Japonský jen v úterý v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již druhý den po sobě a blíží se pětitýdennímu minimu. Měna se také blíží klíčové hranici 160 bodů, což je úroveň všeobecně vnímána jako spouštěcí bod pro japonské úřady k intervenci na podporu jenu a omezení nadměrné volatility na devizovém trhu.

Americký dolar si mezitím udržel své zisky vůči hlavním světovým měnám, jelikož investoři zůstávali opatrní před dalším vývojem v probíhajících mírových jednáních mezi Spojenými státy a Íránem.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Americký dolar vzrostl vůči jenu o méně než 0,1 % na 159,72 ¥ z otevírací úrovně 159,66 ¥, zatímco denní minimum činilo 159,57 ¥.

• Jen uzavřel v pondělí o zhruba 0,3 % nižší hodnotu vůči dolaru a po omezené vojenské výměně mezi Spojenými státy a Íránem dosáhl pětitýdenního minima 159,77 jenů.

Hranice 160 jenů

Japonské úřady bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, jelikož se jen blíží kritické úrovni 160 jenů za dolar, která je již dlouho považována za potenciální spouštěč intervence.

Podle zdrojů agentury Reuters Tokio na konci dubna a začátkem května několikrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. Oživení měny se však ukázalo jako krátkodobé. V té době směnný kurz dosáhl 159,25 jenů za dolar, což je jeho nejslabší úroveň od 30. dubna.

Japonský ministr financí

Ministr financí Satsuki Katajama v úterý prohlásil, že úřady jsou v případě potřeby připraveny zasáhnout na měnovém trhu, přičemž se odmítl přímo vyjádřit k nedávným pohybům jenu.

Pohledy a analýzy trhu

Masafumi Yamamoto, hlavní měnový stratég společnosti Mizuho Securities, uvedl, že pokud dolar stoupne nad 160 jenů, výrazně se zvýší riziko překonání maxima z 30. dubna, což zvýší pravděpodobnost silnějších slovních varování, revizí sazeb nebo přímých intervencí na trhu.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o přibližně 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři zůstávají opatrní a vyhýbají se nadměrnému riziku, zatímco čekají na výsledek jednání mezi Washingtonem a Teheránem, jejichž cílem je ukončení konfliktu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Hlavní zprávy

• Libanon oznámil částečné příměří mezi Hizballáhem a Izraelem.

• Trump řekl: „Měl jsem velmi produktivní hovor s Hizballáhem prostřednictvím vysoce postavených zástupců a oni se dohodli na úplném příměří.“

• Trump uvedl, že jednání s Íránem pokračují rychlým tempem.

• Trump prohlásil, že se neobává cen ropy, které prudce vzrostly po zprávách, že Írán by mohl zcela uzavřít Hormuzský průliv a pozastavit jednání se Spojenými státy.

• Írán usiluje o ukončení nepřátelských akcí na všech frontách, spolu se zrušením námořní blokády a zmírněním ekonomických sankcí.

Japonské úrokové sazby

• Japonská centrální banka se sejde 15. a 16. června, aby posoudila vhodné nástroje měnové politiky pro čtvrtou největší ekonomiku světa.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na nadcházejícím červnovém zasedání zůstává stabilní na úrovni kolem 60 %.

• Investoři s napětím očekávají středeční projev guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy, který by mohl naznačit, zda centrální banka hodlá v červnu zvýšit sazby.

• Investoři budou také sledovat nadcházející japonská data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby přehodnotili očekávání ohledně budoucí měnové politiky.

Ethereum (ETH) se i nadále potýká s medvědím trendem po svém slabém výkonu poté, co na začátku roku 2026 překonalo hranici 2 500 USD. Kryptoměna nyní klesla pod 2 088 USD, což odpovídá 100periodovému jednoduchému klouzavému průměru.

Z grafu Etherea vyplývá, že širší technická struktura zůstává medvědí. Trh nadále vykazuje nižší maxima a minima, zatímco oživení po poklesu v polovině května nedokázalo generovat smysluplný vzestupný moment. I když se ceny snaží zotavit, prodejci se objevují poblíž úrovní rezistence a omezují další zisky.

