Spotřebitelé, kteří jsou již tak vyčerpaní dlouhodobým nárůstem cen, se připravují na nový tlak – a tentokrát ten přichází ze strany mědi.

Ceny mědi poprvé v historii prudce překročily 12 000 dolarů za metrickou tunu, dosáhly rekordního maxima na Londýnské burze kovů a spustily novou vlnu inflačního tlaku v celé ekonomice.

Růst odráží nestabilní kombinaci nejistoty v obchodě, nedostatku dodávek a rostoucí poptávky – což stále více ohrožuje produkty denní potřeby.

Cla přiživují nárůst

Ceny byly částečně tlačeny nahoru kvůli clům zavedeným americkým prezidentem Donaldem Trumpem, který v srpnu v rámci národních bezpečnostních orgánů zavedl 50% clo na polotovary z mědi a některé deriváty mědi.

Ačkoli rafinovaná měď – která tvoří zhruba polovinu amerického dovozu – zůstává prozatím osvobozena, opatření již narušila globální obchodní toky a omezila dodávky pro americké výrobce.

Dopad byl umocněn předběžnými nákupy na začátku tohoto roku, kdy kupující spěchali s hromadným nákupem mědi před zavedením cel, které vstoupily v platnost 1. srpna. Tento shon vyčerpal dostupné zásoby a celosvětově zvýšil ceny, čímž měď dosáhla rekordních úrovní, a to i přesto, že poptávka v Číně, největším světovém spotřebiteli mědi, poklesla.

Problém jde nad rámec cel

Cla jsou jen částí příběhu.

Ceny mědi byly již tak pod tlakem poté, co roky nedostatečných investic způsobily, že odvětví nemělo dostatek nových dolů. Zároveň poptávka prudce vzrostla, protože se rozšiřuje používání mědi v elektromobilech, modernizaci elektrických sítí, projektech obnovitelných zdrojů energie a datových centrech.

Vzhledem k tomu, že v blízké budoucnosti bude možné spustit jen málo nových projektů, analytici tvrdí, že ceny mědi pravděpodobně zůstanou vysoké – a spotřebitelé již pociťují dopady.

Přímý zásah do domácností

Měď protéká téměř každou moderní domácností, od elektrických rozvodů a vodovodních potrubí až po systémy vytápění a chlazení.

Odhady z oboru naznačují, že přestavba elektroinstalace v domě obvykle stojí 6 000 až 18 000 dolarů a u větších nebo starších nemovitostí může dosáhnout až 30 000 dolarů – tato zátěž se s rostoucími cenami mědi ještě zhoršuje.

Dodavatelé tvrdí, že rostoucí ceny mědi již nyní nafukují nabídky na modernizaci elektrických rozvaděčů, instalaci zásuvek a renovační projekty, zejména v kuchyních a koupelnách.

Domácí spotřebiče pod zátěží

Tlak pociťují i velké domácí spotřebiče. Ledničky, pračky, sušičky, myčky nádobí a klimatizace se ve svých motorech, kompresorech a cívkách silně spoléhají na měď.

Jedna pračka může obsahovat jeden až dva kilogramy mědi, zatímco větší spotřebiče spotřebují ještě více. S rostoucími náklady na suroviny výrobci často reagují zvyšováním cen, omezováním propagačních akcí nebo snižováním specifikací u modelů nižší třídy.

Auta – a elektromobily ještě více vystavené rizikům

Dalším tlakovým bodem jsou vozidla. Konvenční automobil na benzínový pohon obsahuje zhruba 22 až 24 kilogramů mědi, zatímco elektromobily spotřebují mnohem více – často mezi 70 a 90 kilogramy – kvůli vysokonapěťovým kabelům, bateriovým systémům a elektromotorům.

Díky tomu jsou ceny elektromobilů obzvláště citlivé na náklady na měď, což komplikuje snahu automobilek o to, aby byla elektromobily pro spotřebitele dostupnější.

Elektronika není imunní

Ani elektronika není ušetřena. Chytré telefony obvykle obsahují 15 až 30 gramů mědi, zatímco stolní počítače ji mohou obsahovat více než dvě libry.

Ačkoli se množství na zařízení může zdát malé, rozsah globální produkce znamená, že vyšší ceny mědi stále tlačí na výrobce, zejména v levnějších segmentech trhu.

