů v Íránu.

Americká armáda uvedla, že provedla novou sérii nočních úderů v Íránu, zatímco prezident Donald Trump slíbil další útoky, pokud nebude dosaženo mírové dohody.

Obnovená eskalace znepokojila trhy a zvýšila ceny ropy, přičemž ropa Brent vzrostla o více než 2 % na 95,40 dolarů za barel.

I přesto byly reakce trhu zdrženlivější než v předchozích epizodách, přičemž dolar vykazoval během raného asijského obchodování pouze omezené pohyby.

„Na trzích stále pozorujeme známky únavy ze zpráv,“ řekl Nick Twidale, hlavní analytik trhu ve společnosti ATFX Global. „Ještě před několika týdny by tento typ eskalace poslal cenu ropy Brent nad 100 dolarů za barel a spustil by mnohem silnější růst amerického dolaru.“

Dodal: „Problém je, že trhy potřebují větší jistotu. Stane se tento konflikt a uzavření Hormuzského průlivu novým normálem, nebo je to pouze vyjednávací taktika, která by mohla oživit naději na mír?“

Obavy ze zvýšení sazeb

Přestože index spotřebitelských cen v USA za 12 měsíců do května vzrostl o 4,2 %, což představuje nejvyšší roční míru inflace od dubna 2023, ekonomové stále vidí omezené vyhlídky na další zpřísňování měnové politiky.

Jádrová inflace, která nezahrnuje ceny potravin a energií, se během měsíce zvýšila o 0,2 % po růstu o 0,4 % v dubnu, což posílilo naděje, že inflační tlaky pramenící z cenového šoku energií lze zvládnout.

James Knightley, hlavní mezinárodní ekonom společnosti ING, uvedl, že náklady na pracovní sílu zůstávají největší zátěží pro americké podniky a vzhledem k tomu, že růst mezd se nadále zpomaluje, by to mohlo pomoci zmírnit tlak na jádrovou inflaci.

„To vše by mělo pomoci udržet inflační očekávání pod kontrolou. Proto i když již neočekáváme, že Fed letos sníží úrokové sazby kvůli silnější ekonomické dynamice, neočekáváme ani jejich zvýšení,“ uvedl.

Trhy v současné době počítají s plným zvýšením sazeb o 25 bazických bodů v prosinci, což je významný posun od dřívějších očekávání, která naznačovala dvě snížení sazeb v tomto roce před vypuknutím konfliktu s Íránem na konci února.

Japonský jen pod tlakem

Japonský jen se obchodoval za 160,52 jenů za dolar, což obchodníky upozorňuje na možnost intervence japonských úřadů na podporu měny.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda byl mezitím hospitalizován kvůli lékařskému ošetření a zmešká zasedání centrální banky o měnových sazbách, které se bude konat 15. a 16. června a kde trhy všeobecně očekávají zvýšení sazeb.

„Neočekáváme, že Uedova nepřítomnost ovlivní rozhodnutí Bank of Japan,“ uvedla Carol Kong, měnová stratéžka Commonwealth Bank of Australia. „My i trhy nadále očekáváme zvýšení sazeb o 25 bazických bodů příští týden.“

Na ostatních měnových trzích se australský dolar téměř nezměnil na 0,7006 USD poté, co se na začátku seance dotkl devítitýdenního minima, zatímco novozélandský dolar se udržel na 0,5797 USD.

Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostly o více než 1 % a zahájily tak zotavení z nejnižší úrovně roku 2026 zaznamenané dříve v asijském obchodování. Zájem o nákup se objevil na nižších úrovních poblíž klíčové hranice 4 000 dolarů za unci, podpořen slabším americkým dolarem a nižšími cenami ropy po zastavení vojenské eskalace mezi Spojenými státy a Íránem, jelikož se znovu objevily naděje na mírovou dohodu o ukončení konfliktu na Blízkém východě.

Vzhledem k tomu, že trhy nadále počítají se zvýšenou pravděpodobností zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v prosinci, investoři očekávají další klíčová data z americké ekonomiky, zejména údaje o cenách výrobců, které budou zveřejněny později dnes.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 1,1 % na 4 118,23 USD za unci, což je nárůst z otevírací úrovně 4 072,07 USD, poté, co dosáhlo denního minima 4 023,86 USD, což je nejnižší úroveň od listopadu 2025.

• Při středečním vypořádání klesly ceny zlata o 4,5 %, což představuje čtvrtou denní ztrátu v řadě a největší jednodenní pokles od 2. února, a to uprostřed pokračujících masivních prodejů na trzích s drahými kovy.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,2 %, čímž obnovil ztráty, které byly ve středu dočasně pozastaveny, a dále se vzdálil od dvouměsíčních maxim, což odráží slabost americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Pokles následoval po ukončení nové série amerických úderů na Írán, které jsou vnímány jako součást nátlakové strategie, jejímž cílem je povzbudit íránské úřady k dosažení většího pokroku v probíhajících mírových jednáních, což by potenciálně mohlo připravit cestu ke konečné dohodě, která by mohla zmírnit napětí a posílit stabilitu na celém Blízkém východě.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy klesly přibližně o 3 % a směřují k novým několikatýdenním minimům poté, co Spojené státy popřely zprávy o uzavření Hormuzského průlivu pro námořní dopravu, čímž se zmírnily obavy z narušení globálních dodávek energie.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy podnikly druhý den po sobě nové letecké údery na Írán.