Klíčové úrovně a co ukazuje graf Etherea

100periodický jednoduchý klouzavý průměr na 2 088 USD zůstává nejdůležitější úrovní, kterou je třeba sledovat z hlediska růstu. Každý nedávný test této oblasti se setkal s odmítnutím, což naznačuje, že kupující dosud nezískali zpět kontrolu nad trhem.

Pod současnými cenami se Ethereum obchoduje v blízkosti rozmezí 1 967–1 990 USD, které v současné době funguje jako zóna podpory.

Index relativní síly (RSI) se nachází na hodnotě 39,28 a blíží se tak k přeprodanému území, ale stále je od něj poměrně daleko. To obecně naznačuje, že medvědí momentum se zpomalilo, i když to v žádném případě nezaručuje býčí obrat. Podobné situace již dříve vedly k neúspěšným růstům, kdy ceny postrádaly dostatečnou hybnost k udržení růstu.

Objem obchodů se v současnosti pohybuje kolem 15,44 tisíce jednotek, což je mírná úroveň, která nebyla doprovázena silnou nákupní aktivitou, která by podpořila nedávné zelené svíčky. Tento nedostatek přesvědčení zůstává jedním z klíčových důvodů, proč se pokusy o zotavení opakovaně zastavily.

Vzhledem k tomu, že se RSI blíží k přeprodanosti, nelze vyloučit návrat k oblasti 2 050–2 088 USD, pokud se na trh vrátí kupující.

Širší situace však zůstává pesimistická. Dokud Ethereum zůstane pod 2 088 USD, technická struktura zůstane pod tlakem. Průraz a uzavření nad touto úrovní by představovalo první smysluplný signál změny hybnosti.

Pokud Ethereum ztratí úroveň 1 950 USD, mohla by se otevřít cesta k hlubšímu poklesu směrem k zóně 1 850–1 900 USD, která představuje další hlavní oblast podpory na grafu.

Aktualizace Etherea, regulace a aktivita velryb

Kromě cenových změn bude budoucnost Etherea utvářena také technickým plánem sítě a rostoucími trendy jejího přijetí.

Síť má v současné době do roku 2029 naplánováno přibližně sedm modernizací, včetně dvou velkých modernizací očekávaných v roce 2026:

Glamsterdam

Hegotá

Modernizace Glamsterdamu se zaměří především na zlepšení škálovatelnosti Etherea, což síti potenciálně umožní zpracovávat výrazně více transakcí. Pokud bude úspěšná, mohla by Ethereum díky větší efektivitě zatraktivnit pro vývoj aplikací.

Modernizace Hegotá, která by měla následovat po Glamsterdamu, by mohla zavést technologie, jako jsou Verkle Trees. Tato vylepšení jsou navržena tak, aby zlepšila efektivitu sítě a zároveň zachovala vysoký výkon.

Pokud se tyto aktualizace podaří implementovat, mohly by zvýšit přijetí Etherea, což se může v konečném důsledku promítnout do silnější poptávky po ETH.

Vylepšení se také zaměřují na vylepšení škálovatelnosti, jako je paralelní provádění transakcí a vyšší efektivita dat. Cílem těchto změn je výrazně zvýšit kapacitu Etherea. Z cenového hlediska je vylepšená škálovatelnost důležitá, protože obvykle podporuje větší využití, nižší tření a zvýšenou poptávku po blokovém prostoru v průběhu času.

Institucionální investoři poskytují jen malou podporu

Institucionální investoři v posledních týdnech nabídli ceně Etherea jen omezenou podporu.

Během obchodního týdne od 25. do 29. května zaznamenaly spotové ETF fondy Ethereum čistý odliv ve výši 241 milionů dolarů.

Většina těchto výběrů pocházela z fondu ETHA společnosti BlackRock, který sám zaznamenal čistý odliv ve výši 188 milionů dolarů.

Nejednalo se ani o ojedinělou událost. Ethereum ETF zaznamenaly již 13 po sobě jdoucích čistých odlivů, přičemž z těchto investičních produktů bylo vybráno přibližně 694 milionů dolarů.

Při pohledu na měsíc květen jako celek byl trend relativně konzistentní, kdy z trhu odcházelo více kapitálu, než na něj vstupovalo.

