Americký dolar se v pátek vůči euru a britské libře pohyboval poblíž dvoutýdenního maxima, jelikož investoři před projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella na sympoziu v Jackson Hole omezili sázky na snížení úrokových sazeb.

Euro a britská libra zaznamenaly nejslabší úrovně od začátku srpna, když klesly o 0,1 % na 1,1597, respektive 1,3408 dolaru.

Dřívější známky slabosti na americkém trhu práce posílily naděje na nižší náklady na půjčky v příštím měsíci, ale tato očekávání opadla po silnějších než očekávaných ekonomických datech a opatrných komentářích představitelů Federálního rezervního systému.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME obchodníci v současné době odhadují 73% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, což je pokles z 85,4 % o týden dříve.

Jane Foleyová, vedoucí devizové strategie v Rabobank, uvedla: „Dolar odráží riziko, že Powell setrvává na svém opatrném postoji a stane se jestřábím.“

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči šesti hlavním měnám, vzrostl o 0,1 % na 98,71 bodu a je na cestě k týdennímu zisku 0,9 %, čímž ukončí dvoutýdenní sérii ztrát.

Zástupci Federálního rezervního systému se ve čtvrtek zdáli být ohledně snížení sazeb příští měsíc váhaví, což připravilo půdu pro Powellův projev naplánovaný na 10:00 východního času (14:00 GMT) během výroční konference v Jackson Hole ve Wyomingu, která začala ve čtvrtek.

Austan Goolsbee, prezident chicagského Fedu, uvedl, že nadcházející zasedání je „otevřené“ a mohlo by přinést změnu politiky, ale poukázal na smíšená ekonomická data a neočekávaně vysoké hodnoty inflace, které ho nutí být opatrný ohledně bezprostředního snížení sazeb.

Charu Chanana, vedoucí investiční strategie v Saxo Bank, dodal: „Vzhledem k tomu, že data o inflaci a zaměstnanosti mají být zveřejněna ještě před zářijovým zasedáním, má Powell všechny důvody k trpělivosti a zachování flexibility.“

Analytici Bank of America Global Research uvedli, že dolar má v blízké budoucnosti před burzou v Jackson Hole omezený růst, ale vzhledem k rostoucím rizikům stagflace v americké ekonomice si zachovávají medvědí dlouhodobý výhled. Poznamenali: „Stagflační prostředí, cla a obavy ohledně nezávislosti Fedu a amerických institucí jsou faktory, které pravděpodobně nakonec dolar sníží,“ a zvýšili svou prognózu pro euro na konec roku na 1,20 USD z dříve 1,17 USD.

Euro v roce 2025 dosud posílilo o 12 %, a to díky oslabení dolaru.

Jinde jen klesl na 148,56 za dolar, což směřuje k týdenní ztrátě 0,9 %. Data ukázala, že jádrová inflace v Japonsku se v červenci zpomalila druhý měsíc po sobě, ale zůstala nad 2% cílem centrální banky, což udržuje očekávání zvýšení sazeb v nadcházejících měsících.

Výnosy japonských státních dluhopisů sledovaly růst amerických státních dluhopisů, přičemž 30letý výnos dosáhl v pátek nového rekordního maxima. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů se po čtvrtečním nárůstu o dva bazické body udržel na 4,9285 %, zatímco dvouletý výnos, který je citlivější na očekávání sazeb, se udržel na 3,79 % po nárůstu o 5 bazických bodů v předchozí seanci.

Švédská a norská koruna vůči dolaru oslabily o 0,2 %, zatímco švýcarský frank se udržel na 0,8093.

Ceny zlata na evropských trzích ve čtvrtek klesly, čímž si prodloužily ztráty již druhou seanci po sobě a přiblížily se třítýdennímu minimu. Tlak na ně kladl silnější americký dolar vůči koši světových měn po zveřejnění silných ekonomických údajů z USA.

