Britská libra ve středu na evropském trhu posílila vůči koši světových měn a zahájila tak zotavení z týdenního minima vůči americkému dolaru. Libra využila zpomalení americké měny po oznámení prezidenta Trumpa o prodloužení příměří s Íránem na neurčito.

Tento posun do kladného teritoria přichází před zveřejněním klíčových údajů o inflaci ve Spojeném království za březen, které poskytnou zásadní důkazy o pravděpodobnosti zvýšení britských úrokových sazeb Bank of England (BoE) v blízké budoucnosti.

Přehled cen

- Kurz britské libry dnes: Libra vůči dolaru vzrostla o 0,1 % na 1,3520 ($) z otevírací ceny 1,3506 ($) a dosáhla minima 1,3498 ($).

- V úterý libra ztratila vůči dolaru 0,2 % a zaznamenala týdenní minimum 1,3475 dolarů kvůli odmítnutí Íránu účastnit se mírových jednání se Spojenými státy.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,1 % a odstoupil z maxima 98,57 bodu, což odráží zpomalení úrovně americké měny vůči koši světových měn.

Kromě korekcí a výběru zisků klesají hladiny amerického dolaru kvůli zpomalení nákupů bezpečných aktiv, jelikož trhy uvítaly Trumpovo rozhodnutí prodloužit příměří s Íránem.

Pokud jde o měnovou politiku, prohlášení kandidáta na Federální rezervní systém Kevina Warshe během slyšení v Senátu byla interpretována jako příklon k jestřábímu postoji, zatímco silná data o maloobchodních tržbách poskytla optimistický výhled pro výkonnost americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku.

Aktualizace íránské války

- Americký prezident Donald Trump oznámil prodloužení příměří s Íránem na neurčito.

- Pákistán, zprostředkovatel v mírových rozhovorech, požádal o prodloužení příměří.

- Trump: „Příměří prodloužíme, dokud Írán nepředloží svůj návrh a jednání tak či onak neskončí.“

- Íránská státní televize oznámila, že Teherán se nezaváže k prodloužení příměří oznámenému Trumpem.

- Poradce předsedy íránského parlamentu: „Trumpovo prodloužení příměří je pokusem získat čas na překvapivý úder.“

Britské úrokové sazby

- Bank of England po svém posledním zasedání varovala, že inflace v blízké budoucnosti poroste kvůli vyšším cenám energií způsobeným válkou v Íránu.

- Tržní ocenění pravděpodobnosti zvýšení britských úrokových sazeb Bank of England na svém dubnovém zasedání je stabilní na úrovni kolem 25 %.

Údaje o inflaci ve Spojeném království

Aby investoři mohli přehodnotit stávající pravděpodobnosti ohledně britských úrokových sazeb, čekají dnes později na zveřejnění klíčových údajů o inflaci ve Spojeném království za březen, které by měly významně ovlivnit směr měnové politiky Bank of England.

Očekává se, že hlavní index spotřebitelských cen (CPI), který bude zveřejněn v 06:00 GMT, v březnu vzroste o 3,3 % meziročně, oproti 3,0 % v únoru, zatímco jádrový index CPI by měl zůstat stabilní s meziročním růstem 3,2 %.

Očekávání výkonnosti britské libry

Pokud budou britské údaje o inflaci vyšší než očekávání trhu, zvýší se pravděpodobnost zvýšení britských úrokových sazeb v dubnu, což posílí současné zisky britské libry.

Japonský jen ve středu na asijském trhu posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn v rámci pokusů o zotavení z týdenního minima vůči americkému dolaru. Jen těžil ze zpomalení americké měny po oznámení prezidenta Trumpa o prodloužení příměří s Íránem na neurčito.

Pravděpodobnost, že Bank of Japan (BoJ) během svého dubnového zasedání zvýší úrokové sazby, zůstává nízká, zejména poté, co guvernér Kazuo Ueda kvůli dopadu íránské války na ekonomické prognózy odložil slib normalizace měnové politiky v krátkodobém horizontu.

Přehled cen

- Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,1 % na (159,17¥) z dnešní otevírací ceny (159,32¥) a dosáhl maxima (159,42¥).

Jen uzavřel úterní obchodování o 0,3 % nižší vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, a dosáhl týdenního minima 159,64 jenu poté, co Írán odmítl účastnit se druhého kola mírových jednání v Pákistánu.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,1 %, čímž se stáhl z maxima 98,57 bodu, což odráží zpomalení úrovně americké měny vůči koši světových měn.

Kromě korekcí a výběru zisků americký dolar klesá kvůli zpomalení nákupů bezpečných aktiv, jelikož trhy uvítaly Trumpovo rozhodnutí prodloužit příměří s Íránem.

Pokud jde o měnovou politiku, prohlášení kandidáta na Federální rezervní systém Kevina Warshe během slyšení v Senátu byla interpretována jako příklon k jestřábímu postoji, zatímco silná data o maloobchodních tržbách poskytla optimistický výhled pro výkonnost americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku.