I když to nutně neznamená, že Ethereum je odsouzeno k dalšímu poklesu, vytváří to pro kupující další překážku. Pokud bude institucionální zájem nadále slábnout, udržení dynamiky a dosažení smysluplných zisků bude stále obtížnější.

Z tohoto důvodu obchodníci pečlivě sledují data o tocích ETF a nadcházející ekonomické zprávy.

Výhled ceny Etherea na červen 2026

Ethereum vstupuje do června v náročné pozici. Cena zůstává pod klíčovou úrovní 2 088 dolarů, což udržuje tlak na pokles nepřetržitý.

Zároveň se RSI pohybuje poblíž 39, zatímco hlavní support leží mezi 1 967 a 1 990 USD, což ponechává prostor pro krátkodobý korekční odraz.

Pokud si prodejci udrží kontrolu, Ethereum by se mohlo v průběhu června obchodovat v rozmezí 1 900 až 2 050 dolarů.

Neutrální scénář by znamenal, že kryptoměna by kolísala mezi 1 950 a 2 100 dolary.

Pokud se kupujícím podaří rozhodně prolomit a udržet úroveň 2 088 dolarů, dalším cílem růstu by mohlo být 2 200 dolarů.

Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump televizi CNBC prohlásil, že mu nevadí, pokud jednání s Íránem skončí, což vyvolalo obavy, že Washingtonu a Teheránu se nemusí podařit dosáhnout dohody o znovuotevření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu.

Futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o více než 5 % a uzavřely na 92,16 USD za barel, zatímco globální benchmarková ropa Brent vzrostla o více než 4 % a uzavřela na 95,23 USD za barel.

Trumpova slova přišla v reakci na zprávu íránských státních médií, která tvrdila, že Teherán v reakci na izraelské útoky v Libanonu pozastaví rozhovory se Spojenými státy a že jako odvetné opatření plánuje zcela uzavřít Hormuzský průliv.

V telefonickém rozhovoru s korespondentem CNBC Eamonem Javersem Trump řekl: „Je mi to opravdu jedno. Je mi to úplně jedno. Myslím, že jim to trvalo příliš dlouho. Upřímně řečeno, začínám si myslet, že je to už docela nudné.“

Ceny ropy však později část svých zisků snížily poté, co Trump na sociálních sítích uvedl, že izraelský premiér Benjamin Netanjahu souhlasil s tím, že izraelské síly nepostupují směrem k libanonskému hlavnímu městu Bejrútu.

Trump také naznačil, že rozhovory s Íránem „stále probíhají a s Íránskou islámskou republikou postupují rychlým tempem“.

Cena americké ropy na začátku obchodování vzrostla o více než 8 %, ale Trump uvedl, že se rostoucích cen neobává.

„Myslím, že ceny ropy v blízké budoucnosti velmi prudce klesnou,“ řekl.

Írán hrozí zpřísněním blokády

O víkendu došlo k nové výměně úderů mezi Spojenými státy a Íránem, zatímco Izrael nařídil svým silám, aby pronikly hlouběji do Libanonu, což obnovilo obavy, že by se křehké příměří mezi Washingtonem a Teheránem mohlo zhroutit.

Podle íránské polooficiální tiskové agentury Tasnim požaduje Teherán před obnovením jednání se Spojenými státy ukončení izraelských útoků na Gazu a stažení izraelských sil z okupovaných oblastí v Libanonu.

Zpráva dále uvádí, že Írán má v úmyslu plně uzavřít Hormuzský průliv a rozšířit tlak na další strategické trasy, včetně Báb el-Mandebského průlivu, jednoho z nejdůležitějších obchodních koridorů na světě spojujících Rudé moře a Adenský záliv.

Prudká volatilita trhu

Ropa Brent a WTI minulý týden zaznamenaly největší týdenní ztráty od poloviny dubna, a to o 11,1 %, respektive 9,6 %, a to uprostřed nadějí na pokrok v jednáních mezi USA a Íránem.

Navzdory těmto ztrátám zůstávají ropné futures ceny o více než 30 % vyšší od začátku války proti Íránu vedené USA a Izraelem 28. února.