Data snížila pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v září a aby se tato očekávání přehodnotila, trhy čekají na projev předsedy Fedu Jeromea Powella, který se uskuteční později dnes na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Spotové zlato kleslo o 0,4 % na 3 325,46 USD, což je pokles z otevírací úrovně 3 338,83 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 3 340,70 USD.

• Při středečním vypořádání zlato ztratilo 0,3 % a po jednodenní pauze obnovilo ztráty pod tlakem rostoucího dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,2 %, čímž se druhý den v řadě protáhl na nejvyšší úroveň za téměř dva týdny, a to na 98,83 bodu. To odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i menších měn.

Tento růst byl způsoben obnovenou poptávkou po americkém dolaru jako nejlepší dostupné investici na devizových trzích, zejména po silných sektorových datech z USA za srpen, která potvrzují, že největší světová ekonomika i ve 3. čtvrtletí nadále roste tempem vyšším, než se očekávalo, a to navzdory obavám z agresivní obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME: tržní odhad snížení sazby o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání FOMC klesl z 81 % na 75 %, zatímco očekávání nezměněné sazby vzrostla z 19 % na 25 %.

• Tržní ocenění pro snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu také kleslo z 91 % na 85 %, přičemž očekávání nezměněné sazby vzrostla z 9 % na 15 %.

Jerome Powell

Powellův projev v Jackson Hole je naplánován na pátek v 15:00 GMT. Trhy budou pozorně sledovat signály týkající se politiky Fedu a výhledu amerických úrokových sazeb.

Zlatý výhled

• Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Vzhledem k tomu, že mírové vyhlídky mezi Ruskem a Ukrajinou jsou stále na stole a obnovené nákupy amerických dolarů, čelí zlato nepříznivým okolnostem.“

• Dodal: „Pokud budou Powellovy komentáře v Jackson Hole interpretovány jako holubičí, dolar by mohl oslabit, což by umožnilo opětovný růst cen zlata.“

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, největší světový ETF krytý zlatem, ve čtvrtek oznámil odliv 1,44 metrické tuny – což je již třetí denní pokles v řadě – čímž se celkový objem držených zlatých rezerv snížil na 956,77 metrické tuny, což je nejméně od 6. srpna.

Euro v pátek při otevření evropského obchodování kleslo na dvoutýdenní minimum vůči americkému dolaru, čímž si prodloužilo ztráty již druhou seanci v řadě a směřuje k týdennímu poklesu. K tomuto kroku došlo v době, kdy se investoři zaměřili na nákup dolaru jako nejlepší dostupné investice, zejména poté, co ustoupila očekávání snížení sazeb Federálním rezervním systémem v září.

Očekávání snížení sazeb Evropskou centrální bankou v září rovněž oslabila vzhledem k silným inflačním tlakům. Investoři s očekáváním očekávají sobotní projev prezidentky ECB Christine Lagardeové na výročním sympoziu v Jackson Hole, aby tyto pravděpodobnosti přehodnotili.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro kleslo o 0,2 % na 1,1583 USD, což je nejnižší hodnota od 6. srpna, z otevírací úrovně 1,1606 USD poté, co dosáhlo maxima 1,1617 USD.

Ve čtvrtek euro uzavřelo vůči dolaru o 0,4 % níže, což je jeho třetí ztráta za poslední čtyři seance, a to po zveřejnění silných ekonomických dat z USA.

Týdenní výkon

Za uplynulý týden euro vůči americkému dolaru oslabilo o více než 1 %, což je na cestě k první týdenní ztrátě za poslední tři týdny.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,2 %, čímž si prodloužil zisky i druhou seanci a dosáhl dvoutýdenního maxima 98,83 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Tuto sílu podpořila obnovená poptávka po dolaru jako nejlepší dostupné investici na devizových trzích, zejména poté, co robustní data z USA v srpnu potvrdila, že největší světová ekonomika nadále roste silnějším tempem, než se očekávalo, a to i přes nepříznivé důsledky agresivní obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa.

