Americký dolar se v pátek držel poblíž dvoutýdenních maxim, podpořen poptávkou po bezpečných investičních příležitostech, jelikož investoři spěchali s ořezáváním některých vysoce rizikových pozic po prudkém výprodeji akcií, kryptoměn a drahých kovů, který byl vyvolán obavami z nárůstu výdajů souvisejících s umělou inteligencí v letošním roce.

Japonský jen mírně posílil, ale zůstal na cestě k nejhoršímu týdennímu výkonu vůči dolaru od října, poté, co ztratil většinu silných zisků zaznamenaných na konci ledna, jelikož se obchodníci připravovali na národní volby plánované na neděli.

Globální akcie zaznamenaly největší týdenní výprodej od listopadu, jelikož investoři se obávali rozsahu výdajů na umělou inteligenci a také dominových efektů rychlého pokroku v nástrojích umělé inteligence, které by mohly změnit podobu mnoha odvětví.

Fiona Cincotta, stratégka společnosti City Index, uvedla, že tradiční bezpečné měny, jako je zlato, a také alternativy jako bitcoin, byly oživením zasaženy, zatímco klasické měny s označením „bezpečný přístav“, jako je jen a švýcarský frank, z toho neprofitovaly tolik jako obvykle.

Dodala: „Načasování oživení se shoduje s výprodejem, který pozorujeme v technologickém sektoru, a dává smysl, že toky do bezpečných investičních zón směřují do amerického dolaru.“

Řekla, že jen je tento týden pod tlakem kvůli nejistotě související s volbami, což obchodníkům s měnami ponechává relativně omezené možnosti bezpečných investic, což z dolaru dělá preferovanou možnost.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči šesti hlavním měnám, klesl o 0,1 %, ale zůstal o 0,7 % vyšší než týdenní kurz a blízko své nejvyšší úrovně od 23. ledna. Hlavním faktorem růstu v tomto týdnu byla páteční nominace prezidenta Donalda Trumpa na post lídra Federálního rezervního systému, který není považován za silného zastánce agresivního snižování sazeb.

Charu Chanana, hlavní investiční stratéžka společnosti Saxo, uvedla, že investoři náhle berou v úvahu tři šoky najednou: přísnější kontrolu výdajů velkých technologických firem, rizika narušení softwarového sektoru v důsledku umělé inteligence nad rámec narativu produktivity a likvidaci likvidity a marží v důsledku stříbra. Řekla, že to, co se děje, vypadá jako návrat k přeplněným obchodům, přičemž se riziko snižuje napříč třídami aktiv.

Obchodníci s měnami očekávají zpožděnou lednovou zprávu o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna příští týden. Několik ukazatelů zveřejněných tento týden naznačuje, že trh práce v největší světové ekonomice ztrácí na dynamice, což vede obchodníky k tomu, aby počítali s vyšší pravděpodobností snížení sazeb v první polovině letošního roku spíše než ve druhé.

Ekonomové ING ve zprávě uvedli, že jakékoli významné revize údajů o zaměstnanosti z příštího týdne směrem dolů zvýší tlak na případné obnovení snižování sazeb.

Jen nachází před volbami určitou podporu

Jen vzrostl na 156,92 za dolar před nedělním hlasováním, kde má premiérka Sanae Takaiči pravděpodobně šanci na vítězství.

Volby znepokojily investory, jelikož fiskální obavy spustily prudký výprodej měny i japonských státních dluhopisů, přičemž jakýkoli další pokles by mohl mít globální dopady.

Samara Hammoudová, devizová stratéžka Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že silné vítězství by snížilo krátkodobá omezení Takaičiho fiskálních cílů, včetně snížení spotřební daně.

Dodala, že zůstává nejasné, jak Takaiči plánuje financovat expanzivní fiskální politiku, a obnovené obavy ohledně dluhové zátěže Japonska by zatížily jak státní dluhopisy, tak i jen.

Hlavní pohyby měn

Euro vzrostlo o 0,1 % na 1,1791 USD poté, co Evropská centrální banka ve čtvrtek ponechala úrokové sazby beze změny, jak se očekávalo, a zlehčila dopad volatility měny na budoucí rozhodnutí.

Libra zotavila část své téměř 1% ztráty ze čtvrtečního obchodování a vzrostla o 0,3 % na 1,3565 USD.

Bank of England ve čtvrtek ponechala úrokové sazby beze změny, což bylo těsnější než očekávané hlasování, což signalizuje, že náklady na půjčky pravděpodobně klesnou, pokud bude předpokládané zpomalení inflace pokračovat.

Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly o více než 2,5 %, čímž obnovily včerejší růst a přiblížily se k hranici 5 000 dolarů za unci, jelikož poptávka po bezpečných investičních zónách vzrostla uprostřed geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Růst je také podporován slabším americkým dolarem vůči koši světových měn, jelikož investoři čekají na další informace o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 2,65 % na 4 903,08 USD z úrovně 4 778,06 USD na začátku seance a dosáhlo minima 4 655,40 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata klesly o 3,6 %, což představuje první ztrátu za poslední tři dny, a to kvůli pokračující opatrnosti na světových trzích s kovy a komoditami.

Ománské rozhovory

Globální trhy pozorně sledují zahájení klíčových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem v ománském Maskatu uprostřed eskalace napětí. Jednání jsou považována za klíčová poté, co Washington vydal naléhavé varování, v němž vyzval své občany, aby okamžitě opustili íránské území.

Tato neobvyklá diplomatická eskalace zařadila rozhovory o Ománu do kategorie, kterou mnozí vnímají jako poslední šanci na zmírnění potenciálního vojenského konfliktu, a vytvořila tak turbulence na globálních trzích, které začaly zohledňovat rizika zhroucení diplomacie a jeho možný dopad na energetickou bezpečnost a geopolitickou stabilitu.

Začátkem tohoto týdne americká armáda oznámila, že sestřelila íránský dron, který se během operace v Arabském moři přiblížil k letadlové lodi Abraham Lincoln nepřátelským způsobem.

Americké ústřední velení uvedlo, že dron se přiblížil s nepřátelskou trajektorií a nejasným úmyslem, ignoroval opakovaná varování a deeskalační opatření, zatímco se letadlová loď plavila asi 800 kilometrů od íránského pobřeží.

Íránská státní média naopak popsala let dronu jako rutinní a zákonnou průzkumnou misi v mezinárodních vodách s tím, že dron úspěšně přenesl snímky a data, než byl ztracen kontakt.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl přibližně o 0,2 %, čímž se odtáhl od dvoutýdenního maxima a směřuje k první ztrátě za tři seance, což odráží slabší výkon americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě realizace zisků dolar oslabil uprostřed prudké volatility na většině globálních finančních trhů, jelikož investoři očekávají další informace o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch, který zpracovává agentura CME, je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání 77 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 23 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Tržní stratég Ilya Spivak uvedl, že chuť k riziku se zřejmě zhoršuje, ceny akcií klesají a dochází k jasnému prudkému propadu cen bitcoinu.

Dodal, že více signálů naznačuje obecně slabý sentiment vůči riziku. Za takových podmínek se zlato drží relativně pevně, zatímco stříbro klesá pod tlakem z vyhýbání se riziku vůči průmyslovým kovům.

Soni Kumari, analytik trhu v ANZ Bank, uvedl, že drahé kovy včera zaznamenaly prudký pokles a nyní se zotavují, takže se přes noc nic zásadně významného nezměnilo.

Dodala, že korekce cen zlata a stříbra přichází v pravý čas před svátky čínského Nového roku, což by mohlo podpořit vyšší spotřebitelské nákupy v Číně. Krátkodobá volatilita však může pokračovat, dokud nebudou slabší pozice vyklizeny.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, ve čtvrtek klesl o přibližně 4 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě, a celkový objem se tak dostal na 1 077,95 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 15. ledna.

Euro v pátek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a snažilo se zotavit z dvoutýdenního minima vůči americkému dolaru. Kurz byl podpořen slabšími hladinami dolaru uprostřed prudké volatility na finančních trzích.

V souladu s očekáváním Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny již páté zasedání v řadě a potvrdila, že měnová politika zůstává restriktivní s cílem vrátit inflaci zpět do cílového rozmezí.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 % na 1,1802 USD z dnešní otevírací úrovně 1,1777 USD a zaznamenalo minimum 1,1766 USD, což je nejslabší úroveň od 23. ledna.

Euro ve čtvrtek uzavřelo vůči dolaru o 0,25 % níže, což je druhá denní ztráta v řadě, jelikož investoři nadále upřednostňovali americkou měnu.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl přibližně o 0,2 %, čímž se odtáhl od dvoutýdenního maxima a směřuje k první ztrátě za tři seance, což odráží slabší výkon americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě realizace zisků dolar oslabil uprostřed prudké volatility na většině globálních finančních trhů, a to před klíčovými rozhovory mezi Spojenými státy a Íránem a poté, co Washington vyzval íránské občany k okamžitému opuštění íránského území.

Evropská centrální banka

Evropská centrální banka ve čtvrtek podle očekávání ponechala své hlavní úrokové sazby beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022. Jedná se o páté zasedání beze změny v řadě.

ECB zopakovala přístup závislý na datech, který se uplatňuje na jednotlivých zasedáních bez předběžného závazku ke konkrétní trajektorii sazeb, a zdůraznila, že měnová politika zůstává restriktivní, aby se zajistil návrat inflace k cílové hodnotě.