Goldman Sachs: Rizika přetrvávají v obou směrech

Goldman Sachs uvedl, že rizika spojená s výhledem cen ropy na čtvrté čtvrtletí roku 2026 zůstávají „oboustranná“.

Banka očekává, že ropa Brent dosáhne 90 dolarů za barel a ropa WTI se bude obchodovat za 83 dolarů za barel, a zároveň varuje, že pokračující narušení dodávek na Blízkém východě by mohlo ceny tlačit výše. Zároveň by zpomalení globální poptávky mohlo vytvořit významný tlak na snižování cen.

Před třemi desetiletími, krátce po absolvování Texaské univerzity A&M, jsem nastoupil do své první práce jako chemický inženýr v Corpus Christi v Texasu. V té době by jen málokdo předpověděl, že se toto město na pobřeží Mexického zálivu jednoho dne stane ústředním pilířem globálního energetického systému. Corpus Christi bylo důležitým regionálním centrem s rafineriemi, petrochemickými komplexy a stabilní průmyslovou základnou, ale na mezinárodní scéně nebylo považováno za strategický přínos.

Dnes to tak rozhodně je.

Přístav Corpus Christi se stal největším exportním centrem ropy ve Spojených státech a přepravuje obrovské objemy ropy na světové trhy. Tankery opouštějící jeho doky nyní pomáhají zásobovat energií Evropu, Asii a další regiony. To, co se tam stalo, je víc než jen lokální příběh úspěchu – je to případová studie toho, jak se energetické systémy mohou rychle změnit, když se sejdou správné podmínky.

Od závislosti na dovozu k exportní dominanci

Zlomovým bodem byla břidlicová revoluce.

Pokroky v horizontálním vrtání a hydraulickém štěpení uvolnily obrovské množství ropy a plynu z formací, jako je Permská pánev a břidlicová ložiska Eagle Ford. V důsledku toho prudce vzrostla produkce ropy a plynu v USA, což zvrátilo desetiletí poklesu a donutilo tvůrce politik přehodnotit budoucnost americké energetiky.

Samotný růst produkce však nestačil. Po celá desetiletí americká politika fakticky omezovala vývoz ropy, takže celý systém infrastruktury – od ropovodů až po rafinerie – byl navržen tak, aby odpovídal domácí spotřebě.

Když Kongres v roce 2015 zrušil zákaz vývozu ropy, začala rychlá transformace. Spojené státy náhle potřebovaly způsob, jak denně přepravovat miliony barelů ropy na mezinárodní trhy.

Corpus Christi byl ve správný čas na správném místě, aby této příležitosti využil.

Kde se geografie setkává s infrastrukturou

Corpus Christi se těší značné geografické výhodě. Leží blíže k permské pánvi než Houston a má přímý přístup do oblasti Eagle Ford.

S růstem produkce a rozrůstáním sítí ropovodů začaly k pobřeží Mexického zálivu proudit obrovské objemy ropy tempem, které předčilo mnohá očekávání.

„Ropa vytékala ze země v mnohem větším množství, než kdokoli očekával,“ řekl generální ředitel přístavu Kent Britton. „Jakmile byl povolen vývoz, celý systém se musel rychle přizpůsobit.“

Tato adaptace si vyžádala značné investice. Během posledního desetiletí byl prohlouben a rozšířen přepravní kanál přístavu, zlepšila se lodní doprava a zvýšila se navigační kapacita.

Tato vylepšení jsou zásadní pro konkurenceschopnost, protože každá hodina ušetřená během nakládky a přepravy snižuje náklady a zvyšuje marže pro vývozce.

Výsledkem je systém navržený pro efektivní zvládání obrovských objemů, který transformuje přístav z regionálního zařízení na vysokokapacitní exportní platformu přepravující více než dva miliony barelů denně.

Plně integrovaný exportní ekosystém

Obzvláště efektivní je Corpus Christi díky úzké integraci všech částí systému.

Ropovody přepravují ropu z vnitrozemských pánví, skladovací zařízení řídí toky, námořní terminály zajišťují nakládku a zařízení na moři přepravují náklad do největších ropných tankerů na světě.

