Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování klesly a prodloužily ztráty čtvrtý den po sobě. Obchodují se pod historickou úrovní 5 000 dolarů za unci, čímž dosáhly čtyřtýdenního minima kvůli slabé investiční poptávce po tomto kovu, zejména proto, že naděje na snížení úrokových sazeb globálních centrálních bank slábnou v důsledku rostoucích cen energií.

Tyto ztráty byly omezeny poklesem amerického dolaru vůči koši světových měn uprostřed korekčních kroků a realizace zisků na začátku rušného týdne zasedání globálních centrálních bank, zejména Federálního rezervního systému, u kterého se očekává, že úrokové sazby ponechá již druhé zasedání po sobě beze změny.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o více než 1,0 % na 4 967,61 USD, což je nejnižší úroveň od 19. února, z úvodní úrovně 5 019,18 USD, poté co dosáhlo maxima 5 036,26 USD.

V pátek zlato ztratilo 1,2 %, což je již třetí denní ztráta v řadě kvůli silnému americkému dolaru.

Zlato, drahý kov, minulý týden ztratilo 2,95 %, což je již druhá týdenní ztráta v řadě, jelikož se investoři zaměřili na nákup americké měny jako preferovaného bezpečného aktiva.

Globální ceny ropy

Cena ropy Brent nadále roste již pátý den po sobě a obchoduje se nad hranicí 100 dolarů za barel, jelikož americko-izraelská válka proti Íránu vstupuje do třetího týdne. Vystavuje ropnou infrastrukturu riziku a Hormuzský průliv zůstává uzavřen, což představuje největší narušení globálních dodávek v historii.

Vyšší ceny ropy opět přispívají k urychlení inflace zvyšováním nákladů na dopravu a výrobu, což by mělo donutit globální centrální banky vážně zvážit zvýšení úrokových sazeb.

Zlato je považováno za ochranu proti inflaci, ale vyšší úrokové sazby zvyšují atraktivitu výnosných aktiv, což snižuje jejich atraktivitu.

Globální centrální banky

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Úrokové sazby v USA

Uprostřed rostoucích cen ropy americký prezident Donald Trump znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella ke snížení úrokových sazeb.

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 99% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou tento týden beze změny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 1 %.

Trhy také odhadují 95% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Federální rezervní systém

Druhé zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky v tomto roce začíná zítra v úterý a rozhodnutí by měla být oznámena ve středu. Očekávání, že úrokové sazby zůstanou již druhé zasedání po sobě víceméně nezměněny, zůstávají stabilní.

Výhled na zlato

Christopher Wong, stratég banky OCBC, uvedl, že ceny zlata zůstávají v podstatě stabilní uprostřed volatility trhu mezi soupeřícími makroekonomickými silami. Pokračující poptávka po bezpečných investičních zónách uprostřed probíhajícího geopolitického napětí nadále podporuje ceny, ačkoli rostoucí ceny ropy oživily obavy z inflace.

Wong dodal, že v krátkodobém horizontu mohou ceny zlata zůstat volatilní, jelikož trhy přehodnocují politiku Federálního rezervního systému a vývoj reálných výnosů.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek snížil o přibližně 4,29 metrických tun, což představuje druhý denní pokles v řadě a celkový objem se tak zvýšil na 1 071,56 metrických tun.

Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a snažilo se zotavit ze sedmiměsíčního minima vůči americkému dolaru, a to díky relativně aktivním nákupům z nižších úrovní.

Americká měna se stáhla z nejvyšších úrovní za deset měsíců, zatímco investoři hodnotí vývoj ve válce s Íránem před rušným týdnem zasedání globálních centrálních bank.

Evropská centrální banka se sejde koncem tohoto týdne a očekává se, že ponechá úrokové sazby převážně beze změny a zároveň poskytne další vodítka o směru evropské měnové politiky v letošním roce.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o více než 0,35 % na 1,1456 USD z páteční uzavírací úrovně 1,1414 USD poté, co zaznamenalo denní minimum 1,1419 USD.

Euro zakončilo páteční obchodování se ztrátou 0,85 % vůči dolaru, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě a sedmiměsíční minimum 1,1411 dolaru v důsledku eskalace války na Blízkém východě.

Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru 1,75 %, což je již druhá týdenní ztráta v řadě kvůli obavám z globální energetické krize.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

Evropské úrokové sazby

Peněžní trhy oceňují pravděpodobnost, že Evropská centrální banka na březnovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, na 5 %.

Vzhledem k rostoucím cenám energií na světě naznačují data London Stock Exchange Group (LSEG), že Evropská centrální banka v červnu pravděpodobně zvýší úrokové sazby.

Evropská centrální banka

Evropská centrální banka se ve středu a čtvrtek tohoto týdne sejde na svém druhém zasedání o měnové politice v roce 2026, přičemž trhy téměř plně očekávají, že evropské úrokové sazby zůstanou nezměněny. Jde o šesté zasedání v řadě bez jakékoli změny.

Výhled eura

Jane Foleyová, vedoucí devizové strategie v Rabobank, ve zprávě uvedla, že je zcela jasné, že lodní doprava přes Hormuzský průliv by mohla být po nějakou dobu ovlivněna.

