Japonský jen v pátek v asijském obchodování víceméně posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru si tak prodloužil zisky již druhý den v řadě poté, co japonská vláda signalizovala plány na povzbuzení penzijních fondů k navýšení jejich držby domácích finančních aktiv.

Vládní data zveřejněná v Tokiu rovněž ukázala, že ceny výrobců v červnu vzrostly na nejvyšší úroveň za poslední tři roky, což je nejnovější známka obnovených inflačních tlaků, kterým čelí politici Bank of Japan, a posílilo očekávání dalšího zvýšení úrokových sazeb v říjnu.

Cena

• Americký dolar klesl vůči jenu o 0,65 % na 161,29 z páteční otevírací úrovně 162,35 poté, co dosáhl intradenního maxima 162,42.

• Jen zakončil čtvrteční seanci o 0,15 % vyšší než dolar, což je jeho první denní zisk za pět seancí, jelikož se nadále zotavuje z nejslabších úrovní za posledních 40 let.

• Kromě výhodných nákupů jen těžil také z uvolnění vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Japonská vláda a penzijní fondy

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek uvedla, že vláda prozkoumá způsoby, jak povzbudit penzijní fondy, včetně Vládního penzijního investičního fondu (GPIF), ke zvýšení jejich investic do domácích finančních aktiv.

Pohledy a analýzy trhu

• Fabian Yeap, tržní analytik společnosti IG, uvedl: „Penzijní fondy jsou obrovské, takže si dokážete představit dopad, pokud dojde ke strukturálnímu posunu v alokaci jejich aktiv.“

• Yeap dodal: „V současné době je zhruba 50 % jejich portfolií alokováno do zahraničních aktiv. Jakákoli změna v této alokaci by jistě vygenerovala větší toky do domácích aktiv. To by podpořilo jen a zároveň by to prospělo japonským akciím a dluhopisům.“

• Dále poznamenal: „Vzhledem k tomu, že se jen obchoduje vůči dolaru poblíž nejslabších úrovní za téměř 40 let a tvůrci politik mají omezené možnosti, jak měnu podpořit, by strukturální řešení problému podporou větších investic do aktiv denominovaných v jenu poskytlo měně silnější a udržitelnější dlouhodobou podporu.“

Japonská vláda a centrální banka

Ministr hospodářství Minoru Kiuchi v pátek prohlásil, že vláda nebude zasahovat do rozhodnutí Bank of Japan o úrokových sazbách, a zdůraznil, že měnová politika zůstává výhradně v pravomoci centrální banky.

Kiuchi dodal, že vláda reviduje znění části o měnové politice ve svém ročním hospodářském plánu, aby se vyhnula jakékoli interpretaci, že vyvíjí politický tlak na centrální banku. Očekává se, že revidovaný plán bude formálně schválen vládou příští týden.

Ceny japonských výrobců

Data zveřejněná v Tokiu ukázala, že japonský index cen výrobců v červnu meziročně vzrostl o 7,1 %, což je nejrychlejší růst od března 2023, a překonal tak očekávání trhu o 6,8 % a zrychlil se z květnového nárůstu o 6,6 %.

Japonské společnosti stále více přenášejí vyšší náklady vyplývající z konfliktu na Blízkém východě na spotřebitele, což posiluje očekávání, že by Japonská centrální banka mohla do konce roku znovu zvýšit úrokové sazby.

Data následovala po čtvrteční zprávě Bank of Japan, která varovala, že se zrychluje promítání vyšších vstupních nákladů, což by mohlo v tomto roce zvýšit spotřebitelskou inflaci.

Japonské úrokové sazby

• Trhy i nadále odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů na červencovém zasedání pod 25 %.

• Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na říjnovém zasedání se vyšplhala nad 75 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Index Nasdaq Composite ve čtvrtek zaznamenal silné zisky, jelikož akcie společností vyrábějících polovodiče vedly růst amerických akcií a převážily nad obavami z obnovených útoků mezi Spojenými státy a Íránem a inflačními riziky plynoucími z konfliktu.

Teherán uvedl, že zaútočil na americké vojenské objekty v Kuvajtu, Kataru a Bahrajnu v odvetě za americké údery proti Íránu, které provedly ve středu.