Úrokové sazby v USA

Podle CME FedWatch se pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů v září snížila z 81 % na 75 %, zatímco očekávání ponechání sazeb beze změny vzrostla z 19 % na 25 %.

Trhy nyní čekají na páteční projev předsedy Fedu Jeromea Powella na sympoziu v Jackson Hole, aby tato očekávání přehodnotil.

Evropské úrokové sazby

Nedávné údaje o inflaci v eurozóně potvrdily zakořeněné cenové tlaky, kterým čelí tvůrci politik ECB.

Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB podpořila ponechání sazeb v září beze změny, a to již podruhé v řadě.

Peněžní trhy v současné době odhadují pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září na méně než 30 %.

Investoři budou pozorně sledovat sobotní projev Lagardeové v Jackson Hole, zda neobsahuje další signály.

Výhled pro euro

Na Economies.com očekáváme, že pokud se Powellovy komentáře ukážou jako jestřábí, než trhy v současnosti očekávají, pravděpodobnost snížení sazeb v září se dále sníží, což by mohlo vést k prodloužení ztrát eura vůči americkému dolaru.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prohloubil své ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci po sobě a dosáhl třítýdenního minima. K poklesu došlo v době, kdy ustoupila očekávání snížení sazeb amerického Federálního rezervního systému v září.

Japonská měna je na cestě k největší týdenní ztrátě za měsíc a půl, a to i přes silnější než očekávaná data o jádrové inflaci v Japonsku, která udržovala při životě možnost zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan.

Přehled cen

Směnný kurz jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o více než 0,2 % na 148,69 ¥, což je nejvíce od 1. srpna, z otevírací úrovně 148,37 ¥, poté, co dosáhl minima na 148,24 ¥.

Jen ve čtvrtek uzavřel obchodování po zveřejnění silných ekonomických dat z USA o 0,7 % nižší než dolar, což je jeho první ztráta za tři dny.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si prodloužil zisky i druhou seanci a dosáhl dvoutýdenního maxima 98,70 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Tuto dynamiku pohání obnovená poptávka po dolaru jako nejlepší dostupné investici na devizových trzích, a to po zveřejnění robustních dat z USA v srpnu, která potvrzují, že největší světová ekonomika nadále roste tempem překračujícím prognózy, a to i přes nepříznivé účinky agresivní obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa.

Úrokové sazby v USA

V návaznosti na tato data zpráva CME FedWatch ukázala, že pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září klesla z 81 % na 75 %, zatímco pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny vzrostla z 19 % na 25 %.

Aby se tato očekávání přehodnotila, globální trhy nyní čekají na projev předsedy Fedu Jeromea Powella, který dnes vystoupí na výročním sympoziu v Jackson Hole.

Týdenní výkon

Jen zatím v tomto týdnu oslabil vůči dolaru o zhruba 1,1 %, což vede k druhé ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od začátku července.

Japonská inflace

Data z Tokia z pátku ukázala, že základní spotřebitelské ceny v červenci vzrostly o 3,1 %, což je nad konsensuálním 3,0 %, poté, co v červnu vzrostly o 3,3 %.

Tato čísla podtrhují přetrvávající inflační tlaky, kterým čelí tvůrci politik Bank of Japan, a posilují argumenty pro další zvýšení sazeb do konce roku.

Japonské úrokové sazby

Tržní odhad zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září se stabilně pohybuje kolem 40 %.

Investoři čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli překalibrovat svá očekávání.

Guvernér centrální banky Japonska Kazuo Ueda by měl v Jackson Hole promluvit a očekává se, že jeho komentáře nabídnou další vodítka k normalizaci.

Průzkum ukázal, že 63 % ekonomů očekává, že BoJ do konce roku zvýší základní úrokovou sazbu alespoň na 0,75 %, oproti 54 % v červencovém průzkumu.

Mezitím 92 % očekává, že BoJ ponechá sazbu na 0,50 % až do zářijového zasedání.