Americký dolar v úterý oslabil vůči většině hlavních měn, jelikož trhy nadále hodnotily výsledky summitu, na kterém se sešli lídři ze Spojených států, Evropy a Ukrajiny, zatímco investoři čekají na signály měnové politiky, které se očekávají od výročního sympozia Federálního rezervního systému v Jackson Hole na konci týdne.

Euro i britská libra zaznamenaly vůči dolaru omezené výkyvy mezi zisky a ztrátami, v závěru obchodování vzrostly o přibližně 0,2 % a 0,1 % na 1,1683 USD, respektive 1,3520 USD, zatímco japonský jen i švýcarský frank mírně posílily.

Během summitu americký prezident Donald Trump ujistil svého ukrajinského protějška Volodymyra Zelenského, že Spojené státy pomohou zaručit bezpečnost Ukrajiny v jakékoli dohodě o ukončení války s Ruskem. Stalo se tak během setkání v Bílém domě, kterého se zúčastnila i řada evropských spojenců, po Trumpově setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce minulý pátek.

Tento vývoj však nedal trhům jasný směr na devizových trzích, zatímco evropské akcie zaznamenaly mírné zisky. Sami Shaar, hlavní ekonom společnosti Lombard Odier, uvedl, že relativně nízké náklady na energie v Evropě a její nedostatečná expozice vůči vývoji války činí nepravděpodobným, že by tyto problémy byly hlavním hybatelem trhu.

Letní prázdniny na severní polokouli také přispěly k nižší úrovni likvidity, což se odrazilo ve slabých objemech obchodování.

Na makroúrovni investoři očekávají výsledky sympozia v Jackson Hole, během kterého předseda Fedu Jerome Powell promluví o ekonomických vyhlídkách a rámci měnové politiky. Přestože trhy podle nástroje CME FedWatch s více než 80% pravděpodobností počítají se snížením sazeb v září, analytici očekávají, že se Powell před zveřejněním srpnových dat vyhne závazku k jasné politické cestě.

Shaar řekl: „Trh očekává signály potvrzující, že zářijové snížení je zaručeno, ale nejsem si jistý, zda se tak skutečně stane.“

Podle analytiků z DBS Powell pravděpodobně vyšle vyvážený signál a „nechá otevřené dveře preventivnímu snížení sazeb, aby se zabránilo dalšímu zhoršení situace na trhu práce, a zároveň varuje před přehnaným nebo ukvapeným snižováním sazeb“.

Zápis z červencového zasedání Fedu by měl být zveřejněn ve středu a mohl by odhalit vhled do myšlenek tvůrců politik ohledně trajektorie sazeb, ačkoli zasedání předcházelo slabé zprávě o zaměstnanosti, která vedla investory k silnějšímu zařazení snížení sazeb do cen.

Pokud jde o ostatní měny, hongkongský dolar patřil mezi významné hybatele, když vůči americkému dolaru vzrostl o 0,3 % na 7,7944, jelikož mezibankovní úrokové sazby vystoupaly na nejvyšší úroveň za poslední tři měsíce v úzkém povoleném obchodním pásmu mezi 7,75 a 7,85.

Digitální měny mezitím dominovaly poklesy, přičemž Bitcoin klesl o 1,5 % a po dosažení rekordního maxima z minulého týdne tak zaznamenal třetí den ztrát v řadě, zatímco Ethereum oslabilo o 2,7 %.

Australský a novozélandský dolar zůstaly stabilní, zatímco švédská koruna vůči americkému dolaru vzrostla o 0,3 % na 9,5360.

Ceny zlata na evropském trhu v úterý opatrně rostly a stabilizovaly se v omezeném obchodním rozmezí nad nejnižší úrovní za dva týdny, což podpořil současný pokles hladiny amerického dolaru na devizovém trhu.

Tento opatrný růst přichází v době, kdy se investoři zdržují budování velkých nákupních pozic a čekají na zahájení každoročního ekonomického sympozia Jackson Hole, kde by měla vystoupit řada guvernérů hlavních centrálních bank v čele s předsedou Federálního rezervního systému Jeromem Powellem.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo přibližně o 0,3 % na 3 341,87 USD z otevírací úrovně 3 332,57 USD a dosáhlo tak minima 3 326,18 USD.

• Při pondělním vypořádání ztratilo zlato 0,1 % a zaznamenalo nejnižší úroveň za dva týdny, a to 3 323,64 USD za unci, a to pod tlakem růstu amerického dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o více než 0,1 %, což odráží obnovený pokles americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků, což podporuje vyšší ceny zlata a dalších kovů denominovaných v dolarech.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch: Tržní ocenění pro snížení sazeb o 25 bazických bodů v září je v současné době stabilní na 84 %, zatímco pravděpodobnost, že sazby zůstanou nezměněny, je 16 %.