Foley dodal, že Rabobank proto snížila své prognózy pro pár euro/dolar na jeden a tři měsíce na 1,14 a 1,15 z 1,16 USD.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokusil se zotavit z 20měsíčního minima vůči americkému dolaru. Podporovala ho nákupní aktivita z nižších úrovní a japonské úřady potvrdily svou připravenost přijmout nezbytná opatření na ochranu místní měny na devizovém trhu.

Americká měna se stáhla z nejvyšších úrovní za deset měsíců, zatímco investoři hodnotí vývoj ve válce s Íránem před rušným týdnem zasedání globálních centrálních bank.

Japonská centrální banka se sejde koncem tohoto týdne a očekává se, že ponechá úrokové sazby v podstatě beze změny, a zároveň poskytne další vodítka o směru normalizace japonské měnové politiky v letošním roce.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,3 % na 159,25 ¥ z páteční uzavírací úrovně ¥159,70, poté, co dosáhl denního maxima ¥159,74.

Jen zakončil páteční obchodování se ztrátou přibližně 0,25 % vůči dolaru, což je jeho čtvrtá denní ztráta v řadě a 20měsíční minimum 159,75 jenů kvůli dopadům války s Íránem.

Jen minulý týden ztratil vůči dolaru 1,25 %, což je již čtvrtá týdenní ztráta v řadě, protože investoři se zaměřili na nákup americké měny jako preferovaného bezpečného aktiva.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek uvedla, že Japonsko je připraveno přijmout nezbytná opatření k řešení pohybů jenu, které ovlivňují životy občanů. Katajama dodala, že je v úzkém kontaktu s americkými úřady ohledně devizových otázek.

Názory a analýzy

Karl Schamotta, hlavní tržní stratég společnosti Corpay v Torontu, uvedl, že tvůrci politik budou pravděpodobně vnímat dopad slabšího směnného kurzu na již tak rostoucí dovozní náklady s podezřením.

Schamotta dodal, že tlak na japonské úřady, aby zasáhly a podpořily oslabený jen, by se v nadcházejících dnech a týdnech mohl zvýšit.

Naomi Finková, hlavní globální stratéžka společnosti Amova Asset Management, uvedla, že pro Japonsko není hlavním rizikem jen rostoucí ceny ropy, ale také zhoršující se obchodní podmínky v důsledku nákladů na dovážené energie a logistiku, a to kromě slabého jenu a omezené flexibility měnové politiky.

Fink dodal, že trhy, zejména devizový trh, mohou podceňovat pravděpodobnost, že by tyto tlaky mohly donutit Japonskou centrální banku k obtížnějším politickým rozhodnutím.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

Japonské úrokové sazby

Trhy odhadují pravděpodobnost, že Bank of Japan na zasedání tento týden zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, na 5 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání je 35 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters by Bank of Japan mohla v září zvýšit úrokové sazby na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že dříve považovali pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Japonsku v březnu nebo dubnu za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě Bank of Japan pravděpodobně zaujme opatrnější postoj, čímž se pravděpodobnost zvýšení sazeb v blízké budoucnosti sníží.

Japonská centrální banka se tento týden sejde ve středu a ve čtvrtek, aby zhodnotila ekonomický vývoj v zemi a určila vhodné měnové nástroje pro tuto delikátní fázi, které čtvrtá největší ekonomika světa čelí.

Ceny zlata v pátek klesly, přičemž drahý kov zaznamenal druhý týdenní pokles v řadě pod tlakem silného dolaru a obav z inflace pramenících z války v Íránu.

Nezávislý obchodník s kovy Tai Wong uvedl, že ačkoliv trh zůstává ohledně zlata v dlouhodobém horizontu optimistický kvůli faktorům alokace aktiv, kov se blíží svým nejnižším úrovním od začátku íránského konfliktu, jelikož dolar roste na úrovně blízké svému nejvyššímu bodu za čtyři měsíce.

Americký dolar byl na cestě k týdennímu zisku, což ztěžovalo dostupnost zlata denominovaného v dolarech pro držitele jiných měn.

Zpráva od Commerzbank uvádí, že očekávání přísnější měnové politiky jsou hlavním důvodem tlaku na ceny zlata.

Data ukázala, že spotřebitelské výdaje v USA v lednu vzrostly o něco více, než se očekávalo, což spolu s přetrvávající silnou jádrovou inflací a válkou na Blízkém východě posílilo očekávání ekonomů, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti neobnoví snižování úrokových sazeb.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že Spojené státy zasáhnou Írán „rázně během příštího týdne“, poté, co vydaly částečnou 30denní výjimku umožňující nákup sankcionované ruské ropy.

Ceny ropy dočasně klesly, ale zůstaly na cestě k týdennímu růstu, jelikož v Perském zálivu v důsledku konfliktu nadále dochází k narušení dodávek.

V obchodování spotové zlato kleslo o 0,5 % na 5 052,15 USD za unci, což v tomto týdnu zatím představuje ztráty přesahující 2 %. Americké futures kontrakty na zlato s dodáním v dubnu uzavřely se ztrátou 1,3 % na 5 061,70 USD za unci.