Dolar zaznamenal obrovský měsíční růst díky poptávce po útočištích

Americký dolar je v úterý na cestě k největšímu měsíčnímu zisku od července a je nejsilnějším bezpečným aktivem uprostřed války na Blízkém východě, která tlačí ceny ropy nahoru, zatímco většina ostatních aktiv klesala a zvýšila riziko globální recese.

Měny vyspělých ekonomik byly během úterního obchodování převážně stabilní, přičemž japonský jen se držel na úrovni 159,62 jenů za dolar, zatímco euro vykázalo jen malou změnu na 1,1472 USD a britská libra vzrostla o 0,14 % na 1,3202 USD. Všechny tři měny však v březnu směřují ke ztrátám přesahujícím 2 %. Pro euro a libru se jedná o největší měsíční pokles od července, zatímco jen je na cestě k největšímu poklesu od října.

Dolar byl podpořen pozicí Spojených států jakožto významného producenta energie a také tím, že se investoři v uplynulém měsíci upřednostňovali v držení hotovosti jako bezpečnější možnosti uprostřed konfliktu.

Nedávný vývoj ve válce měl v úterý omezený dopad na pohyby měn, ačkoli posílil širší měsíční trendy na trzích. Zpráva deníku Wall Street Journal uvedla, že americký prezident Donald Trump je ochoten zastavit útoky na Írán, aniž by jej donutil k znovuotevření Hormuzského průlivu. Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl, že absence jasného plánu na znovuotevření průlivu i nadále představuje riziko růstu globálních cen energií a dodal, že pravděpodobnost většího dopadu na hospodářský růst mimo Spojené státy i nadále podporuje sílu amerického dolaru.

Asijské měny zaznamenaly v tomto období jedny z největších ztrát. V úterním obchodování dolar vzrostl o 1 % vůči jihokorejskému wonu na 1 534 wonů, což je úroveň, která byla dříve zaznamenána pouze po globální finanční krizi v roce 2009 a během asijské finanční krize v letech 1997–1998.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, vzrostl na nejvyšší úroveň od května na 100,64 bodu, než se stabilizoval na 100,47 bodu, což od začátku března představuje nárůst o přibližně 2,8 %.

Na devizových trzích patřily mezi klíčové faktory sledované investory obnovené hrozby intervence ze strany japonských úřadů na podporu jenu. Tato varování pomohla omezit další prodejní tlak na japonskou měnu, která se v současné době obchoduje poblíž nejslabších úrovní od července 2024. Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v úterý uvedla, že Tokio je připraveno jednat „na všech frontách“, aby čelilo nadměrným pohybům na trhu, a poznamenala, že úřady pozorují zvýšenou spekulativní aktivitu jak na měnových, tak na ropných futures trzích.

Od vypuknutí války dolar překonal několik aktiv tradičně považovaných za bezpečné přístavy. Rostoucí inflační očekávání zatěžovala dluhopisové trhy, zatímco likvidace pozic tlačila na zlato a šok z cen energií negativně ovlivnil obchodní bilanci Japonska. Švýcarské úřady zároveň naznačily, že by mohly zasáhnout, aby omezily jakékoli prudké zhodnocení švýcarského franku.

Dolar v březnu vzrostl vůči švýcarskému franku o přibližně 4 % na zhruba 0,80 franku a v posledních seancích také prolomil klíčové úrovně odporu vůči australskému a novozélandskému dolaru.

Australský dolar klesal osm po sobě jdoucích seancí a v březnu dosáhl dvouměsíčního minima 0,6834 USD, což představuje pokles o 3,7 %, přičemž prolomil klíčovou úroveň podpory na 0,6897 USD. Novozélandský dolar také klesal šest po sobě jdoucích seancí a přiblížil se k prolomení pod hranici 0,57 USD.

Analytici se domnívají, že hlavní riziko pro dolar by mohlo pocházet z nadcházejících dat z amerického trhu práce, která by měla být zveřejněna během Velkého pátku, kdy je obvykle tržní likvidita nižší. Stratégové z Union Bancaire Privée také varovali před možným posunem v tradičním vztahu mezi měnovými a akciovými trhy, kde dolar obvykle roste, když akcie klesají.

Poznamenali, že vztah mezi měnovými a akciovými trhy zůstal od vypuknutí konfliktu relativně stabilní, ale mohl by se změnit, pokud trhy začnou stanovovat ceny v déle trvajícím konfliktu uprostřed stále nejistých výsledků.

Mezitím by měly být později v průběhu seance zveřejněny údaje o inflaci v eurozóně za březen, zatímco německá data zveřejněná v pondělí naznačují možnost návratu inflace nad cílovou hodnotu 2 % Evropské centrální banky.