• Před útoky prezident Donald Trump prohlásil, že Spojené státy provedou „velmi silný“ úder proti Íránu.

• Ministr obrany USA Pete Hegseth prohlásil, že Washington se zaměří na „životně důležité objekty“.

• Útoky představují jednu z nejzávažnějších eskalací od dubnového příměří.

• Íránská revoluční garda uvedla, že americké vojenské základny v Kuvajtu a Bahrajnu byly terčem útoků dronů a raket.

• Teherán oznámil úplné uzavření Hormuzského průlivu z bezpečnostních důvodů, zatímco Washington uzavření průlivu popřel.

• Diplomatické zdroje uvedly, že rozhovory mezi USA a Íránem nadále probíhají.

Úrokové sazby v USA

• Goldman Sachs očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny po celý rok 2026 a jakékoli snížení sazeb odloží do roku 2027 s odvoláním na silnější ekonomickou aktivitu a růst zaměstnanosti.

• Data zveřejněná ve středu ukázala, že inflace spotřebitelů v USA v květnu rostla nejrychlejším tempem za tři roky, a to v důsledku vyšších cen energií uprostřed konfliktu na Blízkém východě.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group trhy v současné době odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na prosincovém zasedání na 67 %.

• Trhy i nadále odhadují 98% pravděpodobnost, že sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 2 %.

• Investoři nyní očekávají, že dnes budou zveřejněny údaje o cenách výrobců v USA za květen, což by mohlo změnit očekávání ohledně úrokových sazeb.

Výhled na zlato

Matt Simpson, hlavní analytik společnosti StoneX, uvedl, že jak se ceny blíží úrovni 4 000 dolarů, představuje to jasnou zónu podpory, která by mohla povzbudit prodejce k rychlé realizaci zisků nebo přesvědčit odsunuté kupce k trpělivosti.

Simpson dodal, že index amerického dolaru po středeční zprávě o indexu spotřebitelských cen nezaznamenal významné zisky. Pokud tedy data o cenách výrobců nepřinesou nepříjemné překvapení, zlato by mohlo v blízké budoucnosti zažít technické oživení.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve středu klesl o 2,86 metrické tuny, což představuje druhý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 013,64 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 9. října 2025.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž se vůči americkému dolaru dostalo do kladného teritoria a směřuje k třetímu zisku za poslední čtyři seance, a to předtím, než Evropská centrální banka dnes oznámí své politické rozhodnutí. Obecně se očekává, že ECB oznámí své první zvýšení úrokových sazeb od července 2023.

Americký dolar oslabil, zatímco ceny ropy vymazaly své zisky poté, co skončila nová vlna amerických úderů na Írán a napětí v Hormuzském průlivu se zmírnilo. Trhy nyní sledují jakýkoli nový vývoj v probíhajících mírových jednáních mezi Washingtonem a Teheránem.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,2 % na 1,1556 USD, oproti otevírací úrovni 1,1535 USD, poté, co dosáhlo denního minima 1,1526 USD.

• Euro ve středu uzavřelo vůči dolaru pokles o 0,1 %, což je první ztráta za poslední tři seance poté, co Donald Trump varoval před možnými novými údery proti Íránu.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,2 %, čímž obnovil ztráty, které byly ve středu dočasně pozastaveny, a dále se vzdálil od dvouměsíčních maxim, což odráží slabost americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Pokles následoval po ukončení nové série amerických úderů na Írán, které jsou vnímány jako součást nátlakové strategie, jejímž cílem je povzbudit íránské úřady k dosažení většího pokroku v probíhajících mírových jednáních, což by potenciálně mohlo připravit cestu ke konečné dohodě, která by mohla zmírnit napětí a posílit stabilitu na celém Blízkém východě.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek ztratily většinu svých počátečních zisků poté, co Spojené státy popřely zprávy o uzavření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu, což pomohlo zmírnit obavy z narušení globálních dodávek energie.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy podnikly druhý den po sobě nové letecké údery na Írán.

• Prezident Donald Trump před útokem prohlásil, že Spojené státy provedou proti Íránu „velmi silný“ úder.

• Ministr obrany USA Pete Hegseth prohlásil, že Washington se zaměří na „životně důležité objekty“.

• Útoky představují jednu z nejzávažnějších eskalací od dubnového příměří.

• Íránská revoluční garda uvedla, že americké vojenské základny v Kuvajtu a Bahrajnu byly terčem útoků dronů a raket.

• Teherán oznámil úplné uzavření Hormuzského průlivu z bezpečnostních důvodů, zatímco Washington popřel, že by k uzavření průlivu došlo.

