Akcie společnosti Alphabet klesly o téměř 12 %, výdaje na umělou inteligenci a zpomalující růst vyhledávání zastínily boom cloudových technologií

Akcie společnosti Alphabet ve čtvrtek 29. října klesly o téměř 12 %, což mateřskou společnost Googlu postavilo na cestu k nejhoršímu obchodnímu dni za více než dvě desetiletí poté, co neuspokojivé čtvrtletní výsledky odhalily rostoucí finanční zátěž investic společnosti do umělé inteligence.

Výprodej následoval po neobvyklém propadu zisku, kdy investoři byli znepokojeni zejména zpomalujícím růstem podnikání společnosti Google v oblasti reklamy ve vyhledávání a prudkým zhoršením volného cash flow, a to i přes mimořádný růst cloud computingu.

Pokles se projevil i na indexu Nasdaq Composite, což odráží značný vliv společnosti Alphabet na tento technologicky zaměřený index.

Zisk zaostal za očekáváním

Společnost Alphabet vykázala za třetí čtvrtletí tržby ve výši 127,58 miliardy dolarů, což je o 25 % více než v předchozím roce, ale méně než očekávali analytici ve výši přibližně 128,2 miliardy dolarů.

Čistý zisk klesl o 25 % na 26,17 miliardy dolarů, zatímco zisk na akcii klesl na 2,12 dolaru z 2,87 dolaru v předchozím roce, což je méně než odhad 3,02 dolaru.

Příjmy společnosti Google z reklamy dosáhly 82,01 miliardy dolarů, což je méně než očekávaná hodnota poblíž 83,5 miliardy dolarů.

Znepokojivější bylo zpomalení růstu tržeb z vyhledávání na 12 % ve srovnání se 17 % v předchozím čtvrtletí, což vyvolalo otázky ohledně dopadu alternativ vyhledávání poháněných umělou inteligencí na hlavní podnikání Googlu.

Výdaje na umělou inteligenci ženou peněžní tok do záporného teritoria

Společnost Alphabet v tomto čtvrtletí utratila 51,36 miliardy dolarů za kapitálové výdaje, což je více než dvojnásobek částky zaznamenané v předchozím roce.

Volný peněžní tok klesl na záporných 9,07 miliardy dolarů ve srovnání s zápornými 5,9 miliardami dolarů v předchozím čtvrtletí.

Společnost zachovala svou prognózu kapitálových výdajů pro rok 2026 ve výši 195 až 205 miliard dolarů, přičemž varovala, že investice v roce 2027 výrazně vzrostou.

Rozsah těchto závazků zesílil obavy ohledně toho, jak rychle mohou investice do umělé inteligence generovat dostatečné výnosy.

Google Cloud nenabízí mnoho úlevy

Tržby z Google Cloud vzrostly o 103 % na 30,71 miliardy dolarů, a to díky poptávce po infrastruktuře umělé inteligence a podnikových službách.

Provozní zisk divize se více než ztrojnásobil na 11,1 miliardy dolarů, což dokazuje komerční potenciál rozšiřujícího se cloudového byznysu společnosti Alphabet.

Silný výkon však nedokázal vykompenzovat zklamání jinde, zejména ve vyhledávací reklamě, která zůstává klíčová pro ziskovost společnosti.

Investoři si stále více kladou otázku, zda umělá inteligence posílí stávající podnikání Googlu, nebo postupně podkope jeho tradiční reklamní model.

Výprodej ilustruje širší posun v náladě na trhu: rychlý růst tržeb z umělé inteligence již nestačí k uspokojení investorů, když kapitálové výdaje nadále zrychlují a volný peněžní tok se zhoršuje.