Potenciální dopad na účty za elektřinu

Ve střednědobém horizontu by mohly tlak pocítit i energetické společnosti. Měď je klíčovou součástí elektrických sítí a elektrické infrastruktury a vyšší náklady by se mohly nakonec promítnout do cen dodávek elektřiny, jelikož energetické společnosti modernizují systémy pro podporu elektromobilů a obnovitelných zdrojů energie.

Stručně řečeno, vzhledem k tomu, že ceny mědi se drží na historických maximech, dopad se pravděpodobně projeví z globálních trhů do detailů každodenního života, což pro spotřebitele na celém světě představuje další zátěž.

Bitcoin v úterý klesl a ukončil tak krátké zotavení, jelikož obchodníci zůstali vůči kryptoměnám opatrní, zatímco očekávání klíčových ekonomických dat z USA přispělo k širšímu sentimentu zaměřenému na odklon od rizika.

Bitcoin k 8:42 východního amerického času (13:42 GMT) klesl o 2,6 % na 87 655,0 USD. Největší kryptoměna světa se začátkem tohoto týdne zotavila na úroveň kolem 90 000 USD, než v úterý znovu poklesla.

Širší ceny kryptoměn se po krátkodobém oživení také snížily, ačkoli ztráty zůstaly relativně omezené uprostřed nízkých objemů obchodování v důsledku svátků na konci roku.

Oživení bitcoinu se zastavilo před zveřejněním dat z USA

Nedávné oživení bitcoinu bylo částečně brzděno opatrností před zveřejněním důležitých ekonomických dat z USA později v úterý.

Očekává se, že údaje o hrubém domácím produktu za třetí čtvrtletí ukážou mírné zpomalení růstu ve srovnání s předchozím čtvrtletím, zejména v důsledku volatilních spotřebitelských výdajů a slábnoucí dynamiky trhu práce.

Trhy také očekávají zveřejnění údajů o osobních spotřebních výdajích (PCE) za říjen, což je preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému.

Jakékoli další známky ochlazování americké ekonomiky, zejména na frontě inflace, by mohly otevřít dveře pro další snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Analytici však varovali, že ekonomická data za prosinec a čtvrté čtvrtletí pravděpodobně spíše vypovídají o základních ekonomických podmínkách USA, jelikož údaje za říjen a listopad mohly být zkresleny dopady dlouhodobého uzavření vlády.

Strategie pozastavuje nákupy bitcoinů a zvyšuje hotovostní rezervy

Společnost Strategy Inc (NASDAQ: MSTR), největší světový korporátní držitel Bitcoinu, v posledních týdnech pozastavila nákupy kryptoměn a zvýšila své hotovostní rezervy, což signalizuje přípravu na potenciální pokles cen kryptoměn.

V regulačním podání společnost uvedla, že v týdnu končícím 21. prosincem získala 748 milionů dolarů, aniž by během tohoto období nakoupila jakékoli bitcoiny. Začátkem prosince firma nakoupila bitcoiny v hodnotě téměř 2 miliard dolarů, čímž zvýšila své celkové aktiva na 671 268 bitcoinů.

Akcie společnosti v posledních měsících klesly uprostřed rostoucích obav o dlouhodobou životaschopnost její strategie zaměřené na bitcoin.

Začátkem prosince se objevily zprávy, že společnost Strategy vyčlenila rezervu ve výši 1,4 miliardy dolarů na pokrytí budoucích dividend a úrokových závazků spojených s jejími četnými kapitálovými závazky, a to uprostřed obav, že pokračující pokles cen bitcoinů by mohl společnost donutit prodat část svých podílů, aby tyto závazky splnila.

Tržní kapitalizace akcií společnosti klesla v roce 2025 přibližně o 50 %, přičemž tlak se zesílil poté, co byla akcie vyloučena ze zařazení do hlavního indexu MSCI.

Ceny kryptoměn dnes: altcoiny klesají spolu s Bitcoinem

Širší ceny kryptoměn zastavily své nedávné oživení a klesly v souladu s Bitcoinem.

Ether, druhá největší kryptoměna na světě, klesl o 3,7 % na 2 941,48 USD. BNB klesla o 1,7 % na 848,51 USD, zatímco XRP klesl o 2,2 % na 1,88 USD.

Ceny ropy v úterý zůstaly převážně stabilní, jelikož trhy zvažovaly možnost, že by Spojené státy mohly prodat venezuelskou ropu, kterou zabavily, navzdory rostoucím obavám z narušení dodávek po ukrajinských útocích na ruské lodě a přístavy.

