Jen prodlužuje ztráty na čtyřměsíční minimum, úřady rostou obavy

Japonský jen v pátek na asijských trzích dále oslabil a prodloužil tak ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě a dosáhl nejnižší úrovně za čtyři měsíce. Měna klesla pod klíčovou psychologickou hranici 150 jenů za dolar a přiblížila se tak k nejstrmější týdenní ztrátě v roce 2025.

Japonské úřady vyjádřily znepokojení nad nedávnými pohyby devizových kurzů, ačkoli guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda bagatelizoval přímý dopad úrovně jenu na inflační očekávání.

Americký dolar mezitím nadále posiloval vůči koši světových měn před zveřejněním údajů o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru v USA, které by mohly poskytnout další vodítka o pravděpodobnosti snížení sazeb Federálního rezervního systému v září.

Přehled cen

• Kurz USD/JPY vzrostl o 0,15 % na 150,92 ¥ – nejvyšší hodnotu od 28. března – oproti úvodní ceně 150,72 ¥, poté co dosáhl intradenního minima 150,60 ¥.

• Ve čtvrtek jen klesl vůči dolaru o 0,85 % po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o inflaci amerického PCE.

• V červenci jen vůči dolaru oslabil o 4,8 % – což je jeho nejhorší měsíční výkon v roce 2025 a nejprudší pokles od prosince 2024 – a to uprostřed slábnoucí poptávky po měně jako bezpečném přístavu, pokroku v obchodních jednáních s USA a politické nejistoty v Japonsku po porážce vládnoucí strany v senátních volbách.

Týdenní výkon

Za týden končící dnes jen klesl vůči americkému dolaru přibližně o 2,2 % a je na cestě k třetí týdenní ztrátě v tomto měsíci a nejhoršímu týdennímu poklesu v roce 2025 od začátku prosince 2024.

Japonská banka

• Jak se očekávalo, Bank of Japan ve čtvrtek ponechala nastavení své politiky beze změny a úrokové sazby ponechala již čtvrté zasedání po sobě na úrovni 0,50 % – nejvyšší od roku 2008.

• Ve svém prohlášení o politice BoJ naznačila, že zváží zvýšení sazeb, pokud se ekonomické a cenové podmínky shodují s projekcemi.

• Centrální banka zvýšila svou prognózu základního indexu spotřebitelských cen pro fiskální rok 2025 z 2,2 % na 2,7 %, upravila očekávání pro fiskální rok 2026 z 1,8 % na 1,7 % a zvýšila svou prognózu pro fiskální rok 2027 z 1,9 % na 2,0 %.

• Guvernér Ueda uvedl, že nedávná obchodní dohoda mezi USA a Japonskem je „významným krokem vpřed“ ve snižování nejistoty a podpoře ekonomické stability.

• Tržní oceňování odráží 50% pravděpodobnost, že BoJ na svém zářijovém zasedání zvýší sazby o 25 bazických bodů. Investoři čekají na další údaje o inflaci, zaměstnanosti a mzdách z Japonska, aby mohli přehodnotit výhled.

Japonské úřady

Ministr financí Katsunobu Kato zopakoval obavy z nedávné volatility devizových kurzů, zejména poté, co jen klesl na čtyřměsíční minimum. Na páteční tiskové konferenci zdůraznil důležitost stabilních směnných kurzů odrážejících fundamentální ukazatele a varoval před spekulativními pohyby.

Guvernér Ueda tento názor ve čtvrtek zopakoval s tím, že současné úrovně směnných kurzů pravděpodobně nebudou mít významný přímý dopad na inflační prognózy.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,1 % na 100,15, což je jeho sedmý nárůst v řadě a nejvyšší úroveň za dva měsíce, což odráží pokračující sílu dolaru vůči hlavním měnám.

Toto oživení přichází uprostřed slábnoucích obav z recese v USA, které podpořily nedávné obchodní dohody s Japonskem a EU, a klesajících očekávání snížení sazeb v září, jelikož silná ekonomická data a jestřábí postoj Fedu negativně ovlivňují náladu na trhu.

Investoři se nyní zaměřují na červencovou zprávu o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna později dnes, což je klíčový ukazatel pro nadcházející politická rozhodnutí Fedu.

Výhled Economies.com

• My v Economies.com očekáváme, že jen zůstane pod tlakem vůči americkému dolaru, zejména pokud nadcházející údaje o zaměstnanosti v USA překonají očekávání trhu.