Ceny zlata na evropském trhu v pondělí vzrostly a udržely se nad dvoutýdenním minimem zaznamenaným dříve v asijském obchodování. Nákupní aktivita se z nízkých úrovní zotavila před jednáními mezi Spojenými státy a Ukrajinou o ukončení války ve východní Evropě, která probíhá již více než tři roky.

Oživení drahého kovu „zlata“ je omezeno růstem amerického dolaru na devizovém trhu, jelikož trhy čekají na další informace o tom, zda Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo přibližně o 0,7 % na 3 358,46 USD z otevírací úrovně 3 336,08 USD a zaznamenalo minimum 3 323,64 USD, což je nejnižší hodnota od 1. srpna.

• Při pátečním vypořádání zaznamenaly ceny zlata růst o méně než 0,1 %, což je jejich třetí nárůst za poslední čtyři dny, a to díky poklesu amerického dolaru.

• Zlato minulý týden ztratilo 1,8 %, což znamenalo první týdenní ztrátu za tři týdny, a to po zveřejnění silných údajů o cenách výrobců a maloobchodních tržbách v USA.

Rozhovory mezi USA a Ukrajinou

Hlavní událostí pro investory v pondělí bude setkání Trumpa a Zelenského, ke kterému se připojí i někteří evropští lídři, jelikož Washington tlačí na Ukrajinu, aby přijala rychlou mírovou dohodu, která by ukončila nejkrvavější válku v Evropě za posledních 80 let.

Trump se spoléhá na to, že Zelenský dosáhne dohody po setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce, kde se zdálo, že je více shodný s Moskvou ve snaze o mírovou dohodu než o příměří.

Zdroje obeznámené s postupem Moskvy uvedly, že Rusko se vzdá malých částí okupovaného ukrajinského území, zatímco Kyjev se vzdá velkých částí svých východních území, které Moskva nedokázala ovládnout, a to na základě mírových návrhů, o kterých Putin a Trump diskutovali během svého summitu na Aljašce.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl o více než 0,2 % a začal se zotavovat z dvoutýdenního minima, což odráží oživení americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Úrokové sazby v USA

• Po zveřejnění silných údajů o cenách výrobců a maloobchodních tržbách v USA a podle nástroje FedWatch agentury CME: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání klesla z 99 % na 85 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné sazby vzrostla z 1 % na 15 %.

• Pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu klesla z 99 % na 93 %, zatímco pravděpodobnost nezměny vzrostla z 1 % na 7 %.

• Očekávání snížení sazeb o 50 bazických bodů na zářijovém nebo říjnovém zasedání zcela zmizela.

• Alberto Musalem, prezident Federální rezervní banky v St. Louis, prohlásil, že snížení sazby o půl procentního bodu v září je neoprávněné, den poté, co ministr financí Scott Bessent naznačil, že je to možné.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, bedlivě sledují ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zlatý výhled

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato se na začátku dne nacházelo v defenzivní pozici, ale podařilo se mu obrátit kurz, když se kupující objevili jako investiční možnost kolem 3 330 dolarů.“ Výnosy amerických státních dluhopisů se vzdaly části pátečních zisků, což také pomohlo zmírnit tlak na ceny zlata.

Waterer dodal: V současné době vidíme omezené kroky v obou směrech před tím, co by tento týden mohlo být klíčové v Bílém domě, kdy se Zelensky vrací do Washingtonu.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se v pátek zvýšil o přibližně 4,01 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 965,37 metrické tuny, což je nejvíce od 9. září 2022.

Euro v pondělí na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru si udrželo zisky druhý den po sobě a přiblížilo se k dvoutýdennímu maximu, a to před důležitou schůzkou amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ukrajinského protějšku Volodymyra Zelenského.

Pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb v září se snížila kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům, které v současné době působí na tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance. Investoři čekají na zveřejnění dalších ekonomických údajů z eurozóny, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.

Přehled cen

• Dnešní kurz eura: euro vůči dolaru vzrostlo o 0,1 % na (1,1715 $) z páteční uzavírací ceny (1,1703 $) a dosáhlo minima (1,1693 $).

• Euro zakončilo páteční seanci o přibližně 0,5 % vyšší než dolar, a obnovilo tak zisky, které se předchozí den pozastavily uprostřed korekcí a výběru zisků z dvoutýdenního maxima na 1,1730 USD.

• Euro minulý týden zaznamenalo vůči dolaru zisk 0,55 %, což je již druhý týdenní růst v řadě. K tomu přispělo slábnoucí očekávání snížení sazeb v Evropě oproti rostoucím očekáváním snížení sazeb v USA.

Setkání Trumpa a Zelenského

Hlavní událostí pro investory v pondělí je setkání Trumpa a Zelenského, ke kterému se připojí i někteří evropští lídři, a to v době, kdy Washington tlačí na Ukrajinu, aby přijala rychlou mírovou dohodu, která by ukončila nejkrvavější válku v Evropě za posledních 80 let.

Trump se po setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce, kde se zdálo, že je více shodný s Moskvou ve snaze o mírovou dohodu než o příměří, spoléhá na to, že Zelenský dosáhne dohody.

Evropské úrokové sazby

• Nedávné údaje o inflaci v eurozóně ukázaly přetrvávající tlak na tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance.

• Podle některých zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB podpořila ponechání úrokových sazeb v září beze změny, a to již podruhé po sobě jdoucí zasedání.

• Ceny na peněžním trhu pro případné snížení sazeb o 25 bazických bodů ze strany ECB v září jsou v současné době stabilní pod 30 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, očekávají v nadcházejícím období další ekonomická data z Evropy a také komentáře představitelů ECB.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne na asijských trzích oslabil vůči koši hlavních a vedlejších měn, přičemž se vůči americkému dolaru dostal do záporného teritoria a ustoupil od svého třítýdenního maxima, jelikož japonská vláda ignorovala tlak USA na japonskou centrální banku, aby zvýšila úrokové sazby.

Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září je stále neúplná, trhy čekají na další důkazy, které by objasnily směr normalizace japonské měnové politiky během zbytku letošního roku.

Přehled cen

• Dnešní kurz japonského jenu: dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,3 % na (147,58¥) z dnešní otevírací ceny (147,15¥) a zaznamenal tak minimum (147,08¥).

• Jen zakončil páteční seanci výše o přibližně 0,45 % vůči dolaru, což je jeho třetí zisk za čtyři dny a přiblížil se třítýdennímu maximu na 146,21 jenů, k čemuž přispěly silné údaje o růstu japonské ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku.

• Jen minulý týden zaznamenal vůči dolaru týdenní zisk 0,4 %, což je jeho třetí týdenní nárůst za poslední měsíc, a to v důsledku rostoucích očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Tlak USA

Japonská vláda koncem minulého týdne ignorovala vzácné a přímé komentáře amerického ministra financí Scotta Bessenta, který prohlásil, že Bank of Japan „zaostává“ ve své měnové politice – poznámky, které zřejmě měly za cíl vyvinout tlak na centrální banku ke zvýšení úrokových sazeb.

Japonské úrokové sazby

• Trh v současné době odhaduje pravděpodobnost, že Japonská centrální banka na svém zářijovém zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, na přibližně 40 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

• Zápis z červnového zasedání o měnové politice ukázal, že někteří členové bankovní rady Bank of Japan uvedli, že centrální banka zváží obnovení zvyšování úrokových sazeb, pokud se obchodní napětí zmírní.

Ceny zlata se během pátečního obchodování držely stabilní, americký dolar oslabil vůči většině hlavních měn a trhy vyhodnocovaly nejnovější údaje o inflaci v USA.

Dnes zveřejněné údaje ukázaly, že maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,5 %, což je v souladu s očekáváním, což naznačuje odolné spotřebitelské výdaje v USA navzdory vysokým clům.

Průzkum Michiganské univerzity rovněž odhalil, že spotřebitelská důvěra v USA klesla v srpnu na 58,6 bodu z červencových 61,7 bodu, což představuje první pokles za čtyři měsíce.

Včerejší vládní data ukázala, že inflace cen výrobců v USA v červenci meziměsíčně vzrostla o 0,9 %, čímž překonala odhad analytiků, kteří očekávali růst o 0,2 %.

Podobná data z USA z počátku tohoto týdne ukázala, že roční tempo růstu indexu spotřebitelských cen zůstalo v červenci stabilní na 2,7 %, což je méně, než se očekávalo na 2,8 %.

Jádrová inflace – která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií – vzrostla v červenci na 3,1 %, což je více než 3% očekávání a oproti 2,9 % v červnu.

Podle nástroje FedWatch nyní investoři očekávají 99% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v září sníží úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, oproti 94 % včera a 57 % před měsícem.

Analytici také vidí 61% pravděpodobnost dalšího snížení o 25 bazických bodů v říjnu, oproti 34 % před měsícem, a 51% pravděpodobnost podobného snížení v prosinci oproti 25 % před měsícem.

Index amerického dolaru mezitím klesl o 0,4 % na 97,8 bodu ve 20:02 GMT, poté, co dosáhl maxima 98,2 bodu a minima 97,7 bodu.

V obchodování s komoditami se spotové zlato ve 20:03 GMT drželo v záporném teritoriu na úrovni 3 380,9 USD za unci, zatímco americké futures kontrakty na zlato vykázaly týdenní ztráty kolem 3 %.