Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance vůči americkému dolaru. Důvodem jsou obavy o finanční stabilitu Francie po snížení ratingu druhé největší ekonomiky eurozóny.

Po minulotýdenním jestřábím zasedání Evropské centrální banky se šance na další snižování sazeb v Evropě do konce roku snížily. Investoři nyní čekají na další důkazy o budoucím směřování měnového uvolňování v eurozóně, aby tato očekávání potvrdili.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o více než 0,1 % na 1,1722 USD z otevírací hodnoty 1,1735 USD poté, co dosáhlo maxima 1,1736 USD.

• Euro v pátek zakončilo mírně výše, když vůči dolaru posílilo o méně než 0,1 %, což je druhý denní růst v řadě.

• Euro minulý týden posílilo vůči dolaru o 0,2 %, což je rovněž druhý týdenní růst v řadě. K posílení přispěla nižší pravděpodobnost dalšího snižování sazeb v Evropě ve srovnání s rostoucími očekáváními uvolňování amerického Federálního rezervního systému.

Finanční stabilita ve Francii

Rozhodnutí agentury Fitch v pátek snížit rating Francie na historicky nejnižší úroveň vyvolalo na globálních finančních trzích všeobecné obavy. Ztráta ratingu AA- pro druhou největší ekonomiku eurozóny je vnímána jako znepokojivý signál fiskální křehkosti Evropy.

Snížení ratingu odráží kombinaci domácího politického napětí a zhoršujícího se veřejného dluhu, což zvyšuje tlak na evropské dluhopisové trhy a mezi investory vyvolává obavy z šíření krize do dalších ekonomik v rámci bloku.

Evropské úrokové sazby

• V souladu s očekáváním ponechala ECB minulý týden svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, což je druhé zasedání v řadě beze změny.

• Ve svém prohlášení o měnové politice ECB uvedla, že inflace se v současné době blíží svému střednědobému cíli 2 % a že celkové hodnocení inflačních očekávání ze strany Rady guvernérů zůstalo víceméně nezměněno.

• Zdroje naznačily, že tvůrci politik se domnívají, že k dosažení 2% inflačního cíle není nutné další snižování sazeb, a to i přes nové ekonomické prognózy, které naznačují nižší sazby v příštích dvou letech.

• Zdroje rovněž poznamenaly, že pokud eurozóna nečelí dalšímu velkému ekonomickému otřesu, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Tržní ocenění pro říjnové snížení sazeb o 25 bazických bodů kleslo z 30 % na méně než 10 %.

• Obchodníci omezili sázky na uvolňování ECB, což signalizuje konec letošního cyklu snižování sazeb.

• Aby investoři tato očekávání přehodnotili, budou v nadcházejícím období pečlivě sledovat nadcházející evropská ekonomická data a komentáře představitelů ECB.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru se dostal do kladného teritoria uprostřed silné poptávky po bezpečných investičních měnách, kterou poháněly obavy o globální finanční stabilitu.

Japonská centrální banka se tento týden sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku pro čtvrtou největší ekonomiku světa, a očekává se, že úrokové sazby ponechá beze změny již páté zasedání po sobě.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 147,39 ¥ z otevírací úrovně 147,65 ¥, poté, co dosáhl maxima 147,77 ¥.

• Jen uzavřel pátek o zhruba 0,3 % níže vůči dolaru, což je jeho druhá ztráta za tři dny, a to pod tlakem slabých vyhlídek na zvýšení japonských sazeb.

• Během uplynulého týdne jen ztratil vůči dolaru 0,2 %, což je již třetí týdenní pokles v řadě, a to uprostřed rostoucí politické nejistoty v Japonsku po rezignaci premiéra Išiby.

Finanční obavy

Snížení ratingu Francie na historicky nejnižší úroveň agenturou Fitch v pátek vyvolalo na globálních finančních trzích široké obavy. Ztráta ratingu AA- pro druhou největší ekonomiku eurozóny je vnímána jako znepokojivý signál křehké fiskální situace Evropy.

Snížení ratingu odráží kombinaci domácího politického napětí a rostoucího veřejného dluhu, rostoucí tlak na evropské dluhopisové trhy a obavy investorů z šíření krize do dalších ekonomik bloku.

Obchodníci se nedávno zbavili dlouhodobých státních dluhopisů v Evropě, Velké Británii a USA uprostřed obnovených obav z rostoucí úrovně zadlužení ve velkých ekonomikách. Tento posun vyvolal obavy trhů, že vlády na celém světě by mohly ztratit kontrolu nad fiskálními deficity, což by mohlo vést k vyšším nákladům na půjčky a zvýšenému tlaku na globální finanční stabilitu.