Každá součást závisí na ostatních. Pokud se jedna část zpomalí, účinky se rozšíří na celý řetězec. Když vše funguje hladce, systém dokáže přepravovat obrovské objemy s pozoruhodnou efektivitou.

Tato integrace se nestala náhodou. Byla výsledkem koordinovaných investic infrastrukturních společností, provozovatelů ropovodů, developerů terminálů a přístavních úřadů, které všechny reagovaly na jediný silný signál: rostoucí globální poptávku po americké energii.

Permská pánev zůstává hnací silou

Navzdory veškeré pobřežní infrastruktuře zůstává skutečným motorem vzestupu Corpus Christi Permská pánev.

Produkce tam nadále roste, ačkoli se povaha tohoto růstu změnila. V prvních letech břidlicového boomu byla určujícím rysem rychlá expanze. Dnes se prioritami staly finanční disciplína a konsolidace odvětví, přičemž velké společnosti se zaměřují na efektivitu a dlouhodobé výnosy.

Tato změna zvýšila důležitost spolehlivé exportní kapacity, protože společnosti plánují v delším časovém horizontu a potřebují jistotu, že se mohou bez narušení dostat na globální trhy.

Zároveň se začínají znovu objevovat některá omezení. Kapacita ropovodů se opět stává limitujícím faktorem růstu.

Britton poznamenal, že jakékoli podstatné zvýšení vývozu ze současné úrovně by vyžadovalo dodatečnou dopravní infrastrukturu.

Charif Souki, průkopník v odvětví zkapalněného zemního plynu, sdílí tento názor. Jak to vyjádřil: „Problémem není produkce. Problémem je kapacita.“

LNG: Další fáze růstu

Pokud se díky vývozu ropy Corpus Christi stane světovou hvězdou, zkapalněný zemní plyn by mohl ovlivnit jeho budoucnost.

Globální poptávka po LNG prudce vzrostla, zejména v Evropě, kde obavy o energetickou bezpečnost změnily dodavatelské řetězce.

Spojené státy jsou nyní největším světovým vývozcem LNG, přičemž americké pobřeží Mexického zálivu je středem této expanze.

Corpus Christi již hostí jedno z největších zařízení LNG v zemi a další projekty jsou ve vývoji.

„Další velká vlna růstu přijde z LNG,“ řekl Britton.

Úspěch v této fázi však bude záviset na stejných faktorech, které podporovaly boom vývozu ropy: infrastrukturu, povolování a realizaci.

Výzvy, které nás čekají

Úspěch přináší nové výzvy.

V jižním Texasu je voda jedním z nejnaléhavějších problémů. Rafinace, petrochemické operace, projekty LNG a dokonce i nově vznikající vodíkové technologie vyžadují značné množství vody.

S urychlujícím se průmyslovým rozvojem se neustále zvyšuje tlak na místní vodní zdroje.

Probíhá úsilí o řešení tohoto problému prostřednictvím rozvoje podzemních vod, recyklace vody a odsolování.

Širším ponaučením je, že energetické systémy nefungují izolovaně. Závisí na celé síti podpůrné infrastruktury.

S rozšiřováním projektů se tyto podpůrné systémy stávají stejně důležitými jako samotné přírodní zdroje.

Proměna, kterou jen málokdo předvídal

Když jsem poprvé přijel do Corpus Christi, nikdy by mě nenapadlo, že se stane jednou z nejdůležitějších energetických bran na světě.

Přesto se přesně to stalo.

Břidlicová revoluce poskytla zdroje, změny v politice otevřely globální trhy, soukromé investice vybudovaly infrastrukturu a efektivní řízení v kombinaci s rostoucí globální poptávkou všechny střípky spojilo dohromady.

Corpus Christi je produktem tohoto uspořádání.

Spojené státy stále disponují surovinovou základnou schopnou udržet si roli významného vývozce energie po celá desetiletí dopředu. Jak však poznamenal Charif Souki, skutečnou výzvou není produkce – jde o vybudování systémů schopných tuto energii efektivně přesouvat.

Slavnostní otevření Corpus Christi nabízí jasný příklad toho, čeho lze dosáhnout, když se tyto systémy spojí, a zároveň nám připomíná, že taková infrastruktura se sama nebuduje.