Akcie polovodičových společností zastínily geopolitické obavy a posílily Wall Street

Index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) posílil o 3,06 % a prodloužil tak svůj růst druhou seanci po sobě, zatímco jak Dow Jones Industrial Average, tak S&P 500 také uzavřely s vyššími hodnotami.

Akcie společnosti Micron Technology vzrostly o 4,5 % poté, co oznámila plány investovat do roku 2035 ve Spojených státech více než 250 miliard dolarů, aby uspokojila rostoucí poptávku po paměťových čipech používaných v aplikacích umělé inteligence.

Akcie Applied Materials vzrostly o 3,2 %, zatímco Sandisk vzrostl o 7,6 %.

Akcie společností souvisejících s umělou inteligencí zaznamenaly v posledních týdnech zvýšenou volatilitu, protože investoři se ptají, zda lze udržet růst, který v roce 2026 dohnal Wall Street k rekordním maximům.

„Toto je i nadále býčí trh poháněný umělou inteligencí,“ řekl Ross Mayfield, analytik investiční strategie ve společnosti Baird v Louisville v Kentucky. „Rally se začala rozšiřovat i do dalších sektorů, ale to závisí na stabilních cenách ropy a úrokových sazbách. Vzhledem k nejnovější eskalaci na Blízkém východě je tento předpoklad nyní testován.“

Společnosti Meta Platforms také vzrostly poté, co agentura Reuters informovala, že společnost plánuje od září zahájit výrobu vlastních čipů pro umělou inteligenci.

Index S&P 500 uzavřel s růstem o 0,81 % na 7 543,66 bodu, zatímco index Nasdaq Composite posílil o 1,30 % na 26 206,89 bodu. Průmyslový index Dow Jones vzrostl o 0,27 % na 52 487,41 bodu.

Sedm z jedenácti hlavních sektorů indexu S&P 500 skončilo s růstem, v čele s informačními technologiemi, které vzrostly o 1,65 %, a následovanými sektory spotřebního zboží a služeb, které vzrostly o 1,46 %.

Po čtvrtečních růstech je index S&P 500 od začátku roku 2026 v nárůstu přibližně o 10 % a nachází se méně než 1 % pod svým rekordním uzavíracím maximem dosaženým 2. června.

Investoři zůstávají opatrní před sezónou výsledků hospodaření a zasedáním Fedu

S blížící se sezónou zveřejňování výsledků hospodaření za druhé čtvrtletí analytici oslovení společností LSEG I/B/E/S očekávají, že společnosti z indexu S&P 500 vykážou meziroční růst zisků o 24 %, přičemž největší podíl na tomto nárůstu budou mít technologické společnosti.

Index se v současné době obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) okolo 20, oproti zhruba 21 před měsícem.

Na ekonomické frontě se minulý týden snížil počet Američanů, kteří si žádali o podporu v nezaměstnanosti, což naznačuje pokračující odolnost trhu práce i přes pomalejší růst zaměstnanosti v červnu.

Federální rezervní systém na svém červnovém zasedání pod vedením předsedy Kevina Warshe ponechal úrokové sazby beze změny. Zápis ze zasedání zveřejněného ve středu však ukázal, že malý počet tvůrců politik viděl důvod pro zvýšení nákladů na půjčky, než se výbor nakonec dohodl na ponechání sazeb beze změny.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group trhy v současné době počítají se zvýšením úrokových sazeb o 25 bazických bodů do prosincového zasedání.

Mezi jednotlivými akciemi klesla PepsiCo o 3,3 %, a to i přes to, že vykázala čtvrtletní tržby, které překonaly očekávání analytiků.

Akcie velkoobchodu Costco klesly o 4,2 % na nejnižší úroveň za šest měsíců poté, co v červnu oznámily pomalejší růst srovnatelných tržeb.

Rostoucí akcie v indexu S&P 500 počtem převyšovaly klesající akcie v poměru 1,5 ku 1. Celkový objem obchodování na amerických burzách dosáhl přibližně 14,7 miliardy akcií, oproti 20dennímu průměru 22,9 miliardy.

XRP společnosti Ripple vykazoval známky mírného oživení a během čtvrteční seance se obchodoval poblíž 1,10 USD, jelikož na trhu s kryptoměnami nadále přetrvávala nejistota po obnoveném napětí na Blízkém východě.

