Ceny ropy v pátek klesly, protože investory posílily naděje, že konflikt na Blízkém východě by se mohl blížit ke konci, a to díky vyhlídkám na další rozhovory mezi Spojenými státy a Íránem o víkendu a zahájení desetidenního příměří mezi Izraelem a Libanonem.

Kontrakty na ropu Brent klesly do 9:42 GMT o 3,09 dolaru, tj. o 3,11 %, na 96,30 dolaru za barel, zatímco kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 4,01 dolaru, tj. o 4,23 %, na 90,68 dolaru za barel.

Giovanni Staunovo, analytik banky UBS, poznamenal, že „ceny ropy reagují s extrémní citlivostí na titulky o eskalaci nebo deeskalaci“, a to poté, co prezident Donald Trump ve čtvrtek prohlásil, že dohoda s Íránem je „velmi blízko“.

Na těchto úrovních směřovaly kontrakty na ropu Brent k týdennímu zisku přibližně 1,2 %, zatímco kontrakty na ropu WTI měly oproti uzavření obchodování minulý pátek pokles přibližně o 6 %.

Pokud jde o jeden z hlavních sporných bodů v jednáních, Trump uvedl, že Teherán nabídl, že nebude vlastnit jaderné zbraně po dobu delší než 20 let, a novinářům před Bílým domem řekl: „Uvidíme, co se stane, ale myslím, že jsme velmi blízko k uzavření dohody s Íránem.“

Přestože ceny klesly pod 100 dolarů za barel, tento týden zůstávají nad hranicí 90 dolarů, poté, co v březnu vzrostly přibližně o 50 %.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM, vysvětlil, že dočasná povaha izraelsko-libanonského příměří, izraelský cíl výrazně oslabit íránský režim a nízká pravděpodobnost okamžitého znovuotevření Hormuzského průlivu jsou faktory, které podporují ceny a omezují pokles.

Izraelská vojenská kampaň v Libanonu byla hlavní překážkou mírové dohody, o kterou usilovala Trumpova administrativa a která by ukončila válku zahájenou USA a Izraelem koncem února.

V této souvislosti američtí a íránští vyjednavači podle dvou íránských zdrojů snížili své ambice ohledně komplexní dohody a místo toho se zaměřili na vypracování prozatímního memoranda, jehož cílem je zabránit obnovení konfliktu.

V souvisejícím vývoji se Francie a Británie chystají předsedat schůzce téměř 40 zemí, aby vyslaly Spojeným státům vzkaz, že jejich spojenci jsou připraveni přispět k obnovení toků energie přes Hormuzský průliv, jakmile to podmínky dovolí.

Ole Hansen, analytik Saxo Bank, uvedl: „Jakmile se situace uklidní, začne tvrdá práce na obnovení pohybu lodí a organizaci jejich tras. Není pochyb o tom, že návrat k normálu bude trvat měsíce a současný problém s dodávkami bude i nadále podporovat trh s rafinovanými produkty.“

Analytici společnosti ING odhadují, že v důsledku uzavření Hormuzského průlivu bylo narušeno přibližně 13 milionů barelů ropy denně.

Americký dolar v pátek zamířil k druhému týdennímu poklesu v řadě, zatímco euro i britská libra se stabilizovaly poblíž předválečných úrovní. Investoři nadále omezovali své pozice v bezpečných investičních fondech, poháněni optimismem ohledně příměří mezi Izraelem a Libanonem a možným obnovením rozhovorů s Íránem.

Ve čtvrtek vstoupilo v platnost desetidenní příměří mezi Izraelem a Libanonem. Americký prezident Donald Trump mezitím naznačil, že další setkání mezi Spojenými státy a Íránem by se mohlo konat o víkendu.

Zároveň američtí a íránští vyjednavači snížili své ambice ohledně komplexní mírové dohody a místo toho se zaměřili na prozatímní memorandum, které by zabránilo obnovení konfliktu, jelikož jaderný program zůstává hlavní překážkou.

Dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši šesti hlavních měn, nepatrně klesl o 0,02 % na 98,185. Je na cestě k druhému týdnu ztrát, poté co se vzdal většiny svých válečných zisků, jelikož optimismus ohledně deeskalace narušil poptávku po bezpečných přístavech.

Michalis Rousakis, devizový stratég Bank of America, poznamenal, že „trhy jsou relativně klidné... pozornost se soustředí na možnost prodloužení příměří, nebo dokonce dosažení trvalého... náš výhled na dolar za tento rok zůstává negativní, ale v blízké budoucnosti jsme opatrní.“

Euro se naopak stabilizovalo na 1,178225 USD a směřuje k třetímu týdennímu zisku v řadě.