Christine Lagardeová

Prezidentka ECB Christine Lagardeová ve čtvrtek uvedla, že se banka nezaváže k předem stanovenému postupu snižování sazeb, a poznamenala, že březnové rozhodnutí bude zcela záviset na datech dostupných v nadcházejících týdnech.

Lagardeová potvrdila, že ECB pečlivě sleduje směnný kurz eura, a dodala, že současná síla jednotné měny pomáhá omezovat importovanou inflaci a může podpořit dosažení cílů bez nutnosti dalšího zpřísňování.

Dodala, že inflace ve službách je stále třeba sledovat, ale celkový výhled se ve srovnání s koncem roku 2025 stal vyváženějším.

Evropské úrokové sazby

Po schůzi klesly ceny na peněžním trhu pro březnové snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů z 50 % na přibližně 30 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru zaznamenal první zisk za šest dní. Snaží se tak zotavit z dvoutýdenního minima, podporován mírnými nákupy z přeprodaných úrovní.

Navzdory tomuto oživení je jen na cestě k největší týdenní ztrátě v tomto roce, a to uprostřed rostoucích spekulací o výsledku japonských parlamentních voleb, které jsou naplánovány na víkend. Nejnovější průzkumy veřejného mínění ukazují drtivý náskok vládnoucí koalice vedené současnou premiérkou Sanai Takaiči, což jí dává zelenou k realizaci expanzivních plánů na stimulaci ekonomiky.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,3 % na 156,51 ¥ z dnešní otevírací úrovně 157,02 ¥ a dosáhl denního maxima 157,05 ¥.

Jen ve čtvrtek uzavřel vůči dolaru o 0,15 % níže, což je jeho pátá denní ztráta v řadě, a klesl na dvoutýdenní minimum 157,34 jenů za dolar, a to v důsledku spekulací ohledně voleb v Japonsku.

Týdenní výkon

Japonský jen v tomto týdnu – který oficiálně končí dnešním vypořádáním – klesl vůči americkému dolaru o přibližně 1,2 %. To by znamenalo jeho první týdenní ztrátu za poslední tři týdny a největší týdenní pokles od prosince 2025.

Japonské volby

Globální trhy pozorně sledují Japonsko před předčasnými parlamentními volbami, které jsou naplánovány na neděli. Premiér Sanai Takaiči usiluje o silný mandát ke zvýšení výdajů, snížení daní a schválení nové bezpečnostní strategie, která by měla urychlit budování obranyschopnosti země.

Průzkumy veřejného mínění

Nejnovější průzkumy veřejného mínění naznačují drtivý náskok vládnoucí Liberálně demokratické strany vedené Sanai Takaiči, což posiluje její šance na vytvoření silné vlády po volbách.

Průzkumy novin Asahi a Kyodo News naznačují, že by vládnoucí koalice mohla získat rozhodující většinu, přičemž se očekává, že Liberálně demokratická strana překročí hranici absolutní většiny 233 křesel a koalice se svými partnery by mohla dosáhnout zhruba 300 křesel ze 465.

Takaichi nadále vykazuje solidní míru podpory, přičemž nedávné průzkumy ukazují podporu vlády mezi 57 % a 64 %. Její popularita je obzvláště silná mezi mladšími voliči ve věku 18–29 let, kde se v některých průzkumech podpora blíží 90 %.

Sanai Takaiči

Japonský premiér Sanai Takaiči v sobotu prohlásil, že slabší jen má pozitivní aspekty, což zdánlivě kontrastovalo s opakovanými varováními ministerstva financí před možnou intervencí na podporu měny.

V předvolebním projevu před volbami, které se budou konat příští týden, Takaichi uvedla, že navzdory kritice slabého jenu představuje tento kurz cennou příležitost pro exportní odvětví, od potravinářského průmyslu až po automobilový průmysl. Dodala, že pokles měny fungoval jako tlumič proti americkým clům a poskytl ekonomice hmatatelnou podporu.

Japonské úrokové sazby

Tržní ocenění pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání zůstává pod 10 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhled pro japonský jen

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že silný výkon Liberálně demokratické strany povzbudí Takaičiho k pokračování v plánech na ekonomickou stimulaci, což zvýší riziko vyššího dluhového břemene a zatíží japonské státní dluhopisy a jen.

Samara Hammoudová, rovněž měnová stratéžka v Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že drtivé vítězství vládnoucí strany by zmírnilo krátkodobá omezení Takaičiho fiskální politiky, včetně snížení spotřební daně.

Dodala, že zůstává nejasné, jak Takaiči plánuje financovat expanzivní fiskální politiku, a obnovené obavy z rostoucího vládního dluhu by negativně ovlivnily japonské státní dluhopisy a jen.