Napětí mezi USA a Íránem negativně ovlivňuje trh s kryptoměnami i přes rostoucí poptávku po derivátech

Geopolitický tlak se zesílil poté, co americká armáda ve středu večer oznámila, že provedla údery zaměřené na 90 míst podél íránského pobřeží.

Íránské revoluční gardy reagovaly útoky na americké vojenské základny v Kuvajtu a Bahrajnu.

Navzdory eskalaci katarský premiér podle agentury Reuters vyzval Írán i Spojené státy k pokračování diplomatického dialogu.

Zájem maloobchodníků se mírně zlepšuje, zatímco institucionální investoři zůstávají opatrní.

XRP i nadále přitahoval omezenou maloobchodní poptávku na trhu s deriváty, přičemž data CoinGlass ukazují, že otevřený zájem o perpetual futures zůstal ve čtvrtek stabilní na přibližně 2,14 miliardy XRP.

Data také ukázala, že otevřený zájem se zvýšil z 2,09 miliardy XRP zaznamenaných v úterý, což je trend, který by mohl podpořit současné oživení, pokud bude maloobchodní poptávka nadále sílit.

Institucionální investoři však zůstávají opatrnější. To se odrazilo v datech spotového XRP ETF, která ve středu ukázala čistý odliv přibližně 7 miliard dolarů po utlumené aktivitě v pondělí a úterý.

Novozélandský dolar, známý jako kiwi, ve čtvrtek vzrostl na nejvyšší úroveň za více než dva týdny poté, co silná data z průmyslu posílila očekávání investorů, že Nový Zéland bude pokračovat v utahování měnové politiky.

Silná průmyslová data a jestřábí postoj centrální banky podporují kiwi.

Data ukázala, že novozélandský výrobní sektor minulý měsíc rostl nejrychlejším tempem za téměř pět let, zatímco guvernérka Rezervní banky Nového Zélandu Anna Bremanová uvedla, že ekonomika roste silněji, než se očekávalo, poté, co centrální banka tento týden zvýšila úrokové sazby.

Během obchodování se kurz NZD/USD pohyboval poblíž 0,5730, což představuje nárůst o přibližně 0,56 %, jelikož novozélandská měna nadále čerpá podporu z rozhodnutí RBNZ, které bylo jestřábí, než trhy očekávaly.

Jak se všeobecně očekávalo, centrální banka na svém červencovém zasedání zvýšila oficiální hotovostní sazbu o 25 bazických bodů na 2,5 %. Pro trhy je však důležitější, že signalizovala, že k zajištění udržitelného návratu inflace k cílové hodnotě může být nutné další stažení měnových stimulů.

Prognózy banky ukazují, že inflace dosáhne vrcholu 3,9 % ve druhém čtvrtletí a poté se do poloviny roku 2027 postupně sníží směrem k 2 %, což je střední hodnota cílového rozmezí.

DBS poznamenala, že jednomyslné hlasování Výboru pro měnovou politiku ve prospěch zvýšení sazeb představuje významný posun od květnového zasedání, kdy se názory rozcházely, a odráží obnovený závazek centrální banky bojovat proti inflačním tlakům.

Slabá čínská inflace a geopolitické napětí omezují zisky

Navzdory pozitivní dynamice nejnovější ekonomická data z Číny omezila zisky novozélandského dolaru, vzhledem k tomu, že Čína je největším obchodním partnerem Nového Zélandu.

Čínský národní statistický úřad uvedl, že index spotřebitelských cen v červnu meziročně vzrostl o 1 %, což je pokles z 1,2 % v předchozím měsíci a pokles pod očekáváním trhu ve výši 1,1 %.

Meziměsíční inflace klesla o 0,3 %, což je větší pokles, než se očekávalo, a odráží to pokračující slabost cenových tlaků v celé čínské ekonomice.

Americký dolar mezitím nadále čerpal podporu z eskalujícího geopolitického napětí, jelikož vztahy mezi Spojenými státy a Íránem se již druhý den po sobě dále zhoršovaly a obě strany si vyměňovaly nové hrozby.

Zhoršující se geopolitické pozadí zvýšilo poptávku po bezpečných aktivech, což by mohlo v krátkodobém horizontu omezit další zisky NZD/USD.