Rousakis dodal: „Euro-dolar se v současnosti vrátil na úrovně před válkou s Íránem, i když ceny energií jsou nyní mnohem vyšší, což naznačuje, že trhy mohly mírně předběhnout.“

Poznamenal, že komoditní tým Bank of America očekává, že se ceny energií časem normalizují, ale to by mohlo trvat několik měsíců, a dodal, že „setrvání cen energií na těchto úrovních není v souladu s obchodováním eura za 1,18 USD“.

Britská libra se mezitím stabilizovala na 1,35225 USD, a to navzdory obnovenému politickému tlaku na premiéra Keira Starmera a výzvám odpůrců k jeho rezignaci po odhalení, že jeho bývalý velvyslanec v USA neprošel bezpečnostní prověrkou, ale přesto se funkce ujal.

Euro i libra se podařilo zotavit z většiny ztrát plynoucích z války s Íránem a obchodují se poblíž sedmitýdenních maxim.

Vůči japonskému jenu se dolar stabilizoval na 159,225 poté, co guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda nesignalizoval bezprostřední zvýšení úrokových sazeb, což zvyšuje pravděpodobnost, že sazby zůstanou nezměněny nejméně do června.

Rizikově citlivý australský dolar dosáhl hodnoty 0,71710 USD, což je téměř nejvyšší úroveň za čtyři roky, zatímco novozélandský dolar klesl o přibližně 0,1 % na 0,5887.

V páteční zprávě Michael Pfister, devizový analytik Commerzbank, uvedl, že implikovaná volatilita měn „nevykazuje téměř žádné známky větší nejistoty“ a poznamenal, že jeden z ukazatelů banky se vrátil na předválečnou úroveň.

Dodal: „I když válka skončí, jistě na nás čeká nová krize. Tento týden se americký prezident vrátil ke svému oblíbenému tématu: Federálnímu rezervnímu systému. Geopoliticky se Kuba jeví jako jeho další cíl, a to vedle jeho časté kritiky NATO.“

Trhy očekávají reakci centrální banky na inflační rizika

Investoři sledují, jak se tvůrci politik vypořádají s inflačními tlaky vyplývajícími z války, jelikož centrální banky dosud zachovávají opatrný přístup.

Výnosy amerických státních dluhopisů se v pátek stabilizovaly po růstu v předchozí seanci, jelikož vysoké ceny ropy nadále přiživovaly obavy z inflace.

Výnos dvouletých státních dluhopisů činil 3,7732 %, zatímco výnos benchmarkových desetiletých dluhopisů se stabilizoval na 4,3054 %.

Smlouvy federálních fondů ukazují, že trhy očekávají, že americký Federální rezervní systém bude i letos držet úrokové sazby stabilní – což je jasný posun od předchozích očekávání, která naznačovala dvě snížení sazeb před vypuknutím války.

Ministři financí a guvernéři centrálních bank zemí G7 vyjádřili svou připravenost jednat s cílem omezit ekonomická a inflační rizika vyplývající z cenových šoků a narušení dodávek energie v důsledku konfliktu na Blízkém východě, uvedl francouzský ministr financí Roland Lescure.

Podobně i úředníci Evropské centrální banky zaujali opatrný tón, vyloučili zvýšení úrokových sazeb v dohledné době a zdůraznili potřebu dalších dat před přijetím jakýchkoli rozhodnutí.

V související souvislosti data ukázala, že nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA minulý týden klesly více, než se očekávalo, což naznačuje pokračující sílu trhu práce. To dává Federálnímu rezervnímu systému prostor k delšímu udržení úrokových sazeb beze změny a zároveň k sledování dopadů inflace způsobené válkou.

Ceny zlata na evropských trzích v pátek klesly a prodloužily své ztráty již třetí den po sobě. V důsledku probíhajících korekcí a výběru zisků a pod tlakem pokračujícího oživení amerického dolaru na devizovém trhu se dále vzdálily od čtyřtýdenního maxima.

Navzdory tomuto poklesu je zlato na cestě k dosažení čtvrtého týdenního zisku v řadě, investoři očekávají další vývoj ohledně mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem.

Přehled cen

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 0,45 % na 4 767,81 USD z otevírací úrovně 4 789,10 USD a dosáhly maxima 4 806,46 USD.

- Po čtvrtečním vypořádání cen ztratily ceny zlata méně než 0,1 %, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě uprostřed pokračující korekce a výběru zisků z čtyřtýdenního maxima 4 871,34 USD za unci.

