Jen oslabuje po masivním denním zisku

Japonský jen v pondělí na začátku týdne na asijských trzích klesl vůči koši hlavních a vedlejších měn a vůči americkému dolaru se vzdal týdenního maxima. Toto zpoždění bylo součástí korekce a výběru zisků po silném denním zisku na konci minulého týdne.

Po dalším jestřábím komentáři guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole vzrostla očekávání, že centrální banka by mohla brzy obnovit normalizaci politiky a zvýšit úrokové sazby po pauze od ledna.

Přehled cen

• Dnešní kurz jenu: dolar vůči jenu vzrostl o 0,45 % na (147,53¥) z pátečního uzavření na (146,86¥), přičemž nejnižší úroveň během dnešního obchodování byla (146,75¥).

• Jen zakončil páteční seanci o 1,0 % vyšší než dolar, což je jeho třetí denní zisk za poslední tři seance a největší denní růst od 1. srpna poté, co předseda Fedu Jerome Powell naznačil snížení úrokových sazeb v USA v září.

• Jen minulý týden zaznamenal vůči dolaru zisk 0,2 %, což je již druhý týdenní růst v řadě, a to v důsledku očekávání dvou snížení sazeb Fedem do konce letošního roku.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,25 % a zotavil se z třítýdenního minima 97,56 bodu, což odráží oživení úrovní amerických měn vůči koši světových srovnatelných měn.

Kromě nákupů na nízké úrovni se dolar na začátku týdne zotavil, protože trhy očekávají nové informace o pravděpodobnosti snížení sazeb Fedem v září.

Podle údajů londýnské burzy obchodníci nyní odhadují 84% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září s kumulativním snížením o 53 bazických bodů do konce roku.

Powell v pátek v Jackson Hole uvedl, že měnící se bilance rizik by mohly vyžadovat úpravu měnové politiky, přičemž současné ukazatele ukazují rostoucí rizika poklesu na trhu práce.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v sobotu v Jackson Hole prohlásil, že růst mezd se rozšiřuje i mimo velké firmy a pravděpodobně se bude i nadále zrychlovat kvůli zpřísňující se situaci na trhu práce.

Tato prohlášení posílila očekávání trhu, že BoJ by mohla brzy po lednovém kroku obnovit zvyšování sazeb, přičemž obchodníci nyní očekávají možné zvýšení na říjnovém zasedání.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září je v současné době stabilní kolem 45 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhled pro jen

• Homin Lee, hlavní makroekonomický stratég společnosti Lombard Odier, očekává, že jen v horizontu 12 měsíců posílí na 140 za americký dolar, ačkoli předpovídá, že základní sazba v blízké budoucnosti zůstane v omezeném rozmezí.

• Lee řekl: „Předpokládáme, že k dalšímu zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan dojde v lednu příštího roku, nikoli v říjnu.“ Dodal: „Je pravděpodobné, že banka ponechá reálnou úrokovou sazbu velmi nízko v hluboce záporném teritoriu až do konce roku a následně bude zvažovat pouze postupné zvyšování sazeb.“