Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž si vůči americkému dolaru prodloužil zisky již čtvrtý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za dva týdny, a to uprostřed silné vlny nákupů vyvolané zmírňováním finančních obav v Japonsku.

Kromě přesunu pozornosti z výdajů na růst obchodníci sázejí na to, že drtivé vítězství premiérky Sanai Takaiči v parlamentních volbách jí dává silnou pozici k prosazování fiskálně odpovědnější politiky a dává jí větší schopnost kontrolovat rizika poklesu státních dluhopisů.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu poklesl o 0,6 % na 152,22 ¥, což je nejnižší úroveň od 28. ledna, z dnešní otevírací úrovně 153,22 ¥ a dosáhl denního maxima 153,44 ¥.

• Jen zakončil středeční obchodování o přibližně 0,75 % výše vůči dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, a to uprostřed silné vlny nákupů po drtivém vítězství Liberálně demokratické strany vedené premiérem Sanaiem Takaičim v parlamentních volbách.

Finanční obavy

Takaičiino drtivé vítězství dalo investorům větší důvěru v její schopnost prosazovat fiskální politiku podporující růst a zmírňovat tlak na životní náklady a zároveň ji postavilo do pozice, kdy může zodpovědněji využívat stimulační nástroje.

Není pochyb o tom, že Takaičiho očekávané přijetí soudržnějších hospodářských politik sníží finanční obavy a posílí důvěru v celkový ekonomický vývoj a že stimulační opatření podpoří kontrolu deficitu a omezí růst veřejného dluhu.

Očekávání ohledně japonského jenu

• Naka Matsuzawa, hlavní stratég společnosti Nomura Securities v Tokiu, uvedl: „Jsou to nákupy japonských investorů,“ jelikož se jen – nikoli euro – stal preferovanou volbou pro investice mimo Spojené státy.

• Yosuke Miyairi, stratég pro devizy a sazby ve společnosti Nomura, uvedl, že směnný kurz dolaru k jenu by mohl sledovat snižující se úrokové rozdíly mezi Spojenými státy a Japonskem a klesnout směrem k 150, pokud investoři uvidí, že Takaichi se stane fiskálně odpovědnějším.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pravděpodobnosti, že Bank of Japan na březnovém zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, je v současné době stabilní pod 10 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Ceny niklu ve středu vzrostly již čtvrtý den po sobě poté, co největší niklový důl na světě v Indonésii obdržel pro letošní rok mnohem nižší produkční kvótu, což zvýšilo obavy o dodávky.

Tříměsíční benchmarkový kontrakt na nikl na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) do 10:00 GMT vzrostl o 2,1 % na 17 860 dolarů za metrickou tunu poté, co dosáhl dřívějšího nárůstu o 2,8 % na 17 980 dolarů, což je nejvyšší úroveň od 30. ledna.

Francouzská těžařská společnost Eramet uvedla, že její projekt PT Weda Bay Nickel, společný podnik s čínskou společností Tsingshan a indonéskou společností PT Antam, obdržel počáteční produkční kvótu ve výši 12 milionů tun ropy pro rok 2026, což je pokles z 32 milionů tun ropy v roce 2025, a dodala, že požádá o revizi kvóty směrem nahoru.

Po delším období nízkých cen nikl za poslední tři měsíce vyskočil přibližně o 18,6 % a 25. ledna dosáhl nejvyšší úrovně za více než tři roky poté, co se Indonésie – největší světový producent niklové rudy – zavázala omezit dodávky.

Nitesh Shah, stratég pro komodity ve společnosti WisdomTree, uvedl, že Indonésie si jasně uvědomuje svou cenovou sílu a poznamenal, že kontrola nad přibližně 60 % světové produkce jí dává větší vliv na trhu s ropou než OPEC. Dodal, že Jakarta si uvědomila, že k dosažení solidních příjmů nemusí produkovat nadměrně.

Mezinárodní studijní skupina pro nikl přesto očekává letos přebytek 261 000 tun, zatímco zpráva o pozicích v oblasti futures na LME ukázala, že jedna ze stran drží v únorovém kontraktu krátkou pozici, která se rovná 20 % až 29 % celkového otevřeného zájmu.

Slabší americký dolar podpořil i další základní kovy, což komodity denominované v dolarech činí atraktivnějšími pro držitele jiných měn.

Cena mědi vzrostla o 1,2 % na 13 266,50 dolarů za tunu, jelikož se Čína, jejímž největším spotřebitelem, připravuje na svátky lunárního Nového roku. Cena hliníku vzrostla o 1,1 % na 3 127,50 dolarů, zinku o 1,4 % na 3 442,50 dolarů, olova o 0,6 % na 1 985 dolarů a cínu o 2,8 % na 50 700 dolarů za tunu.

Bitcoin ve středu během asijského obchodování klesl pod hranici 67 000 dolarů, protože investoři očekávali klíčová data o zaměstnanosti v USA, která by měla být zveřejněna později během dne a která by mohla ovlivnit vývoj úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Největší kryptoměna světa se k 02:46 ET (07:46 GMT) obchodovala o přibližně 2,6 % níže na 67 126,7 USD.

Pokračující volatilita trhu

Bitcoin se nedávno zotavil z poklesu z minulého týdne poblíž úrovně 60 000 dolarů, ale potýkal se s udržením zisků nad 70 000 dolary, což odráží pokračující volatilitu a slabou náladu na trzích s digitálními aktivy.

Data zpožděných úloh v centru pozornosti

Zpráva o zaměstnanosti v USA, která se má zveřejnit později – původně plánovaná na minulý týden, než byla odložena kvůli krátkému uzavření vlády – by měla být zveřejněna později ve středu.

Ekonomové očekávají, že zpráva ukáže, že v lednu bylo vytvořeno přibližně 70 000 pracovních míst, přičemž míra nezaměstnanosti se drží poblíž 4,4 %.

V centru pozornosti jsou i data o inflaci

Obchodníci také sledují zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), která má být zveřejněna v pátek a která by mohla pomoci utvářet inflační očekávání a následně ovlivnit rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti očekávají, že Federální rezervní systém ponechá sazby beze změny až do června, a to po třech po sobě jdoucích sníženích sazeb na konci roku 2025.

Vliv sazeb na riziková aktiva

Očekávání uvolnění monetární politiky a nižších úrokových sazeb obvykle podporují aktiva s vyšším rizikem, včetně Bitcoinu, protože náklady příležitosti z držení nevýnosných aktiv klesají.

Současný cyklus se však jeví jako odlišný, ceny bitcoinu zůstávají i přes snížení sazeb relativně slabé, a to uprostřed snížené likvidity, slabší institucionální poptávky a slábnoucích spekulativních toků, uvádějí analytici.

Akcie Robinhoodu klesají kvůli slabším příjmům z kryptoměn

Akcie společnosti Robinhood Markets v úterý po zavírací době klesly poté, co digitální makléřská společnost oznámila čtvrtletní výsledky pod očekáváním, a to pod tlakem slabších příjmů z obchodování s kryptoměnami a pomalejší celkové aktivity v oblasti digitálních aktiv.

Společnost vykázala za čtvrté čtvrtletí tržby ve výši přibližně 1,28 miliardy dolarů, což je méně než očekávání analytiků ve výši 1,40 miliardy dolarů.

Příjmy z kryptoměn prudce klesly a převážily růst obchodování s akciemi a opcemi, což akcie po zavírací době poslalo dolů o více než 8 %.

Pokles altcoinů

Většina hlavních altcoinů ve středu také klesla uprostřed opatrného tónu na trhu.

Ethereum, druhá největší kryptoměna, klesla o 2,7 % na 1 952,92 USD, zatímco XRP, třetí největší, klesla přibližně o 4 % na 1,36 USD.

Ceny ropy během středečního obchodování vzrostly přibližně o 2 %, k čemuž přispěla potenciální rizika pro dodávky v případě eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem, a zároveň se objevily známky rostoucí poptávky, jelikož zásoby v některých klíčových ropných uzlech klesají.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 1,41 dolaru, tj. o 2,1 %, na 70,21 dolaru za barel do 11:56 GMT, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 1,36 dolaru, tj. o zhruba 2,1 %, na 65,31 dolaru.

Giovanni Staunovo, analytik ropy v UBS, uvedl, že pokračující napětí na Blízkém východě nadále podporuje ceny, a to i přes to, že dosud nedošlo k žádnému skutečnému narušení dodávek.

Opatrná diplomatická cesta

V této souvislosti mluvčí íránského ministerstva zahraničí v úterý uvedl, že jaderná jednání se Spojenými státy umožnila Teheránu posoudit vážnost Washingtonu a prokázala dostatečnou shodu k pokračování diplomatické cesty.

Prezident Donald Trump mezitím prohlásil, že zvažuje vyslání druhé letadlové lodi na Blízký východ, a to i v době, kdy se Washington a Teherán připravují na obnovení jednání s cílem zabránit novému konfliktu.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl, že politická rétorika je občas stále ostrá, ale stále neexistují žádné konkrétní známky skutečné eskalace. Poznamenal, že Trump věří, že Írán bude nakonec usilovat o dohodu o svém jaderném a raketovém programu.

Další podpůrné faktory

Ceny také čerpaly podporu z mírného poklesu amerického dolaru, jelikož silnější dolar obvykle oslabuje poptávku po ropě denominované v dolarech ze strany zahraničních kupců.

Cenu ropy dále podpořily signály, že se přebytečná nabídka zmenšuje, jelikož trhy absorbují část dodatečné produkce, která se objevila v posledním čtvrtletí roku 2025.

Staunovo poznamenal, že pokles zásob ropy v rafinérském a skladovacím centru Amsterdam-Rotterdam-Antverpy (ARA) a také ve Fudžajře odráží relativně napjatější tržní podmínky.

Zaměřte se na data o zásobách v USA

Obchodníci čekají na týdenní údaje o zásobách ropy v USA od Úřadu pro energetické informace (EIA), které by měly být zveřejněny později ve středu.

Zásoby ropy v USA vzrostly v týdnu končícím 6. února o 13,4 milionu barelů, uvádějí tržní zdroje s odkazem na data zveřejněná Americkým ropným institutem (American Petroleum Institute).