• Tržní oceňování pro snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu je v současné době stabilní na 92 %, přičemž pouze 8 % by se nezměnilo.

• Aby trhy přehodnotily tato očekávání, čekají na páteční projev předsedy Fedu Jeromea Powella na sympoziu Jackson Hole.

Zlatý výhled

• Kyle Rodda, analytik trhu společnosti Capital.com, uvedl: „Zlato zůstává stabilní a netrpělivě čeká na nový katalyzátor pro vzestupný pohyb. Myslím, že nejdůležitější událostí, kterou je třeba sledovat, je Jackson Hole a to, zda Fed poskytne opatrné pokyny.“

• Rodda dodal: „Pokud bude mezi Ukrajinou a Ruskem dosaženo mírové dohody – což je nepravděpodobné – bylo by to pro ceny zlata velmi negativním překvapením.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, zůstal v pondělí nezměněn a dosáhl 965,37 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 9. září 2022.

Euro v úterý na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a prodloužilo tak své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě. Důvodem je negativní tlak z růstu výnosů amerických státních dluhopisů, což podporuje růst hladiny amerických měn na devizovém trhu.

Pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb v září se snížila kvůli silným inflačním tlakům, kterým v současné době čelí tvůrci měnové politiky v Evropské centrální bance. Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají koncem tohoto týdne na komentáře prezidentky ECB Christine Lagardeové na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole.

Přehled cen

• Dnešní kurz eura: Euro vůči dolaru kleslo o 0,2 % na (1,1639 USD) z otevírací ceny (1,1661 USD) a nejvyšší úroveň dosáhlo na 1,1675 USD.

• Euro zakončilo pondělní obchodování se ztrátou 0,35 % vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta za poslední tři dny, a to v důsledku poklesu očekávání snížení úrokových sazeb v USA.

Americký dolar

Dolarový index v úterý vzrostl o 0,2 % a udržel si tak své zisky již druhou seanci v řadě, což odráží pokračující růst úrovně americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Tento růst je podpořen současným nárůstem výnosu desetiletých amerických státních dluhopisů, jelikož silná data o cenách výrobců a maloobchodních tržbách ve Spojených státech snížila pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v září.

Aby se tato očekávání přehodnotila, trhy tento týden čekají na komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole.

Evropské úrokové sazby

• Nejnovější údaje o inflaci v eurozóně ukázaly přetrvávající silné inflační tlaky na tvůrce měnové politiky Evropské centrální banky.

• Podle některých zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB vyjádřila preferenci ponechat úrokové sazby v září beze změny, a to již podruhé po sobě jdoucí zasedání.

• Oceňování pravděpodobnosti, že Evropská centrální banka v září sníží evropské úrokové sazby o přibližně 25 bazických bodů, na peněžním trhu je v současné době stabilní pod 30 %.

• A aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na komentáře prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové na sympoziu Jackson Hole.

Japonský jen v úterý na asijských trzích oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prohloubil své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a dosáhl dvoutýdenního minima uprostřed pokračujícího růstu výnosů 10letých amerických státních dluhopisů.

Vzhledem k současným slabým očekáváním, že Bank of Japan v září zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, trh čeká na další důkazy o normalizaci japonské měnové politiky během zbytku roku.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,2 % na 148,12 ¥, což je nejvyšší hodnota za týden, z otevírací úrovně 147,86 ¥, poté, co dosáhl minima 147,62 ¥.

• Jen zakončil pondělní seanci o 0,5 % nižší vůči dolaru, což je jeho největší denní ztráta od 31. července, a to uprostřed nedávného vývoje na americkém dluhopisovém trhu.

Výnosy amerických státních dluhopisů

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v úterý vzrostl přibližně o 0,25 %, čímž pokračoval v růstu již čtvrtou seanci v řadě a přiblížil se třítýdennímu maximu 4,353 %, což podporuje další investice do amerického dolaru.

Tento vývoj na trhu s dluhopisy nastal po zveřejnění silných údajů o cenách výrobců a maloobchodních tržbách v USA, což snížilo pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v září.

Aby se tato očekávání přehodnotila, trhy tento týden čekají na projevy předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole.

Japonské úrokové sazby

• Aktuální odhad pravděpodobnosti zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání se pohybuje kolem 40 %.

• Aby investoři mohli tyto kurzy přehodnotit, očekávají další data o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda by měl vystoupit na sympoziu Jackson Hole a očekává se, že jeho projevy poskytnou další důkazy o průběhu normalizace měnové politiky Japonska v letošním roce.