Evropská centrální banka

Později dnes Evropská centrální banka uzavře své čtvrté zasedání o měnové politice v roce 2026. Trhy plně očekávají zvýšení úrokových sazeb a doprovodné prohlášení by mělo poskytnout další vodítka a objasnění ohledně budoucího vývoje sazeb v průběhu roku.

Současná očekávání ukazují na zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, čímž by se klíčová sazba ECB zvýšila z 2,15 % na 2,40 %. Znamenalo by to první zvýšení úrokových sazeb v eurozóně od července 2023, po sedmi po sobě jdoucích zasedáních, na kterých sazby zůstaly nezměněny.

Rozhodnutí ECB o sazbách a prohlášení o měnové politice by měly být zveřejněny ve 12:15 GMT, zatímco prezidentka ECB Christine Lagardeová by měla uspořádat tiskovou konferenci ve 12:45 GMT.

Výhled pro euro

Na Economies.com očekáváme, že pokud Evropská centrální banka vydá ostřejší komentáře, než trhy v současnosti očekávají, očekávání dalšího zvýšení sazeb koncem tohoto roku se zvýší, což pomůže prodloužit zisky eura vůči koši světových měn.

Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování vzrostl vůči koši měn a pokoušel se zotavit z šestitýdenního minima vůči americkému dolaru. Směřuje k prvnímu zisku za tři dny, a to díky nákupní aktivitě na nižších úrovních.

Tento krok přichází uprostřed rostoucích očekávání, že by Bank of Japan mohla podniknout kroky na podporu místní měny, zejména proto, že jen se nadále obchoduje v intervenční zóně, kterou japonské měnové orgány bedlivě monitorují.

Americký dolar oslabil, zatímco ceny ropy se vzdaly svých zisků po skončení nové série amerických úderů na Írán a uvolnění napětí v Hormuzském průlivu. Trhy nyní sledují další vývoj v probíhajících mírových jednáních mezi Washingtonem a Teheránem.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,1 % na 160,42 ¥ z otevírací úrovně 160,54 ¥ poté, co dosáhl intradenního maxima 160,56 ¥.

• Jen ve středu uzavřel pokles o více než 0,1 % vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě a dosažení šestitýdenního minima 160,57 jenů.

Prah 160 jenů

Japonské úřady bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, zejména poté, co jen oslabil pod klíčovou hranici 160 jenů za dolar, což je úroveň, která je všeobecně považována za možnost obnovení intervencí.

Zdroje agentuře Reuters sdělily, že Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V té době měna klesla na 160,72 jenů za dolar, což je nejnižší úroveň od července 2024.

Japonští představitelé varovali před nadměrnou volatilitou měn a naznačili, že úřady by mohly podniknout rozhodná opatření proti chaotickým pohybům na devizovém trhu.

Ministr financí Satsuki Katajama uvedl, že vláda je „připravena podniknout příslušné kroky“, pokud na měnových trzích dojde k nadměrným nebo spekulativním pohybům.

Japonské úrokové sazby

• Data zveřejněná ve středu ukázala, že ceny výrobců v Japonsku zrychlily růst na nejvyšší úroveň za poslední tři roky, jelikož ceny energií prudce vzrostly v důsledku konfliktu s Íránem.

• Po zveřejnění dat se tržní odhad pro čtvrtprocentní zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan na červnovém zasedání zvýšil ze 75 % na 95 %.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

• Japonská centrální banka se sejde 15. a 16. června, aby vyhodnotila vhodné nástroje měnové politiky pro čtvrtou největší ekonomiku světa.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o více než 0,1 %, čímž obnovil ztráty, které byly ve středu dočasně pozastaveny, a dále se vzdálil od dvouměsíčních maxim, což odráží slabost americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Pokles následoval po ukončení nové série amerických úderů na Írán, které jsou vnímány jako součást nátlakové strategie, jejímž cílem je povzbudit íránské úřady k dosažení většího pokroku v probíhajících mírových jednáních, což by potenciálně mohlo připravit cestu ke konečné dohodě, která by mohla snížit napětí a zlepšit stabilitu na celém Blízkém východě.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek ztratily většinu svých počátečních zisků poté, co Spojené státy popřely zprávy o uzavření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu, což pomohlo zmírnit obavy z narušení globálních dodávek energie.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy podnikly druhý den po sobě nové letecké údery na Írán.

• Před útokem prezident Donald Trump prohlásil, že Spojené státy provedou „velmi silný“ úder proti Íránu.

• Ministr obrany USA Pete Hegseth prohlásil, že Washington se zaměří na „životně důležité objekty“.

• Útoky představují jednu z nejzávažnějších eskalací od dubnového příměří.

• Íránská revoluční garda uvedla, že americké vojenské základny v Kuvajtu a Bahrajnu byly terčem útoků dronů a raket.

• Teherán oznámil úplné uzavření Hormuzského průlivu z bezpečnostních důvodů, zatímco Washington uzavření průlivu popřel.