Aktualizace íránské války

- Americký prezident Donald Trump oznámil prodloužení příměří s Íránem na neurčito.

- Pákistán, zprostředkovatel v mírových rozhovorech, požádal o prodloužení příměří.

- Trump: „Příměří prodloužíme, dokud Írán nepředloží svůj návrh a jednání tak či onak neskončí.“

- Íránská státní televize oznámila, že Teherán se nezaváže k prodloužení příměří oznámenému Trumpem.

- Poradce předsedy íránského parlamentu: „Trumpovo prodloužení příměří je pokusem získat čas na překvapivý úder.“

Japonské úrokové sazby

- Guvernér BoJ Kazuo Ueda se nedávno zdržel závazku ke zvýšení úrokových sazeb v dubnu, a to vzhledem k dopadu války na ekonomické prognózy.

- Tržní ocenění pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v dubnu je v současné době stabilní kolem 10 %.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Kevin Warsh, kterého prezident Donald Trump vybral jako nástupce předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, představil širokou a provokativní vizi změn v centrální bance. Jeho plán zahrnuje komplexní restrukturalizaci jejích operací, politik a stylu komunikace s trhy.

Mezi jeho nejvýznamnější myšlenky – jak byly vyjádřeny v předchozích prohlášeních a projevech – patří to, co označuje za „změnu režimu“ v měnové politice, snížení úrokových sazeb, zmenšení rozvahy Fedu a předefinování role centrální banky tak, aby byla cílenější a její mandáty byly méně expanzivní.

„Změna režimu“ v měnové politice

V rozhovoru pro CNBC z července 2025 Warsh uvedl, že „způsob, jakým je řízena měnová politika, je již dlouho narušený“, a dodal, že současná centrální banka se radikálně liší od té, do které nastoupil v roce 2006.

Zdůraznil: „Potřebujeme změnu režimu ve Fedu... Nemusíme pokračovat v politice, která vedla k největší makroekonomické chybě za 45 let, která způsobila rozdělení země a vysokou inflaci.“

Snižování sazeb a zmenšování rozvahy

V dalších poznámkách pro Fox Business jednoduše uvedl: „Úrokové sazby by měly být nižší.“

V komentáři pro Wall Street Journal také napsal, že snížení masivní rozvahy centrální banky by mohlo umožnit nižší úrokové sazby a podpořit domácnosti a malé a střední podniky.

Jiná vize inflace

Během přednášky v Mezinárodním měnovém fondu (MMF) Warsh kritizoval to, co označil za intelektuální chyby, které přispěly k vysoké inflaci, a argumentoval, že některé ekonomické modely byly nerealistické a že masivní fiskální politika byla primární příčinou nedávné inflační vlny, spíše než jen vnější šoky, jako byla pandemie nebo válka na Ukrajině.

Předpověděl také, že umělá inteligence by mohla v nadcházejících letech vést ke strukturálnímu poklesu cen.

Snížení role centrální banky

Warsh se domnívá, že Fed musí výrazně zmenšit svou rozvahu, jelikož ji považuje za „o několik bilionů větší, než by měla být“, a že tato inflace v rozvaze vedla k narušení trhu.

Nezávislost Fedu a užší zaměření

Navzdory své silné podpoře nezávislosti centrálních bank Warsh zdůraznil, že tato nezávislost se musí zaměřit na jeden primární cíl: cenovou stabilitu.

Řekl, že „čím více Fed rozšiřuje svou diskusi o otázkách mimo svou působnost, tím větší jsou rizika pro jeho schopnost dosáhnout ekonomické stability.“

Snížení „hluku“ v rámci Fedu

Kritizoval četnost prohlášení vydávaných úředníky centrální banky, které považoval za způsobující „informační chaos“, a vyzval k omezení toho, co označil za „verbální rozpory“ v rámci instituce.

Poukázal také na potřebu lepší koordinace mezi Fedem a ministerstvem financí, pokud jde o fiskální politiku a trh s dluhopisy, aniž by byla ohrožena nezávislost měnových rozhodnutí.

Obraz kandidáta s rozsáhlým programem změn

Warshova prohlášení ukazují, že k restrukturalizaci centrální banky přistupuje agresivněji, kombinuje snižování sazeb, redukci rozvahy, redefinici institucionální role a větší zaměření na boj s inflací – to vše je součástí toho, co sám popsal jako „radikální reformu“ fungování Fedu.

Dnešní slyšení

Nominovaný předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh vyzval k „radikální změně systému“ v rámci americké centrální banky, včetně nového rámce pro kontrolu inflace a přepracování způsobu, jakým Fed komunikuje s veřejností ohledně měnové politiky.

Během svého slyšení před senátním bankovním výborem o potvrzení své funkce Warsh označil centrální banku za zodpovědnou za inflační vlnu, která následovala po pandemii COVID-19 a která stále postihuje americké domácnosti.