Japonská banka

• Bank of Japan se ve čtvrtek sejde, aby přezkoumala politiku, rozhodnutí by měla být publikována v pátek.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na tomto zasedání se v současné době blíží 20 %.

• Vzhledem k tomu, že se očekává, že sazby zůstanou nezměněny již páté zasedání v řadě, bude pozornost zaměřena na komentáře guvernéra Kazua Uedy ohledně výhledu politiky.

Výhled na jeny

Analytici společnosti MUFG napsali, že výkonnost jenu zůstává v krátkodobém horizontu slabá, zatížená politickou nejistotou v Japonsku po Išibově rezignaci.

Dodali, že BoJ bude muset signalizovat možnost brzkého zvýšení sazeb – možná již příští měsíc – aby pomohla zvrátit oslabení jenu.

Ceny mědi v pátek klesly, protože dolar posílil vůči většině hlavních měn, a to spolu s obavami z čínské poptávky a rostoucími skladovými zásobami.

Prémie za měď z Yangshanu vzrostla o 1,8 % na 58 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň za tři měsíce.

Čínský juan dosáhl vůči americkému dolaru svého týdenního maxima, což pro čínské kupce zatraktivnilo kovy denominované v dolarech.

Mezitím dovoz surové mědi do Číny v srpnu dosáhl 425 000 tun, což je sice pokles oproti červenci, ale více než v předchozím roce. Dovoz měděných koncentrátů vzrostl na 2,76 milionu tun, což je nejvyšší úroveň za čtyři měsíce.

Analytici banky ANZ v poznámce uvedli: „Klesající poplatky za zpracování nedokázaly omezit čínský zájem o měděné koncentráty. Příznivé faktory dovozní parity a očekávání slabší domácí produkce pravděpodobně udrží dovoz rafinované mědi v září silný.“

Co se týče obchodu, celkový růst čínského exportu se v srpnu zpomalil na nejslabší tempo za šest měsíců, zatímco dovoz vzrostl o 1,3 % ve srovnání s růstem o 4,1 % v předchozím měsíci.

Podle denních údajů burzy dosáhly registrované zásoby mědi na Londýnské burze kovů 155 825 tun, s odlivem 2 125 tun na několika místech a novým zrušením 8 500 tun v Jižní Koreji.

Index amerického dolaru samostatně vzrostl o 0,2 % na 97,7 bodu v 16:24 GMT poté, co dosáhl maxima 97,8 a minima 97,4.

V americkém obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v prosinci k 16:31 GMT o 0,2 % na 4,65 USD za libru.

Ceny stříbra na evropském trhu v pátek vzrostly a prodloužily si tak růst již třetí den po sobě. Poprvé od roku 2011 překonaly psychologickou hranici 42 dolarů za unci, čímž dosáhly nového 14letého maxima a směřují k čtvrtému týdennímu růstu v řadě.

Slabá data o americkém trhu práce spolu s mírnými údaji o inflaci v USA posílila očekávání, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 2,2 % na 42,47 USD, což je nejvíce od září 2011, z otevírací úrovně 41,57 USD, s minimem 41,40 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání stříbro posílilo o 1,0 %, což je druhý denní růst v řadě, a to díky poklesu dolaru a amerických výnosů.

Týdenní obchodování

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, stříbro zatím vzrostlo o přibližně 3,5 % a směřuje tak k čtvrtému týdennímu zisku v řadě.

Tyto týdenní zisky jsou připisovány silné poptávce po drahých kovech jako bezpečném útočišti uprostřed rostoucích obav z rostoucí globální zadlužení a eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě a ve východní Evropě.

Úrokové sazby v USA

• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden vzrostl, což potvrzuje výrazné oslabení trhu práce. Stalo se tak následovně po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA z minulého pátku, která naznačila, že růst pracovních míst se v srpnu téměř zastavil, a to spolu s vyšší mírou nezaměstnanosti.

• Podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době oceněna na 100 %, zatímco pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů je 7,5 %.

• Pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu je také plně zahrnuta v ceně na 100 %, přičemž pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů se ustálila na 6 %.

• Federální rezervní systém se příští týden sejde, aby projednal úpravy měnové politiky v souladu s ekonomickým vývojem USA, přičemž se všeobecně očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Čínská poptávka

Průmyslová aktivita v Číně v srpnu překonala očekávání a zaznamenala nejrychlejší tempo růstu za pět měsíců, jak vyplývá z nedávných údajů zveřejněných v Pekingu. Jedná se o nejnovější signál zlepšující se ekonomické aktivity v zemi, která je největším světovým spotřebitelem kovů a komodit.