Ceny zlata na evropském trhu ve středu poprvé za poslední čtyři seance klesly a odstoupily z rekordních maxim, a to v důsledku zintenzivnění korekčních aktivit a výběru zisků, a také tlaku ze silného růstu amerického dolaru na devizovém trhu.

Toto rozhodnutí přichází po opatrných poznámkách předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella ohledně dalšího uvolňování měnové politiky ve Spojených státech, což zvýšilo pochybnosti o dvou dalších sníženích sazeb během zbytku letošního roku.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo přibližně o 0,4 % na 3 750,82 USD z otevírací úrovně 3 764,29 USD, s maximem za celou burzu 3 772,33 USD.

• Při úterním vypořádání cena zlata vzrostla o 0,5 %, což představuje třetí denní růst v řadě a nové rekordní maximum 3 791,13 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,4 %, což je na cestě k prvnímu zisku za poslední tři seance, což odráží silné oživení americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Toto oživení přichází uprostřed rostoucích pochybností o dvou dalších sníženích sazeb do konce roku, zejména poté, co Powell zaujal opatrný tón ohledně dalšího uvolňování měnové politiky.

Úrokové sazby v USA

• Powell v úterý uvedl, že centrální banka bude i nadále vyvažovat obavy týkající se slabosti trhu práce a rostoucích inflačních rizik.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů na říjnovém zasedání aktuálně odhadována na 92 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné sazby je 8 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zlatý výhled

• Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl: „Nedávný růst ceny zlata je poháněn klesajícími náklady na financování v USA a kombinací obav investorů, včetně nadhodnocených akcií, nezávislosti Fedu a rostoucích geopolitických rizik.“

• Ricardo Evangelista, hlavní analytik společnosti ActivTrades, uvedl: „Vzhledem k geopolitickým otřesům a ekonomické nejistotě, které pohánějí poptávku po bezpečných investičních zónách, a rostoucím očekáváním uvolněnější měnové politiky Fedu se očekává, že se zlato v krátkodobém horizontu udrží nad 3 750 USD s potenciálem pro novou úroveň odporu na 3 900 USD.“

Fond SPDR

Objem zlata drženého SPDR Gold Trust, největším světovým burzovně obchodovaným fondem krytým zlatem, zůstal v úterý nezměněn na 1 000,57 metrických tunách, což je nejvíce od 3. srpna 2022.

Euro ve středu v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a směřuje k první ztrátě vůči americkému dolaru za poslední tři seance, jelikož se dolar po opatrných komentářích předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella zotavil.

Po posledním zasedání Evropské centrální banky, které zahrnovalo více jestřábích prohlášení, než trhy očekávaly, se pravděpodobnost snížení sazeb v eurozóně před koncem roku snížila. Investoři čekají na další důkazy o průběhu uvolňování měnové politiky v eurozóně, aby tato očekávání potvrdili.

Přehled cen

• EUR/USD dnes: Euro kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1795 USD, což je pokles z otevírací hodnoty 1,1815 USD, poté co dosáhlo maxima 1,1819 USD.

• V úterý euro posílilo vůči dolaru o 0,1 %, což je jeho druhý denní růst v řadě, a to díky slabší průmyslové a obchodní aktivitě ve Spojených státech v průběhu září.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl přibližně o 0,2 %, což je na cestě k prvnímu zisku za tři seance, což odráží oživení úrovní amerických měn vůči hlavním i menším měnám.

Toto oživení přichází uprostřed rostoucích pochybností o dvou dalších sníženích sazeb očekávaných před koncem roku, zejména poté, co Powell zaujal opatrný tón ohledně dalšího uvolňování měnové politiky.

Powell prohlásil, že Fed musí při stanovování politiky i nadále vyvažovat protichůdná rizika zvýšené inflace a oslabujícího trhu práce, a zopakoval tak svá prohlášení z minulého týdne. Politické dilema označil za „obtížné“.

James Neifton, seniorní obchodník s korporátními devizami ve společnosti Convera, k tomu uvedl: „Powellovy poznámky posílily opatrný přístup Fedu.“ Dodal: „Powell uznal absenci bezrizikových politických možností a varoval, že předčasné uvolňování by mohlo prohloubit inflaci, zatímco nadměrné zpřísňování by mohlo zbytečně poškodit vyhlídky na zaměstnanost.“

Evropské úrokové sazby

• Zdroje naznačují, že tvůrci politik ECB nevidí potřebu dalšího snižování sazeb k dosažení 2% inflačního cíle, a to i přes aktualizované prognózy, které ukazují na nižší sazby v příštích dvou letech.

• Zdroje rovněž poznamenaly, že pokud eurozóna neutrpí další velký ekonomický šok, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů v říjnu je v současné době stabilní na úrovni kolem 10 %.

• Obchodníci omezili sázky na uvolňování ECB a místo toho poukazují na konec letošního cyklu snižování sazeb.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, budou v nadcházejícím období pečlivě sledovat nově příchozí evropská ekonomická data a komentáře představitelů ECB.

Australský dolar ve středu v asijském obchodování víceméně posílil vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru dosáhl nejvyšší úrovně za zhruba týden, a to po zveřejnění horkých dat o inflaci z Austrálie.

Data ukázala obnovený inflační tlak na tvůrce politik v Rezervní bance Austrálie, což snížilo pravděpodobnost snížení úrokových sazeb na zasedání příští týden.

Přehled cen

• AUD/USD dnes: Australský dolar vzrostl o 0,4 % na 0,6623, což je nejvyšší hodnota za zhruba týden, oproti úvodní hodnotě 0,6597, poté, co dosáhl minima 0,6589.

• Australský dolar uzavřel v úterý vůči americkému dolaru beze změny poté, co předchozí den posílil o 0,1 % z dvoutýdenního minima 0,6575.

Australská inflace

Australský statistický úřad ve středu oznámil, že celkový index spotřebitelských cen v srpnu meziročně vzrostl o 3,0 %, což je nejrychlejší tempo od července 2024, a překonal tak tržní prognózu 2,9 % ve srovnání s 2,8 % v červenci.

Čísla potvrzují, že inflace se zrychlila zpět z střednědobého cílového pásma RBA ve výši 2–3 %, což snižuje pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v letošním roce.

Názory a analýzy

• Tony Sycamore, IG Markets: „Dnešní aktualizace inflace naznačuje, že RBA bude i nadále opatrně postupovat ve svém cyklu uvolňování. Září je mimo hru, ale listopad je stále ve hře.“

• Russel Chesler, VanEck: „Nedávný nárůst inflace v kombinaci s pokračující silou trhu práce posiluje náš názor, že další snížení sazeb je před listopadem nepravděpodobné.“

Australské úrokové sazby

• Po zveřejnění údajů o inflaci klesla tržní cena sazby o 25 bazických bodů, kterou v září snížila RBA, z 25 % na pouhých 5 %.

• Guvernérka RBA Michele Bullocková v pondělí uvedla, že australská ekonomika je v dobré kondici, přičemž se očekává návrat inflace do středu cílového rozmezí 2–3 % a trh práce se blíží plné zaměstnanosti.

Australský statistický úřad ve středu oznámil, že roční index spotřebitelských cen v srpnu vzrostl o 3,0 %, což je nejrychlejší tempo od července 2024. To překonalo jak tržní očekávání růstu o 2,9 %, tak i předchozí údaj o 2,8 %.

Data poukazují na zrychlující se inflační tlaky na tvůrce politik v Rezervní bance Austrálie, což snižuje pravděpodobnost snížení úrokových sazeb příští týden.

• Tato zpráva je pro australský dolar považována za pozitivní.