Warsh uvedl, že „fatální politické chyby posledních čtyř nebo pěti let“ mají stále přetrvávající následky a poznamenal, že Fed potřebuje „systémovou změnu v řízení měnové politiky“, včetně „nového a odlišného rámce pro inflaci“.

Dodal, že způsob komunikace Fedu s trhy a veřejností „problém zhoršil“, a naznačil možnost úpravy mechanismu čtvrtletních ekonomických prognóz a trajektorie úrokových sazeb.

Napjatý sluch

Zasedání se rychle vyostřilo, když se Warsh vyhnul přímé odpovědi na otázku, zda prezident Donald Trump prohrál volby v roce 2020 – což demokratická senátorka Elizabeth Warrenová považovala za měřítko pro testování své nezávislosti.

Dále uvedl, že bude pokračovat ve svém plánu prodat aktiva v hodnotě přesahující 100 milionů dolarů, aniž by poskytl přesné podrobnosti o jejich povaze nebo kupujícím, s tím, že výtěžek bude investován do „tradičních a jednoduchých“ aktiv.

Na otázku ohledně Trumpova tlaku ohledně snižování úrokových sazeb Warsh odpověděl, že „prezidenti mají tendenci preferovat nižší sazby“ a dodal, že Trump „toto vyjadřuje velmi veřejně“.

Kevin Warsh, kandidát na předsedu amerického Federálního rezervního systému, vyzval k „radikální změně systému“ v rámci americké centrální banky, včetně nového rámce pro kontrolu inflace a přepracování způsobu, jakým Fed komunikuje měnovou politiku veřejnosti.

Během svého slyšení před senátním bankovním výborem o potvrzení své nominace Warsh označil centrální banku za zodpovědnou za inflační vlnu, která následovala po pandemii COVID-19 a která nadále postihuje americké domácnosti.

Warsh uvedl, že „fatální politické chyby za poslední čtyři nebo pět let“ mají i nadále přetrvávající následky, a poznamenal, že Fed vyžaduje „systémovou změnu v řízení měnové politiky“, včetně „nového a odlišného rámce pro inflaci“.

Dodal, že způsob komunikace Fedu s trhy a veřejností „problém zhoršil“, a naznačil tak možné úpravy mechanismu čtvrtletních ekonomických prognóz a trajektorií úrokových sazeb.

Napjaté slyšení

Zasedání se rychle vyostřilo, protože Warsh se vyhnul přímé odpovědi na otázku, zda prezident Donald Trump prohrál volby v roce 2020 – což demokratická senátorka Elizabeth Warrenová považovala za měřítko pro testování své nezávislosti.

Dále uvedl, že bude pokračovat ve svém plánu prodat aktiva v hodnotě přes 100 milionů dolarů, aniž by poskytl přesné podrobnosti o jejich povaze nebo komu budou prodána, s tím, že výtěžek bude investován do „tradičních a jednoduchých“ aktiv.

Na otázku ohledně Trumpova tlaku na snížení úrokových sazeb Warsh odpověděl, že „prezidenti mají tendenci preferovat nižší sazby“ a dodal, že Trump „toto vyjadřuje velmi veřejně“.

Nezávislost Fedu a inflace

Warsh zdůraznil, že nezávislost měnové politiky je „zásadní“, ale poznamenal, že nepovažuje vyjadřování názorů politiků na úrokové sazby za přímou hrozbu pro tuto nezávislost.

Ve svém projevu před výborem uvedl, že Kongres pověřil Fed dosažením cenové stability „bez ospravedlnění a váhání“, a dodal, že „inflace je volba a Fed musí převzít odpovědnost“ a že „nízká inflace je primárním štítem pro ekonomiku“.

Vyzval také ke snížení úrokových sazeb v budoucnu, a to na základě předpokladu, že umělá inteligence a technologický vývoj by mohly zvýšit produktivitu, přestože se jiní měnoví úředníci domnívají, že tento dopad neodůvodňuje okamžité snížení sazeb.

Politické neshody a nejistota v načasování

K tomuto vývoji dochází uprostřed přetrvávajícího napětí mezi Trumpem a současným předsedou Fedu Jeromem Powellem, jehož smlouva oficiálně končí 15. května, ačkoli existuje možnost, že v této funkci setrvá, pokud se jmenování náhradníka odloží.

Načasování hlasování v Senátu zůstává nejasné uprostřed ostrého politického rozdělení. Republikánský senátor Thom Tillis slíbil, že hlasování odloží, dokud nebude dokončeno vyšetřování ministerstva spravedlnosti ohledně Powella.

Rýsuje se také bezprecedentní institucionální krize, jelikož absence potvrzeného nástupce by mohla vést k Powellovu setrvání ve funkci nebo jmenování dočasného vedení v rámci komplexního systému Federálního rezervního systému, který zahrnuje centrální radu, regionální banky, desítky tisíc zaměstnanců a široké mandáty od měnové politiky až po bankovní dohled.

Tato situace představuje jednu z nejcitlivějších fází v historii americké centrální banky, s rostoucí debatou o její nezávislosti a její dvojí roli v ekonomice a politice.