Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru se dostal do kladného teritoria uprostřed silné poptávky po bezpečných investičních měnách, kterou poháněly obavy o globální finanční stabilitu.

Japonská centrální banka se tento týden sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku pro čtvrtou největší ekonomiku světa, a očekává se, že úrokové sazby ponechá beze změny již páté zasedání po sobě.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 147,39 ¥ z otevírací úrovně 147,65 ¥, poté, co dosáhl maxima 147,77 ¥.

• Jen uzavřel pátek o zhruba 0,3 % níže vůči dolaru, což je jeho druhá ztráta za tři dny, a to pod tlakem slabých vyhlídek na zvýšení japonských sazeb.

• Během uplynulého týdne jen ztratil vůči dolaru 0,2 %, což je již třetí týdenní pokles v řadě, a to uprostřed rostoucí politické nejistoty v Japonsku po rezignaci premiéra Išiby.

Finanční obavy

Snížení ratingu Francie na historicky nejnižší úroveň agenturou Fitch v pátek vyvolalo na globálních finančních trzích široké obavy. Ztráta ratingu AA- pro druhou největší ekonomiku eurozóny je vnímána jako znepokojivý signál křehké fiskální situace Evropy.

Snížení ratingu odráží kombinaci domácího politického napětí a rostoucího veřejného dluhu, rostoucí tlak na evropské dluhopisové trhy a obavy investorů z šíření krize do dalších ekonomik bloku.

Obchodníci se nedávno zbavili dlouhodobých státních dluhopisů v Evropě, Velké Británii a USA uprostřed obnovených obav z rostoucí úrovně zadlužení ve velkých ekonomikách. Tento posun vyvolal obavy trhů, že vlády na celém světě by mohly ztratit kontrolu nad fiskálními deficity, což by mohlo vést k vyšším nákladům na půjčky a zvýšenému tlaku na globální finanční stabilitu.

Japonská banka

• Bank of Japan se ve čtvrtek sejde, aby přezkoumala politiku, rozhodnutí by měla být publikována v pátek.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na tomto zasedání se v současné době blíží 20 %.

• Vzhledem k tomu, že se očekává, že sazby zůstanou nezměněny již páté zasedání v řadě, bude pozornost zaměřena na komentáře guvernéra Kazua Uedy ohledně výhledu politiky.

Výhled na jeny

Analytici společnosti MUFG napsali, že výkonnost jenu zůstává v krátkodobém horizontu slabá, zatížená politickou nejistotou v Japonsku po Išibově rezignaci.

Dodali, že BoJ bude muset signalizovat možnost brzkého zvýšení sazeb – možná již příští měsíc – aby pomohla zvrátit oslabení jenu.

Ceny mědi v pátek klesly, protože dolar posílil vůči většině hlavních měn, a to spolu s obavami z čínské poptávky a rostoucími skladovými zásobami.

Prémie za měď z Yangshanu vzrostla o 1,8 % na 58 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň za tři měsíce.

Čínský juan dosáhl vůči americkému dolaru svého týdenního maxima, což pro čínské kupce zatraktivnilo kovy denominované v dolarech.

Mezitím dovoz surové mědi do Číny v srpnu dosáhl 425 000 tun, což je sice pokles oproti červenci, ale více než v předchozím roce. Dovoz měděných koncentrátů vzrostl na 2,76 milionu tun, což je nejvyšší úroveň za čtyři měsíce.

Analytici banky ANZ v poznámce uvedli: „Klesající poplatky za zpracování nedokázaly omezit čínský zájem o měděné koncentráty. Příznivé faktory dovozní parity a očekávání slabší domácí produkce pravděpodobně udrží dovoz rafinované mědi v září silný.“

Co se týče obchodu, celkový růst čínského exportu se v srpnu zpomalil na nejslabší tempo za šest měsíců, zatímco dovoz vzrostl o 1,3 % ve srovnání s růstem o 4,1 % v předchozím měsíci.

Podle denních údajů burzy dosáhly registrované zásoby mědi na Londýnské burze kovů 155 825 tun, s odlivem 2 125 tun na několika místech a novým zrušením 8 500 tun v Jižní Koreji.

Index amerického dolaru samostatně vzrostl o 0,2 % na 97,7 bodu v 16:24 GMT poté, co dosáhl maxima 97,8 a minima 97,4.

V americkém obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v prosinci k 16:31 GMT o 0,2 % na 4,65 USD za libru.

Ceny stříbra na evropském trhu v pátek vzrostly a prodloužily si tak růst již třetí den po sobě. Poprvé od roku 2011 překonaly psychologickou hranici 42 dolarů za unci, čímž dosáhly nového 14letého maxima a směřují k čtvrtému týdennímu růstu v řadě.

Slabá data o americkém trhu práce spolu s mírnými údaji o inflaci v USA posílila očekávání, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 2,2 % na 42,47 USD, což je nejvíce od září 2011, z otevírací úrovně 41,57 USD, s minimem 41,40 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání stříbro posílilo o 1,0 %, což je druhý denní růst v řadě, a to díky poklesu dolaru a amerických výnosů.

Týdenní obchodování

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, stříbro zatím vzrostlo o přibližně 3,5 % a směřuje tak k čtvrtému týdennímu zisku v řadě.

Tyto týdenní zisky jsou připisovány silné poptávce po drahých kovech jako bezpečném útočišti uprostřed rostoucích obav z rostoucí globální zadlužení a eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě a ve východní Evropě.

Úrokové sazby v USA

• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden vzrostl, což potvrzuje výrazné oslabení trhu práce. Stalo se tak následovně po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA z minulého pátku, která naznačila, že růst pracovních míst se v srpnu téměř zastavil, a to spolu s vyšší mírou nezaměstnanosti.

• Podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době oceněna na 100 %, zatímco pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů je 7,5 %.

• Pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu je také plně zahrnuta v ceně na 100 %, přičemž pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů se ustálila na 6 %.

• Federální rezervní systém se příští týden sejde, aby projednal úpravy měnové politiky v souladu s ekonomickým vývojem USA, přičemž se všeobecně očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Čínská poptávka

Průmyslová aktivita v Číně v srpnu překonala očekávání a zaznamenala nejrychlejší tempo růstu za pět měsíců, jak vyplývá z nedávných údajů zveřejněných v Pekingu. Jedná se o nejnovější signál zlepšující se ekonomické aktivity v zemi, která je největším světovým spotřebitelem kovů a komodit.

Bitcoin v pátek vzrostl po ziskech rizikových aktiv uprostřed pokračujících sázek, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby.

Zisky kryptoměn, zejména Bitcoinu, však byly omezeny rostoucími pochybnostmi o životaschopnosti společností držících obrovské bitcoinové rezervy poté, co společnost Strategy (dříve MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) byla začátkem tohoto měsíce odmítnuta k zařazení do indexu S&P 500.

Bitcoin se i nadále obchodoval v úzkém rozmezí pod 120 000 USD. Největší kryptoměna na světě do 01:56 ET (05:56 GMT) posílila o 1,2 % na 115 604,3 USD. Během týdne vzrostla o 4,9 %, jelikož se někteří kupující vrátili po poklesu z rekordních maxim v polovině srpna.

JPMorgan Chase: Zamítnutí zahrnutí strategie je ranou pro firemní bitcoinové rezervy

Společnost JPMorgan uvedla, že odmítnutí dokumentu Strategy výborem pro index S&P 500 představuje zásadní krok zpět pro přístup společností držících obrovské rezervy bitcoinů.

„To naznačuje, že výbor má obavy ze zahrnutí společností jako MicroStrategy, které jsou v podstatě bitcoinovými investičními fondy, do indexu,“ napsali analytici tento týden ve své poznámce.

Prudký nárůst hodnoty společnosti v důsledku její masivní expozice vůči bitcoinům jí umožnil být v loňském roce zahrnuta do dalších indexů, včetně Nasdaq 100 a Russell 2000. To přilákalo více nákupů akcií, protože indexové fondy odpovídajícím způsobem upravily své podíly.

JPMorgan však dodal, že tento trend možná „dosáhl svých limitů“, a poznamenal, že k odmítnutí došlo také uprostřed únavy investorů v oblasti korporátního financování, což vyvolává další otázky ohledně udržitelnosti modelu Strategy v dlouhodobém horizontu.

Zatímco akcie společnosti v roce 2024 výrazně překonaly Bitcoin, v roce 2025 tomu tak nebylo; akcie Strategy od začátku roku vzrostly o 8,6 %, ve srovnání s téměř 24% nárůstem Bitcoinu. Společnost zůstává největším institucionálním držitelem Bitcoinu na světě s více než 600 000 tokeny ve svých rezervách.

Ceny kryptoměn dnes: Široké zisky po sázkách na snížení sazeb Fedu

Širší kryptoměny v pátek vzrostly, podpořeny obnovenou chutí riskovat uprostřed sázek na snížení sazeb Fedem příští týden. Altcoiny byly také na cestě k silnému týdnu po několika týdnech prudkých ztrát.

Sázky na snížení sazeb přetrvávaly, přestože data o indexu spotřebitelských cen v USA ukázala, že inflace v srpnu zůstala vysoká, a to i přesto, že vstoupila v platnost nová cla prezidenta Donalda Trumpa.

Týdenní data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti však ukázala pokračující slabost na trhu práce, což posílilo očekávání uvolnění měnové politiky ze strany Fedu.

Data CME FedWatch ukázala, že trhy počítaly s 94,6% pravděpodobností snížení sazby o 25 bazických bodů na zasedání Fedu 16. a 17. září, oproti 5,4% pravděpodobnosti snížení o 50 bazických bodů.

Snížení sazeb je obvykle vnímáno jako podpora rizikových aktiv, jako jsou kryptoměny, protože zvyšuje likviditu a podporuje větší spekulativní toky.

Ether, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostl o 2,6 % na 4 552,31 USD a tento týden vzrostl o 6,6 %.

XRP vzrostl o 2,2 % na 3,0658 USD, což představuje nárůst o 8,8 % v tomto týdnu.

Akcie Cardana posílily o 1,8 % a Solana vyskočila o 6,7 %.

Mezi meme coiny vzrostl Dogecoin o 5 %, zatímco $TRUMP přidal přibližně 0,9 %.