Japonský jen po prudkém růstu v pondělí zmírnil část svých zisků vůči dolaru, což dále podnítilo probíhající spekulace o tom, že japonská vláda mohla intervenovat na podporu klesající měny.

Do 04:32 ET (08:32 GMT) jen vůči dolaru posílil o 0,1 % na 156,92, čímž mírně poklesl z maxima 155,69. Většina těchto zisků se odehrála během krátkého období kolem poledne singapurského času (04:00 GMT). K nižším objemům obchodování přispěly prázdniny trhů v Japonsku a Číně.

Jen minulý týden vyskočil vůči dolaru přibližně o 1,5 %, což je největší týdenní zisk od února.

Účastníci trhu se všeobecně domnívají, že úřady v Tokiu minulý čtvrtek intervenovaly na měnových trzích, aby udržely pár USD/JPY pod úrovní 160 v tomto roce.

Analytici Barclays poznamenali: „Vzhledem k tomu, že Japonsko vstupuje do Zlatého týdne, který potrvá až do příští středy, bude likvidita pravděpodobně nízká a cenové pohyby budou náchylnější k jednosměrným trendům, takže úřady se mohly snažit o korekci úrovně před tímto obdobím.“

Podle zdrojů citovaných agenturou Reuters se japonské úřady již poprvé za dva roky zapojily do nákupů jenů, ačkoli ministerstvo financí tuto zprávu bezprostředně nepotvrdilo. Agentura Reuters dodala, že data z peněžního trhu z pátku naznačují, že Tokio mohlo minulý týden utratit za nákupy měn až 5,48 bilionu jenů (35 miliard dolarů).

Analytici společnosti BCA Research v poznámce uvedli: „Intervence může omezit další oslabení jenu, ale nemusí nutně vést k trvalému růstu, protože makroekonomické faktory nadále působí proti měně.“ Jako překážky poukázali na vysoké ceny ropy, postoj Federálního rezervního systému k úrokovým sazbám a nízké reálné úrokové sazby v Japonsku, spolu s nízkou implikovanou volatilitou podporující carry trade financované jenem.

Dolar zaznamenal omezené zisky uprostřed geopolitického napětí

Souběžně s pohyby jenu obchodníci bedlivě sledují vývoj konfliktu s Íránem. O víkendu prezident Donald Trump oznámil novou iniciativu na pomoc lodím uvízlým v Hormuzském průlivu, ačkoli konkrétních podrobností bylo málo.

Společná námořní informační centra v pondělí oznámila, že USA zřídily „zónu zvýšené bezpečnosti“ jižně od standardních námořních tras. Plavidla byla podle agentury Associated Press instruována, aby kvůli očekávané vysoké hustotě provozu úzce koordinovala své aktivity s ománskými úředníky.

Index amerického dolaru, který měří kurz dolaru vůči koši měn, vzrostl o 0,1 % na 98,22. Euro zůstalo víceméně stabilní na 1,1722 USD, zatímco britská libra klesla o 0,1 % na 1,3563 USD. Německé ministerstvo hospodářství uvedlo, že je v kontaktu s Washingtonem po Trumpově pátečním varování ohledně možného 25% zvýšení cel na evropské automobily a nákladní automobily.

Britské trhy byly mezitím v pondělí z důvodu státního svátku uzavřeny. Australský dolar – často vnímaný jako ukazatel rizikové chuti – klesl o 0,1 % před rozhodnutím o klíčových úrokových sazbách, které tento týden oznámí australská centrální banka (Reserve Bank of Australia), a to uprostřed obav z dopadu války na domácí inflační tlaky.

Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí klesly o více než 4 %, čímž se stáhly z týdenního maxima a jsou na cestě k první ztrátě za tři dny. Tento pokles je způsoben realizací zisků a korekčními aktivitami, spolu s tlakem rostoucích světových cen ropy.

Toto se děje v době, kdy se stupňuje napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, přičemž íránská média informují o raketovém útoku na americkou válečnou loď, zatímco americký představitel tyto zprávy popřel.

Přehled cen

* Ceny stříbra dnes: Stříbro kleslo o 4,15 % na 72,22 USD z otevírací úrovně 75,35 USD a dosáhlo tak maxima za poslední den na 75,99 USD.

* V pátek v den uzavření obchodování vzrostly ceny stříbra o 2,15 %, což znamenalo druhý denní nárůst v řadě a dosáhlo týdenního maxima 76,98 dolarů za unci, k čemuž přispěl i tehdejší pokles globálních cen ropy.

* Minulý týden stříbro ztratilo přibližně 0,5 %, což je druhý týdenní pokles v řadě.

Globální ceny ropy

Ceny ropy na světových trzích v pondělí vzrostly přibližně o 4 % a obnovily tak svůj vzestup poblíž několikatýdenních maxim uprostřed obav z eskalace napětí mezi USA a Íránem v Hormuzském průlivu.

Podle íránské tiskové agentury Fars zasáhly dvě rakety americkou válečnou loď poblíž ostrova Jask poté, co údajně ignorovala íránská varování. Server Axios naopak uvedl, že americký úředník popřel, že by se jakákoli americká loď stala terčem raketového útoku.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že Washington v pondělí ráno zahájí úsilí o propuštění lodí uvízlých v Hormuzském průlivu jako humanitární gesto na pomoc neutrálním zemím. Íránská státní média mezitím informovala, že USA prostřednictvím Pákistánu sdělily svou reakci na 14bodový íránský návrh. Teherán usiluje o ukončení americké blokády a odložení jaderných jednání, zatímco Washington trvá na tom, že prioritou je jaderná dohoda.

Růst světových cen ropy obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla donutit globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb v blízké budoucnosti – což je prudký obrat oproti předválečným očekáváním snížení sazeb nebo jejich delšího pozastavení.

Úrokové sazby v USA

* Prezident Fedu v Minneapolisu Neel Kashkari prohlásil, že čím déle bude válka s Íránem trvat, tím vyšší budou rizika inflace a ekonomických škod, což omezí schopnost centrální banky poskytovat jasné pokyny pro úrokové sazby.

* Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v sobotu poznamenal, že po „špatných“ nedávných cenových údajích je třeba při snižování sazeb postupovat opatrně, dokud inflace nebude mít klesající trend.

* Podle nástroje CME FedWatch: Tržní ocenění pravděpodobnosti ponechání amerických úrokových sazeb beze změny v červnu je 95 % s 5% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů.

* Investoři pozorně sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému, aby tato očekávání upřesnili.

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí klesly a pokračují ve svém poklesu již druhý den po sobě pod tlakem rostoucích světových cen ropy, které přiživují obavy z inflace a očekávání vyšších úrokových sazeb.

Toto se děje uprostřed očekávání aktuálních informací o mírových jednáních mezi Spojenými státy a Íránem, zejména proto, že trh čeká na postoj Íránu po reakci USA na íránský návrh předložený prostřednictvím pákistánských mediátorů.

Přehled cen

* Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 0,9 % na 4 573,85 USD z otevírací úrovně 4 614,10 USD a dosáhly tak denního maxima 4 629,43 USD.

* V pátek v den uzavření obchodování cena zlata ztratila 0,2 %, což je již čtvrtá ztráta za posledních pět dní v důsledku rostoucích globálních cen ropy.

* Minulý týden ceny zlata ztratily více než 2 %, což je druhá týdenní ztráta v řadě kvůli obavám z inflace a možnému zvýšení globálních úrokových sazeb.

Globální ceny ropy

Ceny ropy na světových trzích v pondělí vzrostly o více než 1 % a obnovily tak svůj vzestup poblíž několikatýdenních maxim uprostřed obav z eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem ohledně Hormuzského průlivu.

Americký prezident Donald Trump v pondělí ráno prohlásil, že Washington zahájí úsilí o propuštění lodí uvízlých v Hormuzském průlivu jako humanitární gesto na pomoc neutrálním zemím v americko-izraelské válce s Íránem.

Oficiální íránská média uvedla, že Spojené státy sdělily svou reakci na 14bodový íránský návrh prostřednictvím Pákistánu. Teherán usiluje o ukončení americké blokády a odložení jaderných jednání, zatímco Washington trvá na tom, aby se prioritou stala jaderná dohoda.

Federální rezervní systém a americké úrokové sazby

* Federální rezervní systém ponechal minulý týden úrokové sazby beze změny již potřetí v řadě.

* Výbor pro otevřené obchodování (FOMC) hlasoval v poměru 8 ku 4 pro zachování referenční úrokové sazby federálních fondů v rozmezí 3,50 % až 3,75 %, což je nejnižší úroveň od září 2022.

* Hlasování zaznamenalo největší nesouhlas v rámci Federálního rezervního systému od roku 1992, jelikož někteří členové již nevidí potřebu, aby se americká centrální banka přikláněla k uvolňování měnové politiky.

* Předseda Fedu Jerome Powell připustil, že konflikt na Blízkém východě vytvořil „nové inflační tlaky“, které dříve nebyly zohledněny.

* Prezident Fedu v Minneapolisu Neel Kashkari prohlásil, že čím déle bude válka s Íránem trvat, tím větší budou rizika vysoké inflace a ekonomických škod, což v současné době omezuje schopnost centrální banky poskytovat pokyny k úrokové politice.

* Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v sobotu po zveřejnění „špatných“ cenových údajů uvedl, že je třeba dbát opatrnosti při snižování úrokových sazeb, dokud nezačne klesat inflace.

* Podle nástroje CME FedWatch: Tržní ocenění pravděpodobnosti ponechání amerických úrokových sazeb beze změny v červnu činilo 95 % s 5% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů.

* Pro upřesnění těchto pravděpodobností investoři pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Prognóza výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato stále trpí zbytkovými dopady jestřábích prohlášení Federálního rezervního systému z minulého týdne, zejména výraznými nesouhlasnými hlasy proti dalšímu uvolňování měnové politiky.“

Waterer dodal: „Očekáváme, že se zlato bude do konce roku obchodovat v rozmezí 4 400 až 5 500 dolarů. Dosažení horní hranice tohoto rozmezí by vyžadovalo trvalé zmírnění napětí na Blízkém východě a ochlazení inflačních tlaků, zatímco trvale vysoké ceny ropy udrží tento kov v dolní polovině rozmezí.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, zůstal v pátek nezměněn. Celková hodnota zůstává na 1 035,77 metrických tunách, což je nejnižší úroveň od 16. října 2025.

Euro v pondělí na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a obnovilo tak zisky, které v pátek krátce pozastavilo vůči americkému dolaru. Měna se blíží k několikatýdennímu maximu a těží ze zpomalení dolaru, jelikož investoři hodnotí vývoj mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová minulý týden uvedla, že možnost zvýšení úrokových sazeb byla na nedávném zasedání rozsáhle diskutována, a poznamenala, že nadcházející červnové zasedání bude „vhodným časem“ k přehodnocení směru měnové politiky.

Přehled cen

* Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,25 % na 1,1747 USD, což je nárůst oproti páteční uzavírací ceně 1,1719 USD, a dosáhlo tak denního minima 1,1720 USD.

* Euro uzavřelo páteční obchodování se ztrátou 0,1 % vůči dolaru v důsledku korekce a výběru zisků poté, co na začátku seance dosáhlo téměř dvoutýdenního maxima 1,1785 USD.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o více než 0,2 % a obnovil tak ztráty, které v pátek pozastavil. Tento pokles odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

K poklesu dochází v době, kdy poptávka po dolaru, který je bezpečným útočištěm, zpomaluje, zatímco trhy vyhodnocují nedávná intenzivní jednání mezi USA a Íránem. Oficiální íránská média uvedla, že USA sdělily svou reakci na 14bodový íránský návrh prostřednictvím Pákistánu. Teherán usiluje o ukončení americké blokády a odložení jaderných jednání, zatímco Washington i nadále trvá na upřednostňování jaderné dohody.

Prezident Donald Trump prohlásil, že Washington v pondělí ráno zahájí úsilí o propuštění lodí uvízlých v Hormuzském průlivu jako humanitární gesto na pomoc neutrálním zemím postiženým americko-izraelskou válkou s Íránem.

Evropské úrokové sazby

* V souladu s očekáváním ponechala ECB minulý týden své klíčové úrokové sazby beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, což je již sedmé zasedání v řadě beze změny.

* Prezidentka Lagardeová poznamenala, že Rada guvernérů dosáhla jednomyslného rozhodnutí o pokračování, a to i přes dlouhou diskusi o „možnosti zvýšení sazeb“, a potvrdila, že červen bude „vhodným časem“ k přehodnocení měnové politiky.

* Po schůzi se ceny na peněžním trhu pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany ECB v červnu zvýšily z 35 % na 55 %.

* Investoři nyní čekají na další ekonomická data eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd, aby mohli tato očekávání ohledně úrokových sazeb dále upřesnit.