Týdenní obchodování

Během celého obchodování v tomto týdnu, které oficiálně končí dnešním vypořádáním cen, ceny zlata zatím vzrostly přibližně o 0,75 % a jsou na pokraji čtvrtého týdenního zisku v řadě.

Americký dolar na začátku tohoto týdne klesl na nejnižší úroveň za šest týdnů, jelikož příměří mezi Izraelem a Libanonem v kombinaci s vyhlídkami na obnovení americko-íránských rozhovorů přimělo investory k likvidaci jejich dlouhých pozic v americké měně.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a nadále se zotavuje z šestitýdenního minima, které odráží pokračující růst americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Kromě klesajících nákupů dolar posiluje i obnovená poptávka po něm jako po alternativní investici, a to vzhledem k současné nejistotě, která dominuje mírovým rozhovorům mezi Spojenými státy a Íránem.

Podle některých zpráv v médiích američtí a íránští vyjednavači snížili své ambice ohledně komplexní mírové dohody a nyní usilují o dočasné memorandum o porozumění, aby se zabránilo návratu ke konfliktu, přičemž jaderný program zůstává hlavní překážkou.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že další kolo mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem by se mohlo uskutečnit o víkendu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pátek vzrostly v průměru o 0,75 % a pokračovaly v růstu již druhou seanci po sobě. Jelikož se zotavují z několikatýdenních minim, a to uprostřed obav z pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro supertankery.

Růst světových cen ropy nepochybně obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti přimět globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb – což je prudký posun od předválečných očekávání, že sazby budou dlouhodobě snižovány nebo se budou držet stabilní.

Úrokové sazby v USA

- Podle nástroje FedWatch skupiny CME: ocenění pravděpodobností ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na dubnovém zasedání je v současné době stabilní na 99 % a ocenění pravděpodobností zvýšení úrokových sazeb o přibližně 25 bazických bodů je na 1 %.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, bedlivě sledují zveřejnění dalších ekonomických údajů ze Spojených států.

Očekávání výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Investoři bedlivě sledují jakýkoli hmatatelný pokrok v jednáních mezi USA a Íránem. Jakýkoli pokrok nebo prodloužení současného křehkého příměří by mohlo pomoci uklidnit trhy s ropou a obavy z inflace, což by mohlo umožnit další růst cen zlata.“

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se ve středu zvýšily o přibližně 1,15 metrické tuny, což představuje třetí denní nárůst v řadě a celkové zásoby tak dosáhly 1 052,91 metrické tuny, což je nejvyšší úroveň od 8. dubna.

Japonský jen v pátek na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a prodloužil tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě. K tomu dochází v době, kdy se americká měna nadále zotavuje z nedávných minim, poháněná averzí investorů k riziku v důsledku nejasností ohledně mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem k současnému růstu světových cen ropy se zvyšují známky rostoucího inflačního tlaku na tvůrce politik v Bank of Japan (BoJ), což posiluje pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Japonsku v blízké budoucnosti.

Přehled cen

- Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o více než 0,2 % na (159,47 ¥) z dnešní otevírací ceny (159,12 ¥) a dosáhl minima (159,02 ¥).

Jen uzavřel čtvrteční obchodování o 0,1 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, jelikož trhy vyhodnocovaly vývoj mírových rozhovorů na Blízkém východě.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci v řadě a nadále se zotavuje z šestitýdenního minima, které odráží pokračující růst americké měny vůči koši světových měn.

Kromě klesajících nákupů dolar posiluje i obnovená poptávka po něm jako po alternativní investici, a to vzhledem k současné nejistotě, která dominuje mírovým rozhovorům mezi Spojenými státy a Íránem.

Podle některých zpráv v médiích američtí a íránští vyjednavači snížili své ambice ohledně komplexní mírové dohody a nyní usilují o dočasné memorandum o porozumění, aby se zabránilo návratu ke konfliktu, přičemž jaderný program zůstává hlavní překážkou.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že další kolo mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem by se mohlo uskutečnit o víkendu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pátek vzrostly v průměru o 0,75 % a pokračovaly v růstu již druhou seanci po sobě. Jelikož se zotavují z několikatýdenních minim, a to uprostřed obav z pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro supertankery.

Růst světových cen ropy nepochybně obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti přimět globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb – což je prudký posun od předválečných očekávání, že sazby budou dlouhodobě snižovány nebo se budou držet stabilní.

Japonské úrokové sazby

- Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na dubnovém zasedání je v současné době stabilní kolem 10 %.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o úrovni inflace, nezaměstnanosti a mezd v Japonsku.