Futures kontrakty na ropu Brent do 12:21 GMT vzrostly o 6 centů na 62,13 dolarů za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) nepatrně vzrostla o 2 centy na 58,03 dolarů za barel.

Ceny v pondělí vzrostly o více než 2 %, přičemž Brent zaznamenal největší denní nárůst za dva měsíce, zatímco WTI zaznamenal největší růst od 14. listopadu.

„Zdá se, že trh se ocitá mezi medvědími faktory spojenými s nadbytkem nabídky a nejnovějšími obavami na straně nabídky pramenícími z blokády USA, která snižuje dodávky a vývoz venezuelské ropy, a také z výměny úderů mezi Ruskem a Ukrajinou, které byly v pondělí večer namířeny proti lodím a přístavům,“ uvedl Janiv Shah, analytik společnosti Rystad.

Americký prezident Donald Trump v pondělí prohlásil, že Spojené státy si mohou ponechat nebo prodat ropu, kterou v posledních týdnech zabavily u pobřeží Venezuely, v rámci opatření, která zahrnují zavedení „blokády“ sankcionovaných ropných tankerů, které vplouvají do jihoamerické země nebo ji z ní vyplouvají.

Barclays v pondělní poznámce uvedla, že se očekává, že trhy s ropou zůstanou v první polovině roku 2026 přeplněné. Banka však dodala, že se předpokládá, že přebytek se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2026 sníží na přibližně 700 000 barelů denně, a poznamenala, že jakékoli dlouhodobé narušení dodávek by mohlo vést k napjatějším tržním podmínkám.

Ruské síly v pondělí večer ostřelovaly ukrajinský černomořský přístav Oděsa, přičemž poškodily přístavní zařízení a jednu loď. Jde o druhý útok v této oblasti za méně než 24 hodin. Ukrajinské útoky dronů v reakci na to poškodily dvě lodě a dvě mola a vyvolaly požár ve vesnici v ruském Krasnodarském kraji.

Ukrajina se také zaměřila na ruskou námořní logistickou infrastrukturu, přičemž se zaměřila na ropné tankery patřící k takzvané „stínové flotile“, která se používá k obcházení sankcí uvalených na Rusko.

Pár USD/JPY v úterý během evropského obchodování klesl o 0,75 % na úroveň kolem 155,80. Pár je pod silným prodejním tlakem uprostřed celkového oslabení amerického dolaru, jelikož rostou očekávání, že Federální rezervní systém v roce 2026 provede hlubší snížení úrokových sazeb, než jaké signalizovalo jeho prohlášení o měnové politice vydané 17. prosince.

V době psaní tohoto článku se index amerického dolaru (DXY), který sleduje kurz dolaru vůči šesti hlavním měnám, pohyboval poblíž 11týdenního minima na úrovni okolo 97,85.

Nástroj CME FedWatch ukázal 73,8% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby v příštím roce nejméně o 50 bazických bodů. To je v kontrastu s bodovým grafem Fedu zveřejněným minulý týden, kde tvůrci politik kolektivně předpovídali pokles sazby federálních fondů na 3,4 % ze současného rozmezí 3,50 %–3,75 %, což naznačuje pouze jedno snížení sazeb v roce 2026.

Holubičí očekávání ohledně Fedu posílily známky slabosti na trhu práce a také náznaky z řady nedávných zpráv o indexu spotřebitelských cen (CPI), které ukazují, že dopad cel na inflaci byl omezený.

Do budoucna bude dalším klíčovým katalyzátorem pohybů amerického dolaru předběžná zpráva o hrubém domácím produktu (HDP) za třetí čtvrtletí, jejíž zveřejnění je naplánováno na 13:30 GMT. Investoři budou data pozorně sledovat, zda neobsahují nové signály o odolnosti současného ekonomického pozadí.

Mezitím nadprůměrný výkon jenu zvýšil na pár značný tlak po varování před možnou japonskou intervencí na devizovém trhu. Japonská ministryně financí Satsuki Katajamaová vydala prohlášení na podporu měny proti krokům, které označila za přehnané a jednostranné.

Katayama dříve uvedl, že „Japonsko má plnou volnost vypořádat se s nadměrnými pohyby jenu“ a dodal, že vláda podnikne „vhodné kroky proti přehnaným pohybům“.