Jen klesl z 18měsíčního nadiru kvůli náznakům intervence Japonska a USA

Japonský jen v pátek na asijských trzích posílil vůči koši hlavních a sekundárních měn a vzdálil se tak od 18měsíčního minima vůči americkému dolaru, a to v důsledku zrychlení nákupů za výhodné ceny a poté, co japonský ministr financí naznačil možnost společné intervence se Spojenými státy na podporu upadající měny.

Podle agentury Reuters mnoho úředníků Bank of Japan vidí prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, přičemž někteří nevylučují zvýšení již v dubnu, jelikož slabý jenu hrozí zesílením rostoucích inflačních tlaků.

Navzdory současnému oživení by japonská měna mohla zaznamenat třetí týdenní ztrátu v řadě, a to uprostřed obav spojených s politickým vývojem v Japonsku, kde premiér Sanae Takaiči pravděpodobně rozpustí parlament a v únoru vyhlásí předčasné všeobecné volby.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o více než 0,4 % na 157,97 ¥ z otevírací úrovně 158,63 ¥, poté, co dosáhl maxima 158,70 ¥.

• Jen uzavřel čtvrteční obchodování o 0,15 % méně vůči dolaru a obnovil tak ztráty, které se předchozí den zastavily během zotavení z 18měsíčního minima 159,45 jenů za dolar.

Společná intervence na podporu jenu

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek prohlásila, že vláda „nevyloučí žádné možnosti“ řešení nadměrných a neodůvodněných pohybů na devizovém trhu, což jasně signalizuje možnost přímé intervence na podporu jenu.

Katayama uvedla, že současná slabost jenu neodráží ekonomické fundamenty Japonska a poškozuje kupní sílu domácností. Dodala, že Japonsko je i nadále v úzkém kontaktu se svými mezinárodními partnery, zejména se Spojenými státy, aby zajistilo, že jakákoli opatření na měnových trzích bude v souladu s mezinárodními dohodami o stabilitě směnného kurzu.

Katayama na své pravidelné tiskové konferenci uvedla, že společné prohlášení podepsané se Spojenými státy v září loňského roku „bylo extrémně důležité“ a obsahovalo ustanovení týkající se intervencí na devizovém trhu.

Felix Ryan, devizový stratég společnosti ANZ, uvedl, že blížící se fáze intervence je často doprovázena prohlášeními japonského ministerstva financí nebo vládních úředníků o úrovních jenu, případně dotazy adresovanými protistranám.

Ryan dodal, že význam takových poznámek závisí hlavně na úrovni dolaru vůči jenu a rychlosti jeho pohybů během 24 hodin.

Japonské úrokové sazby

• Čtyři zdroje obeznámené s touto záležitostí agentuře Reuters sdělily, že někteří úředníci pro měnovou politiku v Bank of Japan vidí možnost zvýšení úrokových sazeb dříve, než trhy v současnosti očekávají.

• Tyto zdroje poukazují na možné rozhodnutí o zvýšení sazeb na dubnovém zasedání, a to uprostřed obav, že pokračující pokles jenu by mohl zhoršit rostoucí inflační tlaky.

• Zdroje, které si nepřály být jmenovány, protože nejsou oprávněny hovořit s médii, uvedly, že Japonská centrální banka nevylučuje včasné kroky, pokud se objeví dostatečné důkazy o tom, že ekonomika může udržitelně dosáhnout 2% inflačního cíle.

• Ekonomové agentuře Reuters sdělili, že Japonská centrální banka by s dalším zvýšením klíčové úrokové sazby s největší pravděpodobností raději počkala do července, přičemž více než 75 % respondentů očekává, že do září vzroste na 1 % nebo více.

• Očekávání pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb japonské centrální banky o čtvrt procentního bodu na lednovém zasedání zůstává stabilní pod 10 %.

• Bank of Japan se schází ve dnech 22. a 23. ledna, aby zhodnotila ekonomický vývoj a určila vhodné měnové nástroje pro tuto citlivou fázi, které čelí čtvrtá největší ekonomika světa.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 0,25 % a je na cestě k třetí týdenní ztrátě v řadě.

Předčasné volby

Hirofumi Jošimura, vůdce Japonské strany inovací a partner vládnoucí koalice, v neděli prohlásil, že Takaiči by mohl vyhlásit předčasné všeobecné volby.

Japonská veřejnoprávní televize NHK v pondělí informovala, že premiér Sanae Takaiči vážně zvažuje rozpuštění Sněmovny reprezentantů a vyhlášení předčasných všeobecných voleb v únoru.

Agentura Kjódo v úterý uvedla, že Takaičiová informovala představitele vládnoucí strany o svém záměru rozpustit parlament na začátku jeho řádného zasedání 23. ledna.

List Yomiuri Shimbun ve středu informoval, že Takaichi zvažuje konání předčasných voleb do dolní komory parlamentu 8. února.

K rozpuštění současného parlamentu dochází v době, kdy se Takaichi snaží posílit svůj mandát a zajistit si pohodlnou parlamentní většinu, aby zajistila schválení rozpočtu na fiskální rok 2026 a navrhovaných ekonomických reforem, zejména v době, kdy současná vláda čelí problémům s přijímáním legislativy v rozděleném parlamentu.

Názory a analýzy

• Zprávy o předčasných volbách vyvolaly mezi investory politickou nejistotu, která se okamžitě projevila v pohybech jenu na měnových trzích, uprostřed očekávání, jak by volby mohly ovlivnit budoucí rozhodnutí Bank of Japan o zvýšení sazeb.

• Eric Theoret, měnový stratég ze Scotiabank v Torontu, uvedl, že předčasné volby dají Takaichi příležitost využít silné popularity, které se těší od nástupu do úřadu v říjnu loňského roku.

• Theoret dodal, že důsledky pro jen jsou velmi negativní, jelikož Takaichi je vnímán jako zastánce uvolněné měnové a fiskální politiky, a proto je spokojen s flexibilnější fiskální politikou a většími deficity.

• Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG, uvedl, že blížící se volby přiživují oslabení jenu a zatěžují japonské státní dluhopisy kvůli „obavám z nadměrné fiskální expanze“.

• Sycamore dodal, že nedávný prodej jenu směrem ke klíčové úrovni 160 dolarů znatelně přibližuje japonské ministerstvo financí